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大概是2008年，有一本超级畅销的有关金融的书，向发现新大陆似的告诉大家，美联储是一家私人机构。所以不可靠，表现之一是经常滥发货币。  美联储的诞生，第一大功臣是首任财政部长亚历山大.汉密尔顿。他也是著名的《联邦党人文集》的主要作者。可惜的是，他在与政敌，副总统阿伦.伯尔的决斗中，中弹身亡。   汉密尔顿提出，为了经济稳定，联邦政府有必要垄断货币发行和控制权。1791年，他亲自创建了美联储的前身，合众国第一银行。 美国人对来自政府的管制，很不习惯，连总统对控制货币也没什么兴趣。当时美国的货币自由发行权属于各个州的商业银行。 但是，还是那句话，形势比人强。1907年美国发生大规模银行倒闭潮，让美国领导人和政治家们达成共识，必须垄断货币发行以应对金融风险。1913年美国国会通过了著名的《欧文-格拉斯法案》，也就是《联邦储备法案》，美国联邦储备系统即美联储旋即成立。  它由两个层级的机构组成。在联邦层面，是联邦储备理事会，联邦公开市场委员会和联邦咨询委员会三个机构。在地方层面。是分布全美的12家联邦储备银行，也就是说，美联储不是一家而是12家，所以才叫联邦储备系统，这12家的每一个都实实在在，都是中央银行。 美联储理事会有7名成员，由总统提名，参议院表决决定。职责是规定准备金率，与12家联储银行共同制定贴现率。是美联储的决策机构。 联邦公开市场委员会有12名成员，理事会成员都是公开市场委员会的成员。职责是进行公开市场操作。是美联储的办事机构。 咨询委员会是议事机构。 顺便说一下。美联储并没有直接决定商业银行存贷款利率权力。美联储的加息和降低，指的是联邦基金利率。也就是银行之间（同业）隔夜（第二天还钱）拆借利率。这反应银行借钱的成本，当然影响会商业银行放贷的利率，后者经常比前者多3个百分点。美联储最近一年多的数次加息，联邦基金利率已经到了5%以上，那么商业银行贷款利率就是8%左右。你想，干什么能有这么高的收益？所以，加息可以抑制投资规模，降低总需求，让过热的经济降温。实践证明，加息是有效的。美国的高通胀已经大幅度下降。美联储的决策是对的。 从所有权看，因为美联储的全部股份都是由参加联邦储备银行体系的各家私人银行（400多家）认购的，政府没有股份。因为美国没有一家银行是政府的。所以，从所有权角度，美联储是私人机构。 很多人觉得这样的股权结构，美联储不会可靠。 这是一个很大的误会。 美国国会和联邦政府对美联储有很大的控制权，所有的高管都由政府任命。12家储备银行都要服从位于华盛顿的联邦储备理事会的指令。理事会是美联储的控制者。但理事会不是私人机构，而是纯粹的公共机构。这是为了防止美联储被利益集团操控，损害公共利益。 美联储90%以上的利润上交财政部。 所以，从控制权角度，美联储不是私人机构而是公共机构。 当然，美联储的决策是完全独立的，政府不能干预。这也和组织制度有关。美国总统可以提名但不能更换和撤销理事会成员的资格，以及理事会成员的任期是14年，超过总统任期。 美联储一百多年的历史表明，因为这样的制度安排，美联储没有被利益集团操纵过。比较好的履行了法律规定的稳定货币和金融秩序，促进经济增长的职责。 实际美国人自己对美联储的信任程度是很高的。 不能说美联储是私人机构，准确地说是公私合营机构。 |
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