【原】量化基本面之流动性/偿债能力/成长能力分析

即便是盈利能力很强的企业，也会因为没有足够的现金偿债而面临破产清算。短期的偿债能力，一方面衡量流动资产相对于流动负债的充足程度，另一方面则可以反映企业的变现能力。

利用相关的财务指标，可以尽早发现企业隐藏的流动性危机。一般说来，债权人更关心企业的短期偿债能力。

这些财务指标包括：

1，流动比率 =  流动资产/流动负债

2，速动比率 = （流动资产-存货-其他流动资产）/流动负债。

3，现金比率 = （现金及等价物+短期可交易证券）/流动负债（也有称超速动比率）

这三个比率本质上是一码事，一个比一个严格，就是看有多少可以支配的现金，对流动负债的关系。

偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。

1. 负债比率=资产负债率=总资产/总负债

2. 产权比率 = 总负债/(普通股)所有者权益

3. 利息保障倍数=息税前利润（EBIT）/利息费用

除了上述偿债指标，还需要关注经营过程中产生的现金流与总负债的比值，如果这个值过低，则可能意味企业负债过重或企业产生现金能力衰减。

成长能力的分析可以用来预测公司扩张经营能力，未来发展趋势和发展速度，包括公司规模的扩大以及利润和所有者权益的增加。

1.  销售收入同比增长率 = 本年度销售收入/上年度销售收入 -1

2. 净利润增长率 = 本年度净利润/上年度净利润 -1

3. 总资产增长率=本年度末总资产/上年度末总资-1

4. 固定资产占比=本年度末固定资产/本年度末总资

关于作者：魏佳斌，互联网产品/技术总监，北京大学光华管理学院（MBA）,特许金融分析师（CFA），资深产品经理/码农。偏爱python，深度关注互联网趋势，人工智能，AI金融量化。致力于使用最前沿的认知技术去理解这个复杂的世界。