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期权卖方的开户要求是跟买方一样的，只不过需要满足二级交易权限才可以开通做卖方的权限，期权开户的交易权限一共分为三个等级。下面，来看看期权针对不同等级的交易权限分别是什么？ 上交所对期权投资者设定了适当性门槛以及限仓制度，即使投资者满足了50万元的资金门槛并具备了两融或金融期货交易经验，投资者还需要参加一、二、三级期权资格考试。 一级投资者 一级投资者仅有备兑开仓交易权限。 备兑开仓是指投资者在持有上证50ETF仓位的情况下，可以卖出相应数量的认购期权。一般情况下，卖出期权需要缴纳保证金，但由于备兑开仓采用100%的现券担保，所以无需支付保证金，反而可以获得权利金。 备兑开仓的目的是降低持仓成本。当投资者持有上证50ETF但预计其未来涨幅有限，也不太可能大幅下跌时，可以通过卖出认购期权来获取权利金，抵消购买ETF的成本，从而降低整体持仓成本。 二级投资者 二级投资者在一级投资者权限的基础上，获得了买入开仓和卖出平仓（持有权利仓）的交易权限。 二级投资者可以在没有实际正股仓位的情况下购买期权并进行卖出平仓，其自由度相对增加，但仍然不允许裸卖空期权。 三级投资者 三级投资者在二级投资者权限的基础上，获得了卖出开仓和买入平仓（持有义务仓）的交易权限。 通过通过所有三级考试，投资者可以在没有保护措施的情况下卖出开仓期权。上交所对裸卖期权实施严格的限制，因为一旦交易者的市场判断出现错误且一直持有仓位至行权日，将面临无限大的风险。 另外，如果是通过分仓交易是满足基本的交易权限，可以操作买方和卖方的交易操作，除了备兑开仓策略。如果不满足资金要求的，则可以通过期权分仓进行交易，前提是要对期权的风险有一定的了解，做好风险控制和准备。 |
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