1582年，张居正死后被万历清算，冯保和张居正是同盟，受牵连被皇帝忌恨放逐到南京，后病死。家中抄出金银百余万，正是“冯保跌掉，万历吃饱”。
冯保是大明著名的大太监，非常有文化，其文化修养，在明代太监中属于凤毛麟角，擅长抚琴和书法，颇有读书人的儒雅之气。
冯保在嘉靖年间，任司礼监秉笔太监，这是一个重要职位，在大明内阁票拟需要司礼监来批红，是手握大权的太监。
一朝天子一朝臣，隆庆皇帝登基后，看不上冯保，没有让他继续担任司礼监秉笔太监，而是用了高拱推荐的陈洪，这让冯保和高拱结下了梁子。
冯保联合了内阁的张居正，图谋除掉高拱，张居正有独揽大权的想法，两人利益一致，不谋而合。
1572年，隆庆皇帝去世，万历登基，冯保假传遗诏，他与内阁大臣一同受先帝遗命辅政。这时的冯保不仅掌握了司礼监，还提督东厂，权势熏天。
高拱暗示党羽参奏冯保，历数冯保的奸状，高拱想趁机将冯保驱除出权力的中心。冯保藏起了那些奏疏，然后和张居正商量对策。
隆庆皇帝去世后，高拱在内阁十分悲痛地说：“十岁太子，怎么能治天下！高拱只是有感而发，但这句话传到冯保耳朵里，他计上心头。
冯保跑到皇帝和李太后面前诬陷高拱，说“高拱将太子斥为十岁孩子，说他怎能做人主”！这句话一下子刺激了皇太后和皇帝，他们无论如何不能忍高拱，将他直接赶出了朝堂。
冯保和张居正开始了掌权，一个控制前朝，一个控制内廷。
李太后信任冯保，冯保倚仗太后的威势，多次威胁年幼的明神宗。冯保严格管束小皇帝，万历对这个“大伴”感到十分畏惧。
小万历身边有着十分亲近的执事太监孙海和客用，经常引导小皇帝在宫中骑马奔驰，弯弓击剑，甚至是酗酒，冯保对此非常反感。
万历八年（1580）的一天，太监孙海和客用让小皇帝喝醉，然后用言语刺激皇帝，发泄着对冯保的不满。皇帝趁着酒劲居然将冯保身边的亲信打成了重伤，还跑到冯保处大声呵斥他，发泄着他多年的积怨。
没有想到第二天冯保就去李太后那里告状，这次太后动怒，要废了朱翊钧，小万历意识到问题的严重性，长跪恳求太后的原谅，但心中种下了对冯保仇恨的种子。
张居正独揽大权后，进行一条鞭法的改革，需要冯保的支持，他们俩人一直配合默契，直到张居正去世。
万历皇帝从小在张居正的教导下成长，平时冯保又时刻监视他，这让他内心压抑。
张居正去世不久，皇帝开始清算老师，此时的李太后已归政多时，冯保失去了依仗。明神宗便将冯保贬为奉御，发往南京安置。
冯保失势后，他的弟弟以及党羽都被清除，万历抄了冯保家，获得金银无数，珠宝奇珍让人目不暇接。原来冯保利用职权，每次抄没官吏的家产时，趁机将值钱的东西拿入自己府中。
冯保曾经斗倒了高拱，但他没有想到，小皇帝容不下他，冯保被自己从小看着长大的孩子彻底清算了。
