|
大家好，这里是微风听故事，一文带你看懂日本泡沫经济。 今天我们的主题是日本泡沫经济。说到日本那确实是个很会“折腾”的民族，二战后日本是如何引发的这场全球最大的资产泡沫，又做了什么让经济持续30年的停滞的呢？  事件起因和当时日本国情关键词：二战结束、债务、美国。 二战结束后，日本作为战败国，背负了大量债务，受原子弹轰炸的影响，日本国内的基建和工厂约有40%被毁。1945年-1952年期间，美国站了出来，说要帮日本恢复国力，于是提供了一系列的帮助。 美国之所以提供扶持，只是不希望战后日本转变为社会主义国家。再后来三年的朝鲜战争，美国给日本提供大量订单，让日本经济一下就摆脱内需不足。  日本的财阀家族关键词：家族、抱团、战争 很多经济学者认为，二十世纪的日本之所以掀起多次战争，都离不开财阀在背后做推手。 二战前期，日本著名的四大财阀有：三菱财阀、三井财阀、住友财阀、安田财阀。当时的日本政府要想拿钱，都得提前和财阀商量，可见背后的权利之大。 而美国了解日本财阀的性质后，将财阀拆分，资产归为国有。但财阀抱团能力过强，没几年这几个家族又聚在了一起，改名为财团。 新诞生的财团有六家，分别是：三菱财团、三井财团、芙蓉财团、住友财团、第一劝银财团、三和财团。 这里我们要特别强调日本部分银行是属于财团的。
上面我们说到财团之间喜欢相互抱团，那么就会出现这种情况，A财团和B财团共同作为某些产业的股东，如果B 财团这几年营收不好，A财团就会想办法帮助B财团，因为一家倒下共同利益都会受损，长此以往，财团之间大的救小的，好的拉坏的，问题像滚雪球一样，不但无法解决问题，反而越滚越大，这也是日本泡沫经济崩盘的原因之一。  经济的高速发展关键词：石油危机 这个时候，日本的经济迎来了高速发展时期。 1973年-1979年间，全球第二次石油危机爆发。日本的石油基本来自进口，对他们而言又是一次不小的暴击。不过，这次的石油危机让日本的工业从生产导向转变为技术导向。  与美国的关系关键词：《广场协议》
70年代，美国宣布脱离布雷顿森林体系，单方面的宣布与黄金脱钩。第二次石油危机给美国也迎来了一次重创，美央行直接加息来抑制通胀。 而美元的升值让日本产品大量涌入美国市场，尤其是日本的省油汽车，在美畅销。美国政府受到汽车工会的压力，与日本开起了贸易战。 1985年9月22日，美国与日本、法国、英国、德国在纽约饭店，签订了著名的《广场协议》，这正是日本听从美国一系列行为的导火索。 而《广场协议》则是要求五国联手抛售美元，让其贬值，来缓解美国的贸易逆差。  日本是如何处理以及为何爆发
当时的美国是日本最大客户，美元崩盘，日本的经济状况可想而知，所以造成了美国有难，日本第一个扑救的现象。 简单来说，日本抛售美元后，美元下跌，日元增值，又一次将自己的经济陷入衰退。解决这一问题的教科书式操作，就是降息。  接下来就是本期的主题，泡沫经济。1985年到1987年间，日本政府把基准利率从5%下调到2.5%，人们开始贷款去炒股、买楼，钱并没多少流向实体经济，而是流向资本市场。1985年-1991年间，日本商用住房的价格直接翻了3倍，像东京银座这样黄金地段的房价高达22万美金一平。 与此同时，日本推出一条新的会计准则，如果银行手里持股升值，部分利益可计入当年利润。意思是只要公司股票一直在涨，不管实际赚不赚钱，账面上都是赚钱的。于是就进入一个死循环，账面赚钱，股价也跟着涨。 到后期，整个股市三分之二都是财团之间相互持有。普通老百姓从财团银行手中贷款去炒股，买的又是财团自己的股票，变成了左手倒右手，明面上看是漂亮账，但银行的坏账会越来越多。  最后一根稻草以上都是泡沫经济来临前对日本本国经济状况的简述。最终日本在70年代末，80年代初迎来了危机。 受美国《广场协议》影响，日本金融界开启了改革，开放金融市场和外汇交易，导致债券市场也开放。企业通过发债去融资，同时央行利率下调的过低，所有企业都把借款方式从银行贷款改为公开发债。 这样一来银行的钱就借不出去，为求生存，银行只能把钱借给信用差的小公司和拿房抵押的个人账户。 到了1991年，楼市没人接盘，以东京为首，房价开始暴跌，资产泡沫全线破裂。  为什么日本降息后没再加息呢？据分析，1987年美国货币贬值刚刚缓和，又与之前的五国加上加拿大签了一条《卢浮宫协议》。《卢浮宫协议》大意是各国将利率都控制在低位，都不加息。 第二点也和美国有关，87年美国股市崩盘30%，是美史上著名的黑色星期一，日本看到美国的状况后，不敢加息。 第三点是传闻，据说当时日本的财政部和日央行互看不顺眼，内部有斗争，央行故意迟迟拖着不加息。而1989年央行才决定加息，利息一下从2.5%调高到6%。  为什么泡沫经济30年后日本还是没爬起来？这里不得不提到财团的抱团模式了。 泡沫经济期间，财团银行乱放贷，贷款人信誉度本来就不够，崩盘后大家都还不上，手里虽然有一部分抵押的房产，但是房价下跌，抵押物都不值钱了。 老百姓的钱存在银行，银行虽然坏账一堆，但是不能倒，于是政府就贷款拨款给银行。刚到银行的钱又因为抱团，拿去给其他公司救济，这样一来银行就像个无底洞，根本救不过来。 到1997年，日本多家金融公司宣告破产，因为坏账太大，许多银行面临清算、合并，财政部和央行强硬救世，实体经济崩塌，日本的金融危机全面爆发。 2000年，日本的失业率飙升，六大财团受到98年金融危机和08年全球性的金融危机的冲击，慢慢的开始合并。 而日本因为70万的隐蔽青年，对社会不满，严重和社会脱离关系，又因内需不足，人口老龄化陷入通货紧缩。直到现在日本GDP还和30年前一样。 以上就是本期日本经济泡沫的简述，欢迎小伙伴交流。 |
|
|
