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一、投资历程 1、起步摸索 刚开始了解股市是受到同事的影响，他们在时不时的闲聊中会提到股市的行情，股票的走势，更多的谈及赚钱的兴奋，亏损的懊悔。如果能利用好业余时间学习一点知识，再赚一点钱，岂不更好？于是，在自己的热切期盼中，在爱人的鼓动下，利用业余时间开始了学习股票相关的投资知识，正式加入了韭菜的行列。 记得刚开始进入股市时，除聆听朋友的教诲外，还自学了股票的基础知识。涉及技术分析、基本面分析、如何选股、投资策略等方面。记忆最深的是《股市策略论》和《股市基本分析》两本入门级的书，为我的投资历程打上了深深的烙印。其中的一本《股市策略论》至今还在我的书柜中。 第一次走近证券交易大厅，看着大屏幕下方的十个大字：股市有风险，投资需谨慎，用微不足道的工资下单买入了自己的第一支股票同仁堂……。现在回想起来，由于当时怕亏钱的心理，非常地谨慎，选择股票时先进行了分析，参考报纸的消息等因素，才要下手。实际上自己对趋势的认识还处于无知的阶段，过于谨慎保守，每次买入股票获得5%以上的收益时，我都认为很高，已经超过银行的存款年化收益率很多很多了，操作的策略就是抛出后，再选择合适的标的。 2、煎熬与迷茫 慢慢地，通过操作次数和时间的积累，有了一定的判断基础，通过阅读书籍对大盘也有了一点粗浅的认识，但是相当的主观。操作获利了认为是自己的水平高，操作错误了认为是市场趋势不好，还用低于大盘的跌幅来证明自己选股正确…… 记得2008年的6月份，当时上证大盘指数3000点下方走平，认为时机已到，在6元多的位置全仓买入了600601方正科技，正式开启了煎熬的旅程。在买入后的亏损让我深陷焦虑。我每天想的是期望大盘或我持有的股票上涨，争取早日解套，收回本金即可。随着亏损的加大，越发的无以言表当时的心情，一直持有到10月份亏损50%割肉出局。 这一次的失败，让我深深地感受到，一定要有操作的原则，及时止损是多么的重要，我第一次开始思考投资模式。 我重新开始阅读金融书籍，找寻赢利的模式。然而现实的情况是，感觉每一次投资都是赢利很困难，亏损很容易。一直持续到2010年末，在盘点自己的证券账户收入情况时，发现盈亏相抵后，还是有10%左右的亏损，一片迷茫中，还没有找到正确的路径…… 3、信心重塑 由于工作比较忙的原因，当时投资时主要选择中线股，在合适的入场时机买入，持有一段时间后，获利或止损卖出。因此选择的投资标的较少，每次投资不超过3只，绝不满仓。虽然现在看来，选择的股票还是有很多诟病的地方，可当时是做足了功课。在市场趋势还没有完全走好的情况下，有了小幅的盈利，自信心开始有所增强，即便是有的股票买入后小亏，也能坚持持有，并且在补仓一次的情况下，实现盈利出局。就这样一直持续到2014年底。 现在回想起来，是因为自己全部投资了创业板的股票，而当时创业板的趋势已经稳步向上，自己只是侥幸中顺应了趋势而已。虽然每天复盘，每周总结，但是并没有详细分析并制定具体的操作策略。年均收益率15%左右的小幅盈利，带给了自己充分的自信，也产生了自大的心理。 4、遭受挫折 时间来到了2015年，一片喧嚣中，牛市正式启航。在2014年底复盘时，发现了300347泰格医药一直在横盘，甚至于还破位向下，当时马上阅读了公司的财务报告，通过分析公司的基本面，没有发现利空，就果断买入了五成仓位。随后该股票停牌进行非公开发行股份。复牌后，一路上涨，这一次我坚定了信念，持仓见证了该股票完整的涨幅，并在相对高点卖出。300347泰格医药也成为自己入市以来单只收益最高的股票。 伴随着股票的上涨，我更加的自信，成功的方法可以复制，在复盘中我又找到了一支类似的股票，即300026红日药业，买入后该股票停牌进行非公开发行股份。同样的模式、同样的节奏，复牌后，一字涨停向上，在6月16日的涨停板打开后，我选择了加仓。加仓的理由是其它股票涨幅巨大，而这只票因为停牌并没有怎么涨。实际上当时已对大盘有所警觉，分析大盘顶部时，错误地认为历史上的大顶大概率是平顶。 恶梦就是从加仓开始的。由于对大盘的主观认识错误，起初股票的下跌误以为是短期的调整，再次下跌时又进行了加仓，最终导致在300026红日药业这只股票出现了大幅度亏损。尽管在2015年的下半年也发现了002508老板电器走势非常强劲，但是在买入后的心态不稳，受前期失利的影响较深，遭受的挫折更使怕亏的心理占据了上风，自信心受到了极大的打击，过早的出局后，一直找不到节奏，失败的阴影始终在我的脑海中回荡，经历了2015年的三次股灾后，在五月份以后大幅增加的收益悉数回吐。 这一年，是我在股市中经历的、记忆深刻的牛熊转换如此迅速的一年，也是很多投资者人生发生重要转折的一年。这一年有的人实现了人生的辉煌，有的人从此离开了股市，有的人选择了继续坚持。在不断的反思和复盘中，我再一次深刻地认识到在强大的市场面前，自己的能力微不足道。在书桌旁，通过阅读经典，剖析自己的错误。 5、重新起步 随着2016年新年钟声的响起，给人留下刻骨铭心记忆的2015年终于成为了历史。新的开始，必然有新的篇章。市场真的是最好的老师，用生动的事实、现实的案例在2016年、2017年及至今年，演绎了市场的强大。对于每个投资者来说，重塑了投资理念，检验了自己的投资体系。 我自己也结合学习古今中外经典书籍的体会，不断地进行试错练习。在伤痕累累的实践中，收获了价值连城的经验和教训。2016、2017年均收益率为15%左右，收益率虽然不足挂齿，但是更多的是收获了自信心。 二、打磨自己的投资模式（用炒gu手训练软件，仿真动态训练，验证交易思路，建立自己的交易系统） 在股市中投资的方法方式很多，弱水三千，只取一瓢。格雷厄姆讲，要想在证券市场上取得成功，第一要正确思考，第二要独立思考。不断思考完善自己的投资模式，是每一个投资者不断成长的历程。胡乱套用别人的模式，市场会给你血淋淋的教训。而投资模式的形成不是一朝一夕的事情，是由各种来源的想法长期积累总结而来的，并且需要长期坚持，不断进行打磨，为了更好地约束自己，2018年初，我开始试着用微信公众号记录投资历程和操作逻辑，结合自己的特点，初步完善了自己的投资模式，从行业选择、公司的基本面、投资周期与时机、风险管理等方面设定了明确的纪律。具体如下： 1．行业的选择 根据国家公布的GDP数据或在板块指数中，找出增长幅度超预期的行业，在这样的行业中找到合适的公司标的。 2．公司的基本面 （1）年度报告中每股经营现金流持续为正值。一家公司的业绩可以作假，但是现金流无法作假，只有经营活动产生足够现金流的公司才具备持续经营的基础。 （2）资产负债率低于40%。从发展的角度看，一家公司适当的负债是有利的。但是负债过重极有可能在经济回落的周期或过度扩张中倒塌。 （3）没有发行过可转债，最好是任何债券都没有发行过。只有弱势公司在别无选择的时候才会发行可转债，个人主要是考虑到投资的纯粹性，对可债可股的方式没有进行研究。 （4）主营业务毛利率在30%以上。一家公司没有足够的毛利润是无法产生足够的净利润的。 （5）主营业务相对单一，属细分行业内领先的企业，且没有改过名字。相对单一的主营业务反映了公司的关注度，是业绩提升的基础；细分行业内领先的公司增强了投资的确定性；没有改过名字说明公司的发展战略清晰，主业明确。 （6）着重于投资成长股。美国资本市场的经验表明，成长股具备持续稳定增长的潜力，也是资金增长的有效方式之一。 3．投资周期 中线为主，短线为辅，波段操作。 4．投资时机 经过长时间盘整，站上长期支撑线（30日周线或年线），最好在升势或突破阻力线，准备开始升势的时候买入；关注周期，做趋势的朋友，决不抄底。 5．风险管理 保住本金，只亏小钱；发现危险信号，果断止损；跌破重要支撑线，果断止损；买入后不符合预期，感到不安，果断止损。 6．执行计划 坚持每天复盘，保持盘感，把自己看得懂的、有潜力的股票选入自选股票池中观察。精心阅读公司年报或机构的研报，寻找真正的好公司。制定计划，执行计划，知行合一，为纪律负责。 当找到自己的投资模式后，会发现可投资的标的在减少，复盘会很轻松，纪律会为自己带来更好的节奏感。 三、投资体会 1、止损是保护本金的最好方式。 当你阅读完所有的经典著作，进行总结时无一不把止损列在第一位。当我们面对市场，能够主动选择的操作只有保护本金的安全。利弗莫尔讲到，导致行情长期持续下跌的真实原因从来不是空头打压。当某个股票保持下跌的时候，你可以肯定该股票一定有什么地方不对，要么是它的市场，要么是它的公司。如果该股票行情下跌是不合理的，那么很快它的成交价就会低于其实际价值，这将激发买进行为，从而阻止其继续下跌；著名刺客讲到，你以为已经亏损很多的时候，其实亏损才刚刚开始。这是多么痛彻的领悟啊！在股市中投资没有不带伤的，危险信号出现必须止损。帐户亏损的时候一定是自己错了。 2、精心阅读上市公司的公告，是避险的重要手段。 作为个人投资者，获取的信息有限，阅读上市公司的公告，能帮我们克服自我意识和思维盲点。每一个股票代码背后都是一家公司，通过阅读公司的公告，能更加客观地弄清楚公司是如何经营的。如市场上闪崩的个股，在公告中能发现蛛丝马迹。 3、识别趋势，把握趋势。 道氏理论将股市的运行方向定义为三种运动，即主要运动、次级运动和日内波动。主要运动代表着股市整体向上或向下的主要方向，其持续的时间或许达数年之久；次级运动是看起来最具有欺骗性的运动。表现为牛市之中的回调行情，以及熊市之中的反弹行情，通常会持续三周到几个月之久；日间波动属不太重要的运动，即平均价格的波动。道氏理论还讲到，如果没有得到两种指数的相互确认，任何价格运动将毫无价值。道氏理论对趋势的表述是多么地严谨！ 4、寻找合适的买卖点。（用炒gu手训练软件，仿真动态训练，验证交易思路，建立自己的交易系统） 对于投资者来说，这个太难了。当你仔细的阅读欧奈尔大师的《笑傲股市》和陈江挺先生的《炒股的智慧》等书籍N遍以上，才会真正地理解这不正是我们寻找的临界点吗？ 5、抛弃主观，客观应对市场。 《缠论》中讲到，操作中要唯信号论！市场无须分析，就是看和干！你的喜好就是你的死亡陷阱！只有足够的历练，才能明白主观是多么的情绪化，客观应对是多么的理性。我们在市场中生存，需要的是发现机会，只有客观应对才能在操作中做到唯信号论。 6、交易活跃股才是赚钱最正确的方式，翻倍的股票一定是屡创新高的走势。 把股票走势想象成一座山的轮廓——从平地到山顶，再回到平地。那么股票的第一阶段为忽略（巩固）时期，第二阶段为突围（加速）时期，第三阶段为到顶（分配利润）时期，第四阶段为衰败（投降）时期。四个阶段中，第二阶段回报是最丰厚的，这正是选择投资的标的。用牛顿第一定律——惯性定律中得到印证：一个运动中的物体更愿意保持运动，静止的物体则一直静止。 作为一名投资者，当在资本市场中得不到想要的东西时，得到的就是经验。虽然自己还不能把握住强势股的投资机会，止损还不够果断，心态还需要持续的历练，但不断完善自己的投资模式，就是投资最重要的事。它会带给你一个富有挑战性、激动人心且发人深省的旅程。 |
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