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看介绍，好像央企股东回报指数也属于红利指数？那跟市场上其他的红利指数有什么区别？在开始对比红利指数的不同之前，基长先简单科普一下红利指数。红利是指上市公司拿出一部分利润，用分红的方式分配给股东。试想一下，能够拿出部分利润分配给股东，是不是意味着这家公司赚钱能力不错？打个比喻，能够拿出钱发年终奖的公司是不是说明公司当年的经营状况比较好？如果一家公司能够做到持续稳定地给股东分红，一定程度上证明了公司盈利能力不错，现金流也较为充足。而红利指数，就是按照一定的标准，将高股息率、高分红的股票组合而成的指数。OK，了解完红利指数之后，接下来让我们进入正题，一起看看市场上常见的三只红利指数（上证红利、深证红利和中证红利指数）跟央企股东回报指数有什么不同之处~其实从名称来看，我们就比较容易分清四个指数在选股范围上的不同。 红利指数：全称上证红利指数，仅在上交所选股 深证红利：仅在深交所选股 中证红利：选股范围最广，在沪深两市选股 央企股东回报：属于国资委央企名录，以及实际控制权或第一大股东归属于国务院国资委的上市公司证券才会被纳入选股范围，央企属性明显 选样方法上也略有不同，除了中证红利指数衡量的是过去两年的分红情况，其余三个红利指数衡量的是过去三年的情况。比较不同的是，深证红利指数除了考虑分红金额，还会将日均成交额占深市比重这一指标作为加权指数。而央企股东回报除了考虑现金分红，也把股票回购视为一种分红方式作为加权的考量指标，进一步提高红利因子强度。
虽然都是红利指数，主要筛选的是高分红、高股息率的公司，但在行业分布上差异还是挺大的。上证红利指数行业分布主要集中在银行（19.80%）、交通运输（17.62%）、煤炭（14.99%）和钢铁（11.28%），合计占比超63%，这可能跟上交所的上市公司更多是传统企业有关系。 深证红利指数很特别，行业占比最高的是食品饮料（30.03%），家用电器（18.92%）次之，合计占比约49%。 这两个行业都属于典型的消费行业，再加上纺织服饰等其他消费板块，可以说深证红利指数中超过一半是属于高分红的消费行业的。 相比之下，其余三个红利指数在消费行业上的占比就不高。中证红利指数权重前四的行业跟上证红利指数是一样的，差别是具体的权重不同，分别为银行（18.57%）、交通运输（11.48%）、煤炭（10.38%）和钢铁（10.06%）。主要原因是因为中证红利指数跟上证红利指数的选样方法比较类似，仅考虑现金股息率这一指标。 央企股东回报指数的行业权重前四分别为钢铁（15.17%）、建筑装饰（13.35%）和公用事业（11.46%），同样集中在传统行业，也跟央企在传统行业中占比高有很大关系。 数据来源：wind，截至2023-03-31
从集中度来看，深证红利指数的集中度最高，第一大成分股占比近16%，而中证红利指数前十大成分股累计权重也才堪堪16%。第一，在四个红利指数中，深证红利指数的成分股数量最少，才40只，而中证红利指数的成分股数量最多，有100只；第二，深证红利指数在选股时把日均成交额占深市比重这一指标也作为加权指数，所以成分股之间的权重差距会比较大。上证红利指数和中证红利指数的前十大成分股中，有9个是一样的，只是权重有所不同。而央企股东回报指数前十大成分股跟其余三只红利指数也明显不一样，两只中字头股票占比超过9%。
数据来源：wind，截至2023-03-31。以上信息仅为指数成份股介绍，不构成任何个股推荐，投资须谨慎 |
