南非 14 钻石泡沫

 德兰士瓦被吞并了又独立了，英国人和布尔人打起来了又停战了，这些事情，对在金伯利开采钻石的人，都没多大影响。1870年代的最后几年，随着对个人和公司拥有地块数量限制的取消，钻石矿的大吞并正在上演。1880年，早就是金伯利钻石矿里面最大公司的法国公司在金伯利公开上市，罗德斯立刻见到了这里面的机会，1880年4月1日，罗德斯与其他一些戴比尔斯矿的矿主联合在一起，成立了戴比尔斯矿业公司，正式上市。戴比尔斯并没有把所有的地块都拿出来上市，而是选了90个地块，按照当时的市场价值，这些地块的估价是20万英镑。戴比尔斯就把公司股份分成了2000份，每股价值100英镑。这里面，各个矿主们保留了1900个股份，其中罗德斯和路德是最大的个人股东，各拥有280个股份；余下的100个股份上市交易。在1880年，很多公司都是这么操作的。上市的发行价格略高于实际价格，差距一般不超过30%，也还算合理；上市交易的股份比例也不高，毕竟这只是融资途径，矿主们，还是要以采矿为主，不是利用这个机会来套现的。这个举动立刻吸引了众多一直想在钻石狂潮中分一杯羹的人。虽然已经过了能够拥有矿业的机会，但是拥有矿业公司的股票，也是不错。最初上市的几家公司，都是名声很响的大公司，信誉都说得过去，拿出来上市的部分也都是收益不错的地块，是可靠的投资。

到了1880年，格里夸兰西殖民地却已经负债累累。格里夸兰西殖民地的债务主要来自当年镇压矿工共和国英军出兵的军费，20万英镑，购买农场并改造金伯利城市的费用差不多20万英镑，以及因为边界问题而补偿给自由州的9万英镑。到1880年，格里夸兰西殖民地的债务已经高达50万英镑。因为没钱，大家盼望已久的开普敦到金伯利的铁路就无法修建，严重影响着金伯利的进一步发展。凭借殖民地自身基本上无法偿还这笔债务，要解决问题，必须让财政状况良好的开普殖民地把这笔债务承担过来。开普殖民地本来没有这个打算，莫名其妙要替别人还债，愿意的人不多么。不过英国政府可不希望这个钻石产地再出什么问题，另一方面，支付给自由州9万英镑的英格兰银行也通过自己的关系向开普殖民地施压。终于，1880年10月，格里夸兰西殖民地撤销，并入开普殖民地。这就为金伯利的进一步发展提供了保障，给开普殖民地的资金进入金伯利提供了方便。

随着大量资金的进入，已经上市的公司的股票开始上涨，矿主们立刻多了不少现金。见到这个机会，除了原有的矿业公司，很多地块的拥有者就联合在一起，包装成公司上市。更多的公司上市也就吸引了更多的资金，金伯利立刻热闹起来，来自开普殖民地各个地方的人们再次涌到这里，所有的人都参加了进来，医生、律师、店主、官员、军官、法官、士兵、工人、各色人等，本地的，外地的，还有一些海外公司的代理，全都不顾一切地寻找所有机会投资钻石公司。最初的交易非常混乱，很多人直接找到那些拥有股票的人的帐篷，在那里谈交易；金伯利有一个小的地产和股票交易市场，自然更是交易的地方，这里面人头攒动，很多人都挤不进去。一些人甚至把附着支票、现金的写着交易意向的纸条从窗户里面扔进交易所，希望里面的人能够发现，完成交易。这样的混乱没持续多久，很快，金伯利市就兴建了专门的股票交易市场，1881年2月，皇家股票交易市场正式开锣，一开始是在贝特建的房子里面，后来专门的大楼建成，大厅里面能容纳100名代理人，还提供了电话设施，甚至有新闻单位的地方。自此，金伯利的钻石开采业进入了资本时代。

当时的上市过程非常简单。拥有地块的人们组合好自己的公司以后，自己给自己的地块预估一个价格，然后合作的几个人自己决定各自的比例，决定拿出来多大的比例上市交易，整个过程完全是矿主们自己操作。最早的交易都是现金往来。由于股票价格一路飙升，很快，一些投资机构也加入进来，为投机的人们提供资本，然后，专业包装上市的公司也就出现了。有了专业炒家的参与，地块和股票的价格一再被推高。尽管如此，人们依然疯狂。金伯利市的市长罗宾逊，自己也是金伯利矿标准矿业公司的大老板，在1881年3月把公司的913个股票卖了19万4千英镑，比几个月前上市的时候价格翻了一番。这可不算赚得多的，1881年3月，巴内图拿出来4个在金伯利矿的地块上市，每个地块的价格就已经达到了2万5千镑，远高于一年前的价值。尽管如此，巴内图公司上市后，一个小时的时间，每个地块的价格就涨到了7万5千英镑，而在两周后，价格再次上涨25%！这自然是辛辛苦苦在这里忙了15年的矿主们兑换现金的好机会。忙着上市的小公司，往往都选择所有股份上市交易，方便矿主兑换现金。这些小公司的股票，因为盘子小，价格也是变化最大的。一个叫做奈特William Knight的矿主，1880年的时候，所拥有的地块价值是1万2千英镑，在1881年初，利用上市的机会，把地块换了12万英镑，高高兴兴回到英格兰退休。负责包装上市的投资机构自然抓住了这个时机，一家金融代理，在三周的时间内把五家公司包装上市，得到123万英镑的利润。这个钱赚的，那是太舒服了。

好的地块很快就交易光了，或者被大公司留下来，根本就不上市交易。于是，人们的眼光就盯上了那些不大好的地块。金伯利的人都清楚这些地块的表现，对只拥有这些地块的公司并不感多大兴趣，但是外面的人可不知道。于是，很多出产很低，甚至已经停止生产一段时间的地块，也被人拿来上市。那些因为上市早而拥有了资金的大公司们，开始收购这些地块，然后把这些地块进行组合，包装上市。金伯利地区有四个钻石矿，除了出产丰富的金伯利矿和戴比尔斯矿，另外两个矿，度特斯潘和度特方登，状态都不大好，大部分地块开采成本太高，缺乏投资价值。尽管如此，借着钻石泡沫，这两个矿的地块价格也分别上涨了50%和75%。参与这个事情的金伯利名人可不少，市长罗宾逊就把自己名下的一些不好的地矿用水晶钻石矿业公司的名义上市，赚了三倍。这里面当然少不了罗德斯。罗德斯竟然先后成了7家钻石公司的董事，此外还广泛参与了矿业提供服务的供水、煤业、贷款，甚至干洗、剧院的公司。罗德斯可能是这些人里面最黑的之一。戴比尔斯矿业公司里面的不好的地块，罗德斯把他们放到一起，弄了个叫做国际International的公司上市，上市本身就进帐13万英镑。然后，由于支付不起许诺的分红，这家公司资不抵债，濒临破产，罗德斯就再用不足2万英镑的价格把这家公司买回，一出一进净赚11万英镑。罗德斯还有一家叫做伦敦和南非的公司，所有的也是戴比尔斯在矿区西部最差的地块，几乎一文不值。这96个地块以每块1500英镑的价格上市，但是这些地块都无法开采，筹集到资金后，这家公司把资金借给了另外一家矿业公司吃利息，1883年，罗德斯操作这家公司破产，以很低的价格收购了这家公司的三分之一股份，在1884年重新归到戴比尔斯的名下。罗德斯还有一个叫做贝肯斯菲尔德Beaconsfield钻石矿业的公司。这家公司的基础，是法国公司废弃掉的12个地块上的，总价值高估也就是4万英镑出头。这家公司上市的时候，竟然开出了每个地块1万英镑的价格，让几个矿主很是发了一笔。

到1881年4月，一共有66家矿业公司上市，除了在金伯利附近的四个钻石矿，还包括7个来自自由州的雅戈方登Jagersfontein和科菲方登Koffyfontein的两个钻石矿的公司，名义资本达到740万英镑，比一年前翻了一番多。到1881年底，仅在金伯利矿，就有77家上市公司，名义资本达到970万英镑。可以想象其中的热闹。但是很少的公司把这些资金用于生产性投资，用于再生产的资金不超过筹募的资金的10%。矿主们首先兑换了大量现金，然后大部分公司把这些筹集来的资金用于包装更多的公司上市，用于投资到其他公司里面去，去炒作，去投机，还有很多公司采取大额分红的方式，满足急性子的投资人。由于价格上涨很快，股票期货交易就出现了，人们约定在某个时间的某个成交价格，在交易实现之前，股票还可以随便交易，这就使得股票的交易更加热闹。不过由于缺乏监管，如果到了约定的时间，股票价格实际上没有达到预期的价格，买方经常拒绝付款，把风险全都留给了交易商。银行自然也参与股票和期货交易之中，最活跃的是一家叫做好望角银行的机构，其背后是在殖民地实力雄厚的标准银行，为投机人提供资金。矿业毕竟属于高投资高风险相对低回报的产业，其投资回报率不可能支撑如此倍数的股票价格增长，股票价格的泡沫已经非常明显。

首先发现问题的是标准银行，1881年4月标准银行发出内部通知，要求严格贷款的手续，不再接受以股票的形式的抵押，随后，标准银行开始把手上的矿业股票逐渐脱手。发现类似苗头后，明智的投资资本也开始悄悄退出。1881年4月到6月，金伯利的钻石矿公司股票交易仍然非常活跃，交易量屡创新高，大资本趁机退出，实际上支撑高价位的资金越来越少，泡沫就要破了。

1881年6月，金伯利所有公司的股票价格都开始大幅度下跌，在4月份价格还在每股400镑左右交易的股票，一下子跌到每股25美元，跌幅超过90%！钻石泡沫破裂必然带来灾难，没有来得及退出的投资人们损失惨重，很多来不及撤出的小矿业公司遭难。一个叫做古德施密特Goldschmidt的公司，1879年，这个公司在度特斯潘矿拥有价值2万英镑的地块，在1881年，通过投机，这家公司成了金伯利市值最大的公司之一，所有上市公司的股票都插一手，并且参与了包括罗德斯的贝肯斯菲尔德公司在内的三家公司的上市。到1884年底，这家公司已经完全在人们视野中消失，仅仅拥有一家面粉厂的半个股份。在1880年代初的钻石泡沫中大起大落的，可不仅仅是这一家。一个在殖民地有些名气的建筑承包商麦肯锡Mckenzie，从1881年初开始广泛投资金伯利的矿业，在开普殖民地的资本支持下，麦肯锡拥有在金伯利上市的所有公司的股票，总投资价值达到30万英镑。泡沫破碎后，麦肯锡立刻资不抵债，勉强支撑了半年，股市一直没有恢复，1881年12月，麦肯锡欠债达到45万英镑，资产已经不足21万，终于宣布破产。类似的例子还有不少。开普殖民地的民间资本，很大部分在这次钻石泡沫中打了水漂，严重打击了开普殖民地的经济，整个殖民地陷入萧条。这个创伤，要四五年的时间才能恢复。

虽然金伯利的交易市场泡沫破裂，但是在欧洲，人们对于遥远的殖民地发生的事情仍然不清楚，对于钻石的投资热情仍在。1880年，刘易斯Lewis和马尔克斯Marks把在度特斯潘的地块组合起来，成立了合作钻石公司Incorporated DMC。到1881年，在金伯利大亨，两个人很多项目的合伙人伯格斯Porges的帮助下，这家公司被分成两半，一个叫做盎格鲁非洲公司Anglo-African，在伦敦上市，一个叫做盎格鲁法国公司Anglo-French，在巴黎上市。这里面盎格鲁非洲公司的资金就达到了65万英镑，规模仅次于合并以后的戴比尔斯。与上市的其他公司比较，这家公司许诺的回报率极高，尽管如此，在欧洲也没有人怀疑。金伯利的钻石泡沫破碎之后，一个欧洲的投资代理贾森尔Gansl仍然向客户推荐这家公司，认为一年内股票价格会升高50%。在这个投资代理的协助忽悠下，一个投资商用每股7英镑10先令的价格购买了6000股，掌握了大部分公司股份。进入1882年，盎格鲁非洲公司并没有按照承诺的进行分红，终于引起了投资人的怀疑。1882年底，贾森尔亲自到矿区考察，终于发现度特斯潘所有的矿都是不赚钱的，实际上根本就没有在开采，自然不可能分红。这个时候，已经没有人愿意接受这家公司的股票了，投资人完全被套牢。为了不让自己的钱打水漂，投资人只好继续注资，购买开矿设备，改善度特斯潘的采矿环境，真的是炒股炒成了股东。

金伯利的几个大矿主可没什么损失。那些矿主们，心里最清楚自己手上的地块的价值，早就或者趁机把地块卖了高价，或者利用分红的机会兑现大量现金。有规模的几个钻石开采公司，则更利用这个泡沫的机会进行整合。罗德斯不仅利用把劣质公司包装上市赚了大钱，还把自己拥有的公司原始股兑现了不少，换取大量资金，积极参与炒作，并且，罗德斯还积极利用这个机会扩大自己公司的影响。1881年3月，戴比尔斯与斯多Frederic Philipson Stow领导的更大的一个矿业集团合并，控制了更多的地块，组合后的戴比尔斯钻石矿业公司成为整个金伯利地区市值最大的公司。由于罗德斯及时收手，并且投机几乎不使用任何贷款，随后的泡沫对于戴比尔斯自身没有什么影响。但是金伯利的公司再想融资就非常困难了。1880年代初期，钻石开采行业在资本界的名声算是坏透了，没有人再敢涉足，生怕再被这些心狠手辣的钻石大亨们玩弄。这自然阻挡了仍然需要资金的小公司的发展道路。1882年，欧洲的钻石市场价格再次大跌，价格再次跌了一半，大多数的小公司都无法盈利，这又是大公司进行扩张的机会。金伯利的矿主数量，越来越少了。

这次衰退，从1882年开始，持续到了1885年。这期间，伦敦交易市场的钻石价格下降了42%，1882年价值4百万英镑的产出，到1885年仅仅价值250万英镑；金伯利矿区的总资本也从960万英镑，下降到780万镑。整个矿区的利润率仅有4%，实际上账面上在赚钱的，仅有十家公司。为了生存，公司开始裁撤大量工人，无论黑白。白人雇工人数下降了61%，仅剩下1200人；黑人雇工裁掉47%，剩余9千。有幸保出了饭碗的，也要面临比原来低的工资。不仅仅矿工受到损失，由于会员无法缴纳会费，一直在负责管理各个矿区协调事务的矿主委员会也无法维护，这个管理体制到此终结。阴云笼罩了金伯利，几乎每周都有小有名气的生意人自杀，对此，大家都渐渐失去了同情心。自杀的情绪也会传染的，不过更加严重的传染病来了：殖民地爆发了天花。

在历史上的绝大多数时间，天花都是人类的重要杀手之一。在18世纪的欧洲，天花每年都要夺取40万欧洲人的性命，当然天花也帮助欧洲人征服了不少殖民地，比如北美的印第安人，开普殖民地的科伊桑人，都因为欧洲人传入的天花而有大量人口死亡，最终无法抵御欧洲人的入侵。这算是早期的生物武器了。人类对付天花的主要方法是预防接种，在现代医学出现之前，中国、印度都自己发展出了接种的方法，但是这种原始的接种方法本身并不安全，死亡率也不低，普及有限。19世纪初期，欧洲终于发展出了现代的牛痘预防方法，方法安全了很多，效果也很不错，推广成本也低。早在1810年代，欧洲一些地区就开始了地区范围内的大面积接种牛痘，避免整个地区的人受天花侵害。这个概念最终导致了天花在1979年灭绝。不过在1880年代的开普殖民地，还没有重视这个问题。

1882年爆发的天花始于开普敦，向北传播逐渐到了矿区。矿工可是很好的传染低，人们集体生活，卫生条件低下，人群密度高，真传到这里了可不是小事情。金伯利立刻委托刚刚从爱丁堡大学毕业的邵尔Hans Sauer医生主持，在地处道路要冲的莫德河Modder River设立营地，检查来往商客的身体情况，避免传染病进入矿区。邵尔医生在这里负责为来往的人等接种牛痘、消毒，对患者进行隔离治疗。最多的时候，邵尔医生的营地曾经接纳了1800名病人。不过邵尔并没有权利要求过往的所有人都接受检查，尽管如此，邵尔对于拒绝检查的人们还是使用了暴力执法。这自然遭到了很多人不满，不少人要和邵尔打官司。令邵尔奇怪的事，这些事情都不了了之，不知道被谁摆平了。摆平这件事情的是罗德斯。罗德斯说不上关心这个医疗卫生事业，罗德斯关心的，是一旦矿区也有可能有天花的消息传出，会对钻石矿的生产带来不利影响，不能再吸引黑人劳动力到矿区工作，导致矿区劳动力短缺。最好的方法，就是让所有的相关事件不引起人们注意。无论如何，罗德斯客观上保护了邵尔，这一次天花爆发，平安过去了。

1883年10月，天花再次爆发。发现的时候，矿区内已经是疫区。这次，矿主们决定采取不同的策略，要封锁这个消息。要是大家都知道矿区内已经有了天花，那么，现在的矿工会大量流失，也不会有黑人来这里出卖苦力了。这对于钻石业可是灾难。矿主们怀疑这一次天花是从东面北面传过来的。于是，所有东面北面来的黑人，一接近矿区，就被集中隔离。很快，六名医生到这个隔离区察看，三名医生说这只是普通的水痘，虽然也传染，但是并不致命。调查组向开普敦的议会报告了这个调查结果，认为如果是天花，那么大量的工人就需要被隔离，钻石矿就要停产，所以最好相信这就是水痘，避免麻烦。很快，金伯利的居民就得到了对疫情的官方解释，这个解释连水痘都没提，说这是一种非常罕见的皮肤病，叫什么并生疮的皮肤根球病。既然不是传染病，那么金伯利就继续安静，祥和。

邵尔这个时候不在金伯利，正在德兰士瓦狩猎。回到金伯利以后，立刻宣布这就是天花，直接指责殖民地政府在掩盖事实真情。自然，邵尔立刻遭到了其他所有医生的攻击，所有的钻石商们自然也把邵尔当成了眼中钉。邵尔试图深入矿区了解实际情况，却被钻石商们禁止进入矿工的居住地。邵尔只能向开普议会求援，几经努力，终于议会通过了新的卫生法，授权邵尔对事态进行调查，邵尔立刻成了矿区内最不受欢迎的人。事情最终调查清楚了，的确是天花，邵尔终于进行了大规模的接种，控制了疫情。按照官方数字，这次天花爆发一共有700人死亡，包括51个白人，感染总数大约是2300人。没人相信这个数字，但是实际数字已经没有人能知道了。