谈谈我最喜欢的指数ETF

前言

看过我X基金投资笔记的都知道，这个账户操作的都是各种ETF。打开股票交易软件，输入“ETF”搜索，可以看到一大堆结果。

各种不同种类的ETF有很多，看上去眼花缭乱。有同学向小张哥反馈说搞不懂，这也是很正常的。

今后，我打算慢慢介绍纳入我操作范围的一些ETF给大家，今天算是第一篇。

对于什么是ETF，以及它的优势，此前的推文《ETF——小张哥的新投资工具》里已经介绍过，这里不赘述了。

买ETF是买了什么？

ETF是可以直接在股票交易软件中买卖的指数型基金。不同的ETF，背后对应的是不同的指数。

指数则是按照一定的规则，选取的一大堆符合这个指数规则的股票。因此，不同的ETF背后，是按照不同规则选取的股票池。

买入一支ETF，等于是买入了构成相应指数的一揽子股票。这些股票可能有几十乃至上百支。

一般人买股票由于资金和精力的限制，当然不可能一下子买入这么多支股票。所以，ETF是能让普通人像基金一样分散投资风险的工具。

红利指数

开门见山的说，红利指数是小张哥最喜欢的指数。为什么这样说？我们来看看它的选股方式。

红利就是指上市公司的分红。这是上市公司回馈股东的一种方式。一般来说，只有在公司经营良好，赚到钱了才有可能给股东们分红。

分红是公司经营利润的一部分。而分红越多，表示公司的经营越稳健。红利指数就是按照分红的多少来选取股票的。

A股有很多公司长期不分红，或者分红的比例很低，这背后代表什么就不用说了。按这个规则选取的公司，基本上都属于赚钱能力优秀的好公司。

常见的红利指数

目前市场上最常见的红利策略指数主要有3个：上证红利指数、深证红利指数、中证红利指数、标普A股红利机会指数。

上证红利指数（000015）

是选取沪市中股息率高、分红稳定、具有一定规模和流动性的50支股票构成的。具体规则：

（1）过去一年的现金股息率（税后）大于0.5％；
（2）过去一年内日均流通市值排名在上海A股的前60%；
（3）过去一年内日均成交金额排名在上海A股的前60%。

同时满足以上三个条件的股票，按过去两年平均股息率（税后）进行排名，挑选排名最前的50只股票组成。

上证红利指数每年12月调整一次成分股。

深证红利指数（399324）

是选取深市中股息率较高、分红稳定、流动性较好，并考虑经营情况后，由40支股票构成的。具体规则：

（1）近3年中至少有2年分红；

（2）近3年的股息率至少有2年进入深圳A股的前20%

（3）近半年日均成交金额>500万元。

同时满足以上三个条件的股票，按前3年累计分红金额占深市上市公司分红金额的比重和最近半年日均成交金额占深市比重按照 1：1 的比例进行加权排名，并考虑经营状况、现金流、公司治理结构、防止大股东恶意高送股变现等综合因素后，选取排名在前 40 名的股票组成。

深证红利指数每年7月调整一次成分股。

中证红利指数（000922）

是由沪深两市中现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的100只股票组成。具体规则和上证红利指数非常类似，区别是：

（1）选股范围从沪市扩展到沪深两市；

（2）成分股数量由50支变成100支。

所以，中证红利指数是一个反映A股整体高红利股票走势的指数。

中证红利指数每年12月调整一次成分股。

标普A股红利机会指数

这是标准普尔公司（美国著名金融机构）针对中国股市开发的一个指数。它是从沪深两市非ST、*ST股中选取股息率高、考虑市值、流动性、利润和盈利增长，由100支股票构成。他的具体规则：

（1）市值不低于10亿；

（2）近半年日均交易金额>1000万；

（3）近3年盈利增长>0，近12个月净利润>0；

（4）每只股票权重不超过3%，单个行业不超过33%。

符合以上条件的股票，按股息率排名选出前100的股票构成。

标准普尔A股红利机会指数每年1月、7月各调整一次成分股。

红利指数的走势

上文介绍过的4个常见红利指数近10年走势如下图：（别问我时间轴怎么是反的，凑合着看吧都差不多。全是泪....这图3小时没折腾好，急需学习制作图表的技术，求辅导）

图中的数据是考虑分红再投入的数据。毕竟作为红利指数，股息率还是挺高的，不考虑分红不合适。

数据来源：WIND，橙线-红利机会，紫线-深证红利，蓝线-中证红利，绿线-上证红利。

几个指数的初始点位都是1000点，起始日期上证红利指数和中证红利指数都是2004年12月31日，深证红利指数基准日期2002年12月31日，标普A股红利机会指数基准日期2004年6月21日。

截止2019年12月6日，上证红利指数目前点位2617.34；考虑分红再投入的点位4271.81。总收益327.18%，年化10.21%。

深证红利指数目前点位9650.22；考虑分红再投入的点位14101.21。总收益1310.12%，年化19.38%。

中证红利指数目前点位4219.05；考虑分红再投入的点位6556.45。总收益555.65%，年化13.41%。

标普A股红利机会指数目前点位7953.52；考虑分红再投入的点位13490.42。总收益率1249.04%，年化19.03%。

可见红利类指数是跑赢了很多主流指数的。

红利指数对应的ETF

有了指数，下一步就是搜寻追踪这些指数的基金。本文只考虑ETF，通过股票交易软件就可以买卖比较方便。

目前的A股市场，指数基金在基金中还是少数；其中的红利指数基金更是小众，因此追踪的基金并不多。

小张哥搜寻了市场上追踪这些指数的基金，过滤掉场外基金，目前的红利类ETF一共只有这么几支：

其中，追踪中证红利的2支ETF还是上月底刚刚成立的。目前还没完成建仓，优点是费率非常低，追踪的中证红利指数历史表现也还不错，之后小张哥会考虑买。

追踪标普A股红利机会指数的基金是一个LOF基金，这里不多解释。总之和ETF差不多，也可以直接在股票交易软件上购买。

最后注意：选择红利类的ETF的时候，一般考虑都是长期持有。需要关注管理费，别看差个百分之零点几，长期持有对最终收益影响还挺大的。

～～～本篇完～～～