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冯总的东西水平很高，深度好文，分享下： 长线的价值锚点是估值，主打以静制动，信仰核心，价值一定是会慢慢回归的，短线的价值锚点是预期，主打以动制静，信仰核心，价值一定会被提前兑现的，介乎于两点之间的就是价值投机 很多人看不起逻辑，觉得那是基本面，偏价投，其实不然，逻辑的的本质是你给自己要买入要卖出股票一个理由，你为什么要在这个时候这个点位买入这支股或者卖出自己持有的股票，给自己一个理由来说服自己，连自己都不知道为什么要买入卖出你就是没逻辑 影响股价波动因素大致分为两方面，第一个就是驱动因素，任何股票的上涨都是基于某些原因，可能是宏观消息或者zc催化，可能是基本面发生改变，甚至是可能为了减持去可以拉高股价等等，第二个就是资金，资金是推动股票上涨的直接因素，市场共识去推动才能走的远，或者是有强大的一支或者几支资金去强行推断上涨的，基于此我们要做的就是尽可能地去探寻背后的真实驱动因素并且预判资金动向，并且你要了解市场目前做短线的大资金的交易风格，去提前认知和布局，感知这支股未来的一天或者是两天后将强形成强大的买盘，而这种感知往往来源于你自己的一些经验或者是未来几天将要发生的事情。 大的交易模式框架可以分为：1. 题材的判断（这个题材能不能做，是否具备想象空间）2. 题材核心环节分支的选择（题材内部分支很多，哪个分支环节是这次炒作的重点）3. 核心环节的核心个股 一、题材判断（题材的判断最核心的是认知） 举例来说在公布一则新闻后，你必须站在市场的角度，用自己的头脑独立分析它可能对行情造成的影响（需要你有很丰富的认知跟经验，同时要客观），你要尽力预期这则消息在大众心目中的效应特别是主流资金以及其中那些与该消息有直接关系的人，以此来判断这则新闻是否具备炒作的可能性以及持续性跟炒作力度，并且在盘面的变化过程中不断去修正自己的预期 题材炒作的判断有三个维度，我主观分为三个维度，世界级别的题材，国家级题材，局部性题材，举例说明，新冠疫情的炒作，人工智能、新能源等等都是世界级别的题材，资金介入深，持续时间久，国家级别的题材，华为线、信创包括基建房地产等等，局部性的小题材就是一些市场穿插的小题材，主题投资未必有安全边际，往往很多时候也不需要业绩兑现，但一定要空间远大，也就是所谓的想象空间，即便实现的概率再低，可一旦实现就会翻天覆地，只有这样才能让人忘记现在、忘记概率，比照下人工智能不就是吗，超导除外 预期阶段，空间无限，资金会不断涌入，可一旦进入兑现环节，总要不断争论“高于预期”还是“低于预期”，事实上，谁也无法说清楚之前高企的股价到底透支了多少预期，所以，最好就是不要赚兑现的钱，大多主题会见光死，特别是在熊市，最近被兑现的数据要素带路等等不就是如此吗，想想当时炒作新华的布洛芬之后不也是如此吗，当一个逻辑被大众普遍接受并且认可所追逐，那么大概率结束了，先知先觉者吃肉，股市交易的是认知能力，除此以外，题材本身是否新颖，逻辑上是否容易被证伪等等很多因素。 二、 题材核心环节分支的选择（题材内部分支很多，哪个分支环节是这次炒作的重点） 了解完毕板块之后，开始对板块里面的环节进行细分挖掘，从始至终认知都是最重要的，你要通过你的认知资源去判断一个题材是否够具备炒作空间，还要通过认知去判断题材里面的哪个环节是最重要的，最绕不开的，也就是铲子股，往往这种方向才是最容易产生价值增量的。 以人工智能为例，从起初的概念汉王科技，大模型概念，算力，cpo，再到运用端的游戏，教育，延续分支题材的智能汽车里面的无人驾驶，机器人的减速器，内部分支的核心程度不同，从产业的上下游脉络去发展形成上半年的一个大题材。大题材炒作分三步：第一步炒概念，第二步炒业绩，第三步炒估值。 从最近的问界的销售量提升，华为手机销量和华为汽车销量，都利好欧菲光们和赛力斯们。从之前阶段的光刻机系列张江高科，蓝英装备，卫星导航的华力创通，手机产业链的捷荣技术，华映科技到现在华为业绩体现后的重新估值。毕竟华为概念的产生的业绩直接体现就是汽车，手机，消费电子这些，而这些更让华为整条线的估值又提高了，同时也拔高到所需的存储芯片（万润科技），华为+元器件（好上好）的预期。这就是为什么之前我乐家居和华力创通，捷荣技术pk被淘汰，贝肯能源和好上好pk被淘汰，一个题材和板块的支撑力度不同，为什么捷荣技术在现在还没有完全的结束，本质华为整条线的估值被重新定义，而这阶段捷荣技术，华力创通们更像被华为+汽车赛力斯们和华为+汽车欧菲光们反推，所以有了他们二波的预期，也一直没有a。 这里插一个点：最近的游资资金风格开始转向大容量，大仓位，lv平铺华为线，养家猛干算力，毛老板等等猛干消费电子，一个是模式的吸引，lv在华为线的大开大合引领了这种市场风格，根本原因还是这里节前的sbjj进场，节后的pzjj进场，都表明了这里是大级别的底部，这批资金是不能亏钱的，国有zc流失的锅没有人背的起，同时看最近一个月的消息，要印花税印花税来，要杠杆就来杠杆，修改减持规则，修改融券机制等等，组合拳摆明就是想搞好股市，叠加中美关系的缓和，以及加息预期的降低，那么这里其实宏观底部了，长线的考虑价投低估值，短线的考虑题材投机，每年炒作的题材数不胜数，但是大级别的题材少有，可以自己去回顾近几年的题材都是怎么走的，大题材其实都诞生于指数底部，每次大级别的指数低点都是市场关注的焦点，散户、游资、机构都关注，股市有两句话想必大家都听过：一句叫“共振出妖股”，一句叫：“指数搭台、题材唱戏”周期：这里的周期不单指的是指数的上涨级别周期，同指行业周期 全球、政策：世界级别的题材会产生世界性的共振，比如疫情、新能源、人工智能 市场参与度（机构游资量化散户）：市场合力的问题，好的题材需要大家的认可，题材的持续性本质就是源源不断地增量资金，那么一个好的题材缺席了这里面的哪一个都会大打折扣 核心环节的核心个股 其实搞清楚题材环节之后个股就很好选择，基本都知道买什么了，逻辑相差的买强逻辑，逻辑相同的买强度，股价先于消息异动的，量价提前表现得，逻辑票，情绪票等等根据市场情绪量能来判断即可 一般来讲这个衍生过程都是先普涨阶段，差不多到估值之后开始走情绪阶段，这个过程中去筛选核心，找分期机会去参与核心个股，高度股涨幅越大，辨识度越高，这只股的属性就越容易得到发散，市场就会围绕这只高度板的题材进行挖掘、补涨（买入核心，让你的票子去影响板块的走势，而不是买杂毛把你的命运交给别人） 行情进入到后半段，中位股陆续掉队，并且掉队的越来越多，出现亏钱效应的传递，此时核心也上攻乏力开启筑顶，低位补涨启动，行情进入补涨期有两种参与方式：第一，是低位补涨，第二，是做核心的高位套利，核心的顶部一般会反复震荡，有较大的区间套利空间，缺点是需要比较成熟的套利技巧，低位补涨的好处是空间大，一旦抓住等于是再次享受一次龙头主升，缺点是需要在众多低位股中准确的选中，概率低，一旦选错就是大面，但目前这种玩法一般，因为逻辑的普及以及量化的参与很容易导致板块一波流 差不多模式就是这个样子，叠加下市场然后具体问题具体分析就好，逻辑是好东西，但同样也有自己的负面，逻辑很多时候也是一种被别人利用的工具，目的是达到为自己或者团体赚钱的目的，某某在各大炒股先骨干的app发表的文章或者小表格大多数都是有目的的，去让你心服的去接盘，要编一个说服大家的逻辑，去推动这力的形成，我们要做的是在题材初期，在没形成板块前去捕捉非高潮板块的涨停个股背后的原因而不是材高潮后去看文章了解板块高潮的逻辑，而去接盘这样我们才能摆脱非菜的命运，再强大逻辑的逻辑也有一个切入点也就是买点，有第一买点和第二买点，逻辑不是一成不变的，它会随着时间去变化，也会随着时间的催化演绎 人与人之间的区别，其实只有思想区别，认知区别，除此之外，其他技术上的盘口分时判断等等区别都是可以改变改变的，也没什么意义，心态也很重要，但是这块因人而异 |
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