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原创 星辰投研 星辰投研 2023-08-24 07:36 昨晚创新药板块迎来一个重磅利好 美股的创新药罗氏发布了旗下TIGIT单抗三期临床的第二次中期分析结果，这次结果非常理想，显示出TIGIT单抗可能有效。 罗氏的TIGIT项目一波三折，22年5月罗氏发布了TIGIT三期临床的第一次中期分析结果，效果非常不理想。 罗氏当时判断TIGIT项目即将失败，本次超预期的分析结果预示着TIGIT靶点有望峰回路转。 国内在TIGIT靶点布局领先的主要是百济神州，百济的产品直接对标罗氏，投入重金进行研发，如果这个靶点后续能够成药，对百济神州是一个超级利好。 昨晚业绩表现最强劲的公司是钢铁领域的龙头华菱钢铁。 今年上半年实现收入795亿，同比下滑6%，实现净利润26亿，同比下滑32%。 一季度实现净利润7亿，二季度实现净利润19亿，公司二季度相比一季度净利润大幅改善，按照二季度数据测算，年化利润在80亿左右。 今年是一季度是钢铁行业盈利的绝对低点，从二季度开始钢铁企业整体盈利能力有所改善。 华菱钢铁本身是湖南一家二线钢铁企业，2014年一度濒临倒闭，之后公司开始一轮国企改革，提升了管理层薪酬和持股比例，进行了大刀阔斧的改革。 华菱钢铁早期的产品主要是比较低端的地产钢，主要用在建筑领域。 2015年华菱钢铁大力发展中高端品种钢，主要产品面向汽车、造船、电力、工程机械等中高端市场。 经过产品结构的持续优化，华菱钢铁整体钢铁产能2500万吨，品种钢销量已经达到接近1600万吨，品种钢销量占比达到60%。 华菱钢铁的盈利水平也大幅提升，目前在整个钢铁板块应该仅次于宝钢股份和中信特钢。 华菱钢铁今年的利润应该在70亿左右，当前市值400亿，对应估值不到6倍，性价比还是可以的。 最近这两年，尽管宏观经济整体不太景气，需求比较弱势，但是很多传统周期行业整体盈利情况都比较超预期，像石油，煤炭和化工这些板块的盈利能力都比较好。 近期可以重点关注的另一个周期方向是焦煤，焦煤是比较优质的煤炭，主要用来炼钢。 随着下游钢铁企业盈利能力回暖，焦煤的价格最近也开始走强。 最近焦煤价格从1135元快速上涨到1500元以上，整体有30%的反弹。 国内焦煤领域比较优质的公司是平煤股份，公司23年上半年实现净利润22亿，全年净利润有望在40亿左右，当前市值188亿，对应估值不到5倍，性价比还是可以的。  对话框回复“福利”,享受超低佣金开户 |
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