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原创 星辰投研 星辰投研 2023-08-03 08:14 发表于北京 昨天美股整体跌幅较大，主要原因是美国7月就业数据达到32.4万，大幅超出市场预期的18.5万。 美国就业数据已经连续4个月超出市场预期，整体就业非常强劲。 美国就业超预期的主要影响就是美联储会继续把利率维持高位，降息概率降低，对全球资本市场造成比较大的压力。 今天继续跟踪一下中报业绩情况： 1、华利集团，公司是国内运动鞋代工的龙头，主要给耐克，露露柠檬，匡威，彪马等海外客户生产运动鞋。 公司23年上半年实现收入92亿，同比下滑7%，实现净利润14.6亿，同比下滑7%，其中二季度实现收入55.5亿，同比下滑4%，实现净利润9.7亿，同比增长6.6%。 20年受疫情影响，海外运动鞋工厂的的产能受到比较大的影响，很多海外运动鞋代工产能转移到国内，华利集团的收入增速强劲。 21年美国疫情后消费比较景气，加上海运费上涨比较快，海外运动鞋企业也积极增加库存，进一步推动华利集团收入和利润的增长。 22年以后，海外运动服饰整体景气度下滑，加上去库存的影响，华利集团业绩逐步走低，23年一季度迎来一个业绩低点。 23年二季度开始收入增速边际改善，利润增速同比转正，主要是受汇率波动的影响。 23年下半年开始，华利集团的收入和利润增速有望转正。市场预期华利集团23年净利润在30-35亿左右，当前估值不到20倍，性价比还是不错的。 2、隆基绿能，公司23年上半年实现净利润92亿，同比增长42%，其中二季度实现净利润55亿，同比增长45%，隆基二季度利润增速好于市场预期。 隆基二季度硅片产量在28GW，其中外销12-13GW，贡献12亿利润，组件出货17GW，贡献利润40亿以上。 隆基组件利润明显好于市场预期，主要原因是汇率波动对公司比较有利。隆基预期23年能够实现硅片产量130GW和组件销量85GW。 隆基面临的主要问题就是技术方案的选择，隆基在topcon领域的布局比较滞后，错过了发展topcon的时机，在topcon产能方面落后晶科和晶澳等竞争对手，因此市场超跌比较明显。 后续主要还是看隆基能够在HJT领域取得领先。 3、百济神州，公司2023年上半年实现收入72亿，同比增长72%，实现亏损55亿，去年同期亏损67亿。 今年亏损明显有所收窄，其中二季度实现收入40亿，同比增长140%，二季度收入增速还是比较强劲的。 百济神州目前主要就两款产品。 第一个是BTK抑制剂泽布替尼，23年上半年实现收入36亿，同比增长140%。 第二个是百泽安（PD-1单抗），23年上半年实现收入18.4亿，同比增长50%，目前泽布替尼销售以美国为主，PD-1销售以国内为主，后续可以关注百泽安在美国的上市情况。 百济神州整体业绩表现不错，近期主要受医疗反fu的冲击，出现比较大的调整。 |
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