|
俗话说“现金为王”。不仅是现金流充足的公司被推崇，派发现金股利的上市公司也颇受青睐。wind数据显示，截至4月24日10时，共有1562家上市公司披露了2019年现金分红方案。其中，贵州茅台出手最大方，每股税前派发现金红利17.025元，差不多相当于买了一手茅台股票，分红赠一瓶飞天茅台。 
茅台刷新现金分红纪录 4月21日晚间，茅台公布年度利润分配政策，将给公司全体股东每10股派发现金红利170.25元（含税），共分配利润约213.87亿元。换句话说，一位股民买入了一手茅台股票，就能分配1702.5元的现金（税前）。分红预案出来后，茅台股价连涨两天，24日收于1250.56元/股。事实上，茅台的分红不光看着“壕”，也刷新了到目前为止2019年上市公司现金分红的纪录。截至4月24日10时，披露2019年现金分红方案的1562家公司，合计超9800亿元（以分红基准股本与每股税前股利乘积相加计算）。博星证券研究所所长、首席投顾邢星认为，从目前的现金分红的额度来看，2019年公布的分红总额已经近万亿规模，可以说很不错了。从2017年、2018年上市公司分红状况来看，连续两年规模破万亿，说明上市公司对现金分红的重视程度，也体现了资本市场分红制度的建设越来越完善。从派现的金额来看，贵州茅台每股派现17.025元（税前）居首，其次是吉比特，每股派现5元（税前），再次之为兆丰股份和云南白药，每股派现3元（税前）。与这些分红大方的公司对比明显的是巨轮智能，每股派现仅0.001元（税前）。
以申万一级行业为标准，存在分红派现公司最多的行业是化工行业，有157家，其次是医药生物、机械设备和电子行业，分别有146家、129家和127家。新时代证券首席经济学家潘向东表示，现金分红存在的行业主要集中在医药生物、化工、机械设备、电子及计算机行业，说明这些行业为了吸引长期资金，已形成高分红的传统。尤其是医药行业，已经成为上市公司现金分红较为密集的板块，也是长期资金最为青睐的行业。
高额分红也可能藏猫腻 既然分红这么大方，年度利润应该不会太差。贵州茅台实现营业总收入888.54亿元，同比增长15.10%；归属于上市公司股东的净利润412.06亿元，同比增长17.05%。分红派现第二名吉比特2019年实现营业收入21.70亿元，同比增长31.16%；实现归属于上市公司股东的净利润8.09亿元，同比增长11.93%。邢星表示，从现金分红超两元的上市公司表现来看，公司盈利状况在行业领域中处于相对的领先或龙头地位。大手笔现金分红可以说是底子厚，公司重视股东回报。通常业绩好的上市公司，现金分红的额度会大大提高。需要注意的是，分配的红利是否和公司的盈利能力相匹配，也是监管层一直关注的问题。目前，已有不少公司被交易所下发关注函，询问分红方案的合理性。近日，博杰股份收到深交所下发的关注函，由于博杰股份2019年货币资金期末余额为7184.4万元，利润分配方案拟派发现金红利5001.6万元，占货币资金余额约70%，深交所要求说明现金分红是否对公司正常经营活动产生影响。无独有偶，山鼎设计也被深交所问询分红是否与业绩变化相匹配。此前，拉卡拉、美联新材等多家公司均被询问了分红方案的相关情况。中国财富梳理了目前披露的现金分红方案，大约有56家公司拟分红金额超过了2019年的归母净利润，更有像多氟多、汉威科技、世龙实业、东阿阿胶及汤臣倍健这样2019年归母净利润为负数的公司也要分红。事实上，监管层在发问询函时，也会同时关注近期公司股东是否有减持计划。潘向东提示称，有些上市公司杀鸡取卵的分红方案应该引起投资者重点规避，这些公司可能存在炒作的嫌疑，通过炒高股价进行套现。邢星表示，对于现金分红超过当年利润的要区别对待，如果历年来盈利状况都比较良好，底子厚，则是可以理解的。如果刻意现金分红，就要防止有大股东利润输送的倾向。
长期价值投资要关注股息率 “拿贵州茅台来说，其股价较高，即使每股税前分红达17.025元，股息率并不高，只有1.37%。因此看上市公司现金分红，不仅要看绝对金额，而且要看相对股息率，这才是衡量上市公司长期投资价值的关键。”潘向东表示，“分红规模和股息率高低是衡量上市公司长期投资价值的重要体现，也是机构投资者决定是否持有的重要参考指标。”以4月24日前复权收盘价为基准，中国财富发现股息率达3%及以上的公司有228家，多分布在房地产、银行和交通运输等行业。其中股息率最高的为君正集团，达12.37%，其次是广汇物流，股息率为10.06%。据悉，君正集团拟向全体股东每10股派发现金红利3.5元（含税），合计拟派发现金红利29.53亿元（含税），占公司2019年度归属于母公司股东的净利润118.52%。广汇物流拟派发现金股利5.98亿元。值得注意的是，中国证券金融股份有限公司和中央汇金资产管理有限公司已经位列君正集团十大流通股东超3年，长期稳定投资君正集团。邢星提出，从现金分红额度来看，一方面，能看出公司的品质好坏，同时也是投资者选股的重要依据之一。高股息率以及分红额度大的上市公司，应该具备中长期的投资价值。一旦二级市场股价被严重低估，会存在低吸的机会。
|
