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期权备兑开仓是需要已经持有足够的标的资产并且是长期好看标的资产的走势，再卖出以标的资产响应的认购期权。以获得的权利金来消除标的资产下跌带来的损失。 一、期权备兑开仓的步骤 第一步：购买ETF或持有ETF。备兑开仓的第一步是长期看好并持有一种基础资产，通常是ETF（交易所交易基金）。 第二步：锁券。需要锁定住持有的标的资产，保证有足够的资产来履行期权合约。 第三步：卖出认购期权。通过卖出认购期权，可以收取权利金。 二、期权备兑开仓合约的选择 通常选择平值或轻度虚值的合约进行备兑开仓。这是因为深度实值的期权时间价值较小，备兑收益也相对较小，而深度虚值的期权的权利金较小。选择平值或轻度虚值的合约可以在保持一定收益的同时，降低备兑的成本和风险。 还倾向于选择近月合约进行备兑开仓，因为近月合约的时间价值流逝最快，这意味着备兑收益相对较高。然而，选择近月合约也需要注意合约到期日的时间限制，以避免无法及时调整备兑策略的情况发生。 总之，在选择合约进行备兑开仓时，都会考虑合约的实虚值程度以及合约的到期时间。 三、被错误理解的期权备兑策略 误区一：被行权是糟糕的事情。有些投资者担心被行权后会错失股票上涨的机会，但被行权并不一定是坏事。被动卖出股票可能会让投资者感到不舒服，但这也说明该策略达到了最大收益和利润。 误区二：备兑开仓是一个好策略，因为大多数期权在到期时都一文不值。投资者不应该从这个角度去评估备兑开仓的优势。如果大多数期权在到期时都一文不值，那么卖出期权的超额收益将会引起更多投资者的参与，导致期权价格下降，最终超额收益不存在。 误区三：备兑开仓是一个坏策略，因为投资者不得不在盈利时卖出。备兑开仓是一种锁定收益的方式，投资者选择了某一行权价，表示愿意在这个价位卖出股票。然而，备兑开仓并不能完全防范股价下跌的风险，投资者需要进行股票基本面分析，并加强对期权头寸的管理。 误区四：备兑开仓让投资者感觉无趣。有些投资者认为备兑开仓相比于买入并持有股票，不需要太多关注。但是，在备兑开仓过程中，投资者需要考虑选择哪个行权价的合约、如何管理已卖出的期权头寸以及期权到期后的善后行动等，这需要投资者的经验和技巧。 |
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