现金管理利器——无风险理财工具及其投资组合

作为现金管理利器，无风险理财工具其特点是几乎没有任何风险，相比银行活期存款，能够持续带来较高的现金流。

因此，无风险理财工具非常适合作为现金管理的工具，既可以随取随用，又可以获得比储蓄更高的收益。

更重要的是，对无风险理财工具进行组合投资，又可以进一步提升年化收益率，获得6%以上的无风险收益率。

01 无风险理财工具

无风险理财工具包括国债、定期存款、国债逆回购、货币基金、银行理财（保本型）等。因为国债逆回购和货币基金与其他几种理财工具风险相差无几，而收益相对高些，所以后文重点阐述国债逆回购和货币基金两种无风险理财工具。

这5个理财工具都能带来持续的现金流，这5种理财工具都几乎没有风险，但收益率也比较低，平均年化收益率在3%-5%左右。尽管如此，但是比银行存款却高很多。

从2020年最新银行存贷款基准利率表中可以看到，今年银行的总体利率进一步下调。今年银行一年定期存款收益率也就只有1.5%了。

2020年最新银行存贷款基准利率表

例如，把钱放银行卡存活期年化利率只有0.35%，还不到以上工具的1/10，即使从消费取现的便利性考虑，把活期存款买入货币基金也能收益率提高10倍以上。

假设你现在手里有1万元的闲钱，如果放在银行的活期，每年利息只有35元，如果放在余额宝（货币基金的一种）每年利息200元左右，如果懂得货币基金再加上国债逆回购，每年的利息就可以获得600元左右了。如果你的资金不止1万10万20万的，是不是每年可以多收到5000或1万的收益？

相信大家对于定期存款、银行理财（保本型）和国债都比较熟悉，在此不做过多阐述，重点看看国债逆回购和货币基金这两种现金管理工具。

首先，来看一下国债逆回购。所谓国债逆回购，本质就是一种短期贷款或者说国债抵押借款。

也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。

通俗来讲，就是将资金通过国债回购市场拆出，其实就是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；而别人用国债作抵押，到期还本付息。逆回购的安全性超强，等同于国债。

有时市场缺钱借钱不容易的时候，7天的逆回购，年化利率可能达到20%左右，这也是无风险的超额收益了。如果有10万元本金，每年也能白白多赚上千元。这就是知识的力量，你永远赚不到超出你认知范围外的钱，你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现。

国债逆回购的特点：

• 1. 安全性高，几乎无风险

类似短期贷款，以国债作为抵押，证券交易所监管，不存在资金不能归还的情况。

• 2.收益率高，尤其在月底年底资金面紧张时，年化收益高达65%

如下图1天期上证回购GC001(204001)所示，曾经收益率达到65%。而这都是市场白送的钱，这也是我们重点把握和可操作时间。

• 3. 操作方便，直接在开立的证券账户中一键操作，到期资金自动到账，无需过问

以海通证券移动端为例，打开APP，在交易页面，就可以直接看到国债逆回购，在利率较高的时候，直接点进去，一键借出就可以了。

• 4.流动性好

目前总共18个品种，从1天到182天可供自由选择，资金到时自动到账，可用于做股票和其他理财产品，随时锁定收益。

• 5.手续费低

手续费是根据操作的天数计算，10万的话，做一天逆回购就是1-2元，做两天的，就是2-4元，以此类推。

• 6.起投资金要求

上证回购10万起投，深证回购1千起投。

再来看看货币基金。货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，一般期限在一年以内，平均期限120天，如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。

区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。

货币基金家族有个明星产品叫余额宝，想必很多朋友都有买过。其他货币基金和余额宝差不多，包括现在的各大银行都有推出活期理财产品，也属于货币基金。

当然券商就更不用说了，例如海通证券，你没有投资的钱，直接可以转到海通的理财产品——通财钱包（海富通添益货币B），最高收益率可达8%，其本质跟余额宝类似，就是货币基金。其存取非常灵活，如果你想投资股票，则直接从这个账户扣取，如果你的账户有闲钱，则可以直接存进去获取收益。

货币基金特点：

• 1．本金安全：由大多数货币市场基金投资品种就决定了其在各类基金中风险是最低的，货币基金合约一般都不会保证本金的安全，但在事实上由于基金性质决定了货币基金在现实中极少发生本金的亏损。一般来说货币基金被看作现金等价物。

• 2．资金流动强：流动性可与活期存款媲美。基金买卖方便，资金到账时间短，流动性很高，一般基金赎回一两天资金就可以到账。目前已有基金公司开通货币基金即时赎回业务，当日可到账。

• 3．收益率较高：多数货币市场基金一般具有国债投资的收益水平。货币市场基金除了可以投资一般机构可以投资的交易所回购等投资工具外，还可以进入银行间债券及回购市场、中央银行票据市场进行投资，其年净收益率一般可和一年定存利率相比，高于同期银行储蓄的收益水平。不仅如此，货币市场基金还可以避免隐性损失。当出现通货膨胀时，实际利率可能很低甚至为负值，货币市场基金可以及时把握利率变化及通胀趋势，获取稳定的较高收益。

如下图所示，是2020年5月27日货币基金的收益情况，其中中原英石货币（000733/000732）在这一天的七天年化收益率高达16.7%，而这也基本上是无风险的收益。

• 4．投资成本低：买卖货币市场基金一般都免收手续费，认购费、申购费、赎回费都为0，资金进出非常方便，既降低了投资成本，又保证了流动性。首次认购/申购1000元，再次购买以百元为单位递增。

• 5．分红免税：多数货币市场基金面值永远保持1元，收益天天计算，每日都有利息收入，投资者享受的是复利，而银行存款只是单利。每月分红结转为基金份额，分红免收所得税。

02 无风险理财工具投资组合

上一篇文章提到，组合投资能够有效的降低风险和提高收益，在此不做理论推导，单从收益率的角度，简单来看投资组合的对我们收益提升的意义。

平时把现金买货币基金，每年可以获得5%左右的无风险收益。当国债逆回购收益率高时，比如大于6%，卖掉货币基金直接买入国债逆回购，这样就可以获得几天的高收益，等国债逆回购的钱回来之后当天再直接买进货币基金。因为买卖货币基金没有手续费，这样组合操作就能获得较高的收益。

值得一提的是，周四购买一天期国债逆回购，可获得三天的利息。

周四购买1天期国债逆回购的收益比平时要高，因为1天逆回购，第二日现金会回到股票账户，但是不能提现到现金账户。因此市场会另外补充你周末的利息。虽然未能立刻提现到现金账户，但却不影响我们继续购买证券产品，如：继续做国债逆回购、买股票或者货币基金等。

当然，最好是购买货币基金，这样不仅获得了国债逆回购周末利息，还可以获得周末的货币基金利息，从而获得市场双重利息。

综合下来，将你的资金做国债逆回购和货币基金的组合投资，对比两者的收益，选择投资标的，在保证资金方便使用的情况下可以获得6%以上的无风险收益率。

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