|
近期一些公司开始派发中期红利，比如双汇发展发布权益分派实施公告，公司权益分派方案为每10股派7.5元(含税)，权益分派股权登记日为9月8日，除权除息日为9月11日。 数据显示，截至目前，已有170家上市公司公布一季度、半年度现金分红预案，较去年同期增加60家，合计现金分红达2063亿元；整体股利支付率41.36%，90家公司半年度派现总额超上半年净利润50%。 分板块来看，主板“现金牛”公司稳经营、高分红尽显龙头风范，比如中国移动、中国石油、中国海油、中国石化、中国平安、中国电信6家公司分红金额超百亿。同时，民营类上市公司分红规模也在水涨船高，分红公司占比达73%，双汇发展、藏格矿业、龙佰集团等拟派发10亿元以上红利。 通和投资董事长石玉强表示，要更关注上市公司分红的稳定性及分红率是否有提升空间。“竞争格局稳定且有良好现金流的行业和公司更具有投资价值。”  央企、民企龙头领衔 170家公司分红2063亿元 根据上市公司协会数据显示，2022年上半年，A股近110家上市公司总计现金分红金额超2200亿元，其中中国移动、中国石油、中远海控等计划分红超300亿元。而今年以来已有170家上市公司公布分红预案，较去年同期增加60家，合计现金分红达2063亿元。 中报数据显示，央国企依然是“大红包”派发主力军。在“通信三巨头”中，中国移动拟每10股派22.247元，派现总金额475.57亿元，占据A股分红榜首；中国电信公告表示，公司按照报告期归属于公司股东的净利润201.5亿元的65%向全体股东分配股息，合计131.04亿元；中国联通拟分红24.91亿元。三大运营商合计派现金额将超过600亿元。 在“三桶油”中，中国海油计划10派5.43元，现金分红总金额达258.29亿元，股利支付率达40%；中国石化拟10派1.45元，合计拟分红总金额173.85亿元，现金派息率达49.5%；中国石油则拟中期分红总金额384.34亿元，分红率高达45.07%。“三桶油”合计派现金额将超过800亿元。 除了豪气的石油和通信行业，金融行业也是高分红地带。中国平安发布中报显示，上半年实现归属于母公司股东的营运利润819.57亿元，同时拟向股东派发中期股息每10股现金9.3元，派现总金额达168.4亿元。券商方面，财通证券拟10派0.50元，派发现金红利2.32亿元。 同时根据Wind数据显示，目前处于分红实施进度中的上市公司共有16家，其中涌现出大手笔分红的民企。据双汇发展公告显示，公司推出10派7.5元的中期分红预案，拟分红总金额达到25.98亿元，占公司上半年净利润比例为91.58%，公司权益分派股权登记日为9月8日。藏格矿业则在8月16日发布2023年半年度权益分派公告，向全体股东每10股派发现金红利8.00元，本次现金分红总额为12.56亿元，成功跻身分红“10亿级排行榜”（见附表）。  除此之外，计划分红在10亿以上的企业还包括中远海控，其发布的高分红计划，以总股本计算应派发现金红利约82.47亿元，派息率约为50%；紫金矿业则拟10派0.05元，合计拟分红总金额13.16亿元；中国外运拟10派1.45元，合计拟分红总金额10.51亿元。  长期分红公司将增多 A股整体分红质量提升 在大手笔分红公司增多以外，长期分红的公司数量将增多。中证指数公司负责人张志明曾对近年来A股上市公司分红情况做出三点总结。第一，随着分红相关制度不断推进，股利支付率较低的上市公司数量逐步减少，2007年分红支付率低于10%的上市公司占比50%，到2022年，这一比例降至35%，股利支付率介于10%-40%的上市公司数量占比进一步上升，由27%提升到41%。第二，分红质量出现了明显提升，沪深两市连续三年、五年和十年分红的上市公司数量都超过了2000家、1600家、700家，说明上市公司连续分红的意愿在增加，2005年连续三年分红的上市公司占比38%，而2022年这一比例已经提升至58%。第三，则是在上市公司群体里面，央企控股上市公司高分红特征尤为凸显，2022年央企分红总额占比将近60%。 从A股过往历史来看，不乏分红长达十年、二十年的优质龙头股。其中，根据同花顺数据显示，汽车行业龙头上汽集团自上市以来累计分红24次，累计分红金额为1457亿元，年均分红超过50亿元。白电行业龙头格力电器，自上市以来累计分红30次，累计分红金额为1121.56亿元。根据格力电器发布的《未来三年股东回报规划（2022年-2024年）》，公司2022年至2024年每年进行两次利润分配，在公司现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，2022年至2024年每年累计现金分红总额不低于当年净利润的50%。 在钢铁行业，宝钢股份在上市23年间累计分红25次，累计分红金额为1126.32亿元，年均分红将近50亿元。公司2023年中报显示，宝钢股份计划向全体股东每10股派发现金红利1.10元，合计派发现金红利24.41亿元。另外，房地产行业中的万科A，白酒行业的贵州茅台在最新的分红方案和实施计划中依旧保持着高分红回报。 目前，政策层面鼓励上市公司保持稳定分红趋势。证监会有关负责人在8月18日就上市公司分红指出：“将强化分红导向，推动提升上市公司特别是大市值公司分红的稳定性、持续增长性和可预期性。研究完善系统性长期性分红约束机制。通过引导经营性现金流稳定的上市公司中期分红、加强对低分红公司的信息披露约束等方式，让投资者更早、更多分享上市公司业绩红利。” 同时，随着不分红就不得减持的减持新规出台，业内人士分析认为，当下监管正在引导夯实投资价值。鼓励上市公司加大现金分红力度，有助于提高股东权益保护，增加市场投资者的信心。同时也有助于改善上市公司的治理结构，促进公司长久健康发展。  掘金高分红股 关注分红稳定性及分红率提升情况 据中国上市公司协会统计，自资本市场成立以来，全部上市公司累计现金分红总额近16万亿元，已接近包括首发和再融资在内的18万亿股权融资总额。A股共有626家公司累计现金分红总额超过其上市以来的股权融资总额。其中贵州茅台的分红总额是融资总额的80倍，宁沪高速、兖矿能源、山西汾酒的分红总额与融资总额之比超过50倍。 而这些高分红的绩优股身边都聚集了一批投资者层面的拥趸，但投资高分红股并不是一件容易的事。相关数据显示，上市公司2022年平均股利支付率34.12%，较3年前、5年前分别提升近2个和3个百分点。中证红利指数也显示上市公司分红数据的提升，自指数发布以来，整体的股利支付率趋于稳定，并维持在30%以上。从近两年趋势来看，自2021年年中开始红利指数增速同样陷入到持续下滑的过程当中，与“全A两非”（剔除石油和金融）趋势基本一致。 安信证券研究认为，从ROE的视角来看，中证红利指数2023年上半年ROE（TTM）为9.94%，显著高于全A两非的7.24%。结合估值和行业性价比的情况，基于当前基本面状况认为，应当关注的高股息行业。例如，煤炭属于“高股息+现金流”品种，从盈利增速维度来看，由于煤价在今年出现了一定程度下行，因此盈利增速整体承压（-15%左右），ROE也从高位有所下行，但整体仍然维持相对较为稳健，尤其是核心龙头品种当前仍然具备稳定现金流与高分红率，标的方面，比如冀中能源、神华、陕煤、兖矿等。 对此，石玉强向本刊强调：“有两个因素决定了上市公司是否会分红：一个是能力；一个是意愿。能力，是公司是否有足够的现金流保证公司正常发展外，还有剩余现金；意愿，是上市公司能否认知到稳定分红对公司股东及自身的价值加成。目前上市公司现金分红提升，更多体现了上市公司对分红价值的认知提升了。”他表示，要关注上市公司分红的稳定性及分红率是否有提升空间，竞争格局稳定且有良好现金流的行业和公司更具有投资价值。 （本文已刊发于9月9日《证券市场周刊》。本文提及个股仅做分析，不做投资建议。） |
|
|
