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昨天一个球友私信说了很多关于低PE股票的事情，昨天由于比较忙没有过多的回复，今天一起探讨一下低PE的股票都是价值陷阱吗？ 总的来说股票投资大概有两个大的方向：①在高成长股票里面选估值相对比较低的。②在低估值里面选成长性比较高的。我选的大方向基本是后者。 那第二种模式是不是就一定是价值陷阱呢？我觉得不尽然。①很可能股票刚上市不久，但由于行情不好，所以泥沙俱下，估值很低。②再说即使有机构或资金价值发现那也是需要时间的。③另外主力建仓和拉升也要考虑大股东的解禁期。所以这里面还是有时间差的。 另外我说的第二种模式不是指夹头也不是指困境反转的那种，而是每年有不俗的业绩增速和实实在在的大比率现金分红的质地不错的股票。多年前的宁波银行、南京银行低PE高成长我就不说了，因为我也没买。 就说前几年的杭州银行、杭叉集团和玲珑轮胎吧，这几只股票当时的PE都很低，但增速都不错，后两只由于考虑控股股东都是个人，所以当时就只试探性的买了一点点，而是把仓位主要给了银行股，虽然这两只涨了不少但也基本可以忽略不计，所以我也从来没有提及过。 另外前不久的成都银行、江苏银行等其实也是低PE的股票，由于质地还可以，一季报业绩不俗，所以涨势都还不错，不过由于我是满仓所以没有参与，但这并不妨碍能买到低PE高成长性的投资者挣钱。 如果你还觉得这些都是纸上谈兵和马后炮，那我现在的持股中就有一只低PE、高成长性的股票（名字就不说了，免得误导别人），先放在这里，后面的拭目以待吧。 另外我还总结了一下低PE高成长和价值陷阱的区别。比如说大秦铁路、五大行以及中信银行、华夏银行、民生银行、北京银行等为什么会陷入估值陷阱，除了金融行业的坏账太多外，其实最大最关键的原因就是增速太低，说白了就是没有多大的成长性或者说没预期。 这些股票有一个共同的特点：每年的复合净利增速基本都在10%以下，其中绝大部分在5%以下，这样的增速用做实业的话来说那就是关门歇业状态。今年挣100万，明年只能挣105万甚至更低，那通胀都跑不过，资金谁会去干呢？ 再说银行以及上市公司会计做账的水平极高，可能实际增速是更低或者是负的都有可能，所以这就是资金不会青睐最后导致价值陷阱的真正原因。如果不信，你可以试一下，不管什么夕阳行业，多高的杠杆，如果每年让以上企业保持复合净利增速在百分之二三十甚至百分之三四十以上，我看即使有坏账，可能资金和很多投资者都会把它当作利好来解读。 股市中的任何一只股票都有可能让投资者亏损，任何一只股票也都有可能让投资者挣钱。看人、看时、看势吧。   |
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