财报三大指标之三——现金流量表

  （一）利润和现金的关系

  为什么说它是一家公司生死攸关的一张报表讷，因为现金流相当于公司的血液，公司没有盈利，只要进来的现金能维持日常的成本就可以活下去，但如果一天没有现金，即使账面上有利润，也会面临资金断裂而倒闭！

    如上图如果a公司卖给b公司一亿的空调，成本2000万，利润8000万，如果货到付款，那么利润和现金对等的，就像我们去买瓶水一样，一手交钱 一手交货！不存在赊账。合作久了，有信誉度了，b公司要求延期支付货款，同样是利润8000万，但当时现金没有收到一分钱！这就是利润和现金是错位的，假如a公司现在刚好有一笔8000万的银行贷款到期了，是不是有破产的风险呢？a公司不可能拿账面利润去还给银行，它们要的可不是利润，而是真金白银，可见现金对于一家公司的重要性！

  一家企业靠利润发展，但是靠现金流生存！我们通常说不断成长到破产，说的就是企业现金流出现问题了！

（二）现金流量表概念

  现金流量表是记录了从1月1号开始到12月31号这段时间现金进进出出的情况。这一年，只要任何现金流入公司，在表上就会是➕值表现，如果从公司流出去到其他地方就会是➖值表现！

（三）现金流量表构成

  1.  经营活动现金流量：企业通过经营产生现金流量！相当于通过销售产品，提供服务产生的现金流！【自我造血功能】

  2.投资活动现金流量：通过投资活动产生（如企业买股票）的现金流【企业在放血】

  3.筹资活动现金流量：通过筹资活动（公募，私募）产生的现金流【外部给企业输血】

  一）经营活动现金流（OCF）

  如图这是世纪华通2016年经营活动现金流！

现金流入小计：30.65亿➕88.95万➕1.19亿=31.85亿

现金流出小计：14.81亿➕3.47亿➕2.54亿➕3.9亿=24.71亿

现金流净额：31.85亿➕24.71亿=7.14亿

  二）投资活动现金流

现金流入小计：0.17亿➕1.76万➕2.72百万➕0.32亿=0.52亿

现金流出小计：2.32亿➕3.03亿➕0.18亿➕0.32亿=5.85亿

现金流净额：0.52亿−5.85亿=−5.33亿

  三）筹资活动现金流

现金流入小计：2.36亿➕0.28亿=2.64亿

现金流出小计：3.38亿➕1.24亿➕2.34百万➕6.47百万=4.68亿

现金流净额：2.64亿−4.68亿=−2.04亿

4）现金及现金等价物净增加额

把7.14亿，−5.33亿，−2.04亿，这三种现金流净额加起来就是现金及现金等价物净增加额，它表示在本会计年度，通过经营，投资及筹资−0.23亿的现金（及现金等价物）

5）期初和期末现金及现金等价物余额

  期初现金及现金等价物余额就是上一年的期末现金及现金等价物余额。

世纪华通2016的期末现金及现金等价物余额为5.12亿+（−0.23亿）＝4.89亿

现在我们看一下张完整的现金流量表：

（四）注意：

1.经营活动现金流

  如果产生现金流逐年递增，那么说明公司的造血能力强。反之该指标为负，说明主营业务的现金流入少许流出就是我们常听到的“入不敷出”！

2.投资活动现金流

  一般情况下投资活动现金流量多为负值，表示投资活动的流入少于流出，可理解为这家公司看好自己的行业与前景发展，所以持续加码，以满足未来成长所需！

3.筹资活动现金流量

  如果这个数据为正，表示筹资活动的流入大于流出，也就是公司不管用了什么办法向内也好，向外也罢，反正借到钱了！

  如果为负，流出大于流入，表示公司对银行还款或者对股东分红了，或者两者都有！

（五）总结反思：

1.公司有没有真正的现金（OCF）?

2.获利含金量（OCF/净利润）是否大于100%？

3.OCF和净利润趋势是否一致？

4.现金结构：三种现金流的占比情况等！