第三节 资本完全流动下宏观经济政策的有效性—蒙代尔-弗莱明模型

蒙代尔-弗莱明模型是以资本具有完全流动性为前提的开放经济模型，是特殊的IS-LM-BP模型，其BP曲线由于资本的完全流动性而成为一条水平线。

扩张性货币政策的效果

扩张性财政政策的效果

在固定汇率制度下，如果资本具有完全流动性，则一国不可能执行独立的货币政策。任何扩张或紧缩货币供给的企图都将被巨额资本的迅速流动及央行保持固定汇率的努力而抵消。而财政政策则会受到意想不到的效果，由于上述相同原因而使国际收支恢复均衡，但对国民收入的影响却进一步扩大了。

固定汇率制度下，若资本有完全流动性，则货币政策无效，而财政政策有效。