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截至今年11月24日，本轮退市改革以来共有125家公司退市，其中强制退市103家，主动退市3家，重组退市19家，强制退市公司家数超过资本市场成立以来的强制退市数量总和。专家认为，强制退市创新高，有利于减少市场资源低效占用，改善上市公司整体面貌，对构建诚信健康的市场生态是长期利好。 畅通入口出口两道关 退市制度是资本市场的基础性制度。一个稳定健康发展的资本市场，必然要求畅通入口和出口两道关，形成有进有出、良性循环的市场生态。 2020年11月份，中央深改委审议通过《健全上市公司退市机制实施方案》，提出完善退市标准、简化退市程序、拓展多元化退出渠道等一系列改革措施，强调健全常态化退市机制，推动股价、市值等交易指标类退市发挥更大作用，加快形成优胜劣汰的市场生态。 随着全面注册制落地，退市常态化是优化资本市场资源配置不可缺少的重要方面。证监会主席易会满表示：“近年来，我们会同有关部委和地方党委政府，强化扶优限劣，切实把好市场入口和出口两道关，深入开展专项治理，推动常态化退市机制落地见效。” 中央金融工作会议明确提出“全面加强金融监管”。专家表示，监管部门及时亮剑，多措并举督促相关公司核实退市风险，对触及重大违法强制退市的坚决贯彻“零容忍”，对推出保壳动作的火速问询，是切实维护市场秩序、保护广大投资者合法权益的必要举措。 两类公司退市增多 截至11月24日，今年以来已有44家公司触及强制退市，其中财务类21家，交易类20家，重大违法退市类3家，强制退市创历史新高。另有1家主动退市，1家重组退市。 对于今年以来A股的退市情况，业内人士认为有两大亮点：一是重大违法类退市情形增多。资本市场成立以来至去年底，仅5家公司被实施重大违法强制退市，但今年以来，已有8家公司因触及重大违法退市标准进入退市程序，彰显了监管执法“零容忍”的态度。二是面值类退市显著增多，退市效率进一步提升。交易类退市是市场自主选择的结果，反映出市场对特定个股常年风险和问题交织的反馈，是市场识别并实现出清的结果。 证监会相关部门负责人表示，本轮退市改革突出常态化特点，在充分考虑了中国国情、投资者结构、市场承受能力和支持经济发展的客观需求基础上，确定两类“应退”的公司：一类是“空壳僵尸”企业，长期占用市场资源，影响资源配置功能，容易滋生囤壳、炒壳等背离价值投资和产业初心乱象；另一类是有严重财务造假等违法行为的企业，加速此类公司出清有利于整肃市场秩序，保护投资者信心。 做好预期管理 “退市制度是全面注册制改革的重要配套制度，也是推动提高上市公司质量的重要举措。”中国人民大学教授赵锡军表示，全面注册制之下，上市公司资源日益丰富，畅通“出口关”更为重要，也是市场发挥应有作用的体现，形成有进有出、良性循环的市场生态。 在注册制稳步推进、退市常态化背景下，“壳资源”价值大幅下降，投资者也在转变观念，风险意识和价值投资理念逐步强化。今年以来，ST板块累计下跌10.33%，投资者自觉远离“空壳僵尸”和“害群之马”。 “本轮退市改革进一步强调要压实会计师责任，将反映上市公司财务失真、内控失效的审计意见作为退市决定的重要依据。”某会计师事务所负责人告诉记者，去年以来，有43家*ST公司被会计师出具非标意见，体现了审计机构的职业审慎性，以及对退市风险公司真实情况的客观认识，中介机构“看门人”作用正在发生积极变化。 下一步退市工作如何发力？接近监管层人士表示，一是继续保持定力。退市改革是一项复杂性、系统性的工程，不可能毕其功于一役。要全力维护退市制度改革的严肃性，深刻认识健全常态化退市机制对全面推进注册制改革、健全资本市场功能的重要意义，牢固树立“抓退市是监管主责主业重要组成部分”理念，守住严监管的工作基调，坚决把这项重大任务持续巩固深化，不断取得新成效。 二是做好预期管理。继续加强政策宣传和舆论引导，做好退市规则解读，充分发挥监管引导力，为退市改革顺利推进营造良好环境，保持稳定的常态化预期。不断巩固退市改革成效，警惕改革效果反复，增强改革的穿透力，促进常态化退市机制更加成熟。 三是持续优化退市相关投资者保护机制。投资者保护是退市工作的难点，也是退市常态化机制能否巩固的关键。今年*ST紫晶和*ST泽达重大违法退市的同时，分别推进先行赔付和证券特别代表人诉讼工作，助力投资者依法维权。 “应继续推动完善和实施好投资者保护系列机制，落实欺诈发行责令回购制度，切实提高投资者保护实效。同时，推动司法机关在制度安排、个案裁判等事项上为退市常态化提供司法保障，确保退市常态化在市场化法治化轨道上行稳致远。”专家表示。 历史新高！2023年43只A股强制退市 2023年12月21日 11:54 来源： 东方财富Choice数据 2023年行将结束，从退市公司数量来看，今年又是一个“大年”。东方财富Choice数据显示，截至12月19日收盘，年内已有43只A股被强制退市，超过2022年的42只，再创历史新高。 下图是年内被强制退市的43只A股：  退市公司数创新高 数据显示，自2001年PT水仙退市开始，截至目前A股合计有187股（不含被吸收合并、重新上市等情形）被强制退市。 过往来看，2005年和2006年有过一波退市小高峰，这两年均有11只A股退市。到了2020年，A股退市迎来新一波高峰，当年有17只A股退市。 随着2020年底“退市新规”的出台，A股退市个股数量呈快速增加态势，2021年有16只A股退市，2022年有42只A股退市，2023年退市个股数量创下43只新高。  “1元退”个股暴增 分类来看，年内“1元退市”个股数量创下新纪录，高达20只，与年内“财务类”退市个股数量相当。而2022年，仅*ST艾格被“1元退市”。2021年，则有7股被“1元退市”。 对于“1元退市”股数量的暴增，证券日报表示，首先是退市制度威力尽显，明确“1元退市”标准，把选择权交给市场、交给投资者，让企业时刻保持危机感；二是退市监管趋严，监管部门严厉打击欺诈发行、财务造假、内幕交易等违法违规和花式“保壳”行为，使劣质公司原形毕露；三是面值退市的公司普遍经营不善、资不抵债、内部治理失控，已不具备持续盈利能力，被投资者“用脚投票”出清。 除了这些已被“1元退市”的个股外，当前A股中还有3股已被锁定“1元退市”且均会在年内满足“连续20个交易日股价不足1元”的条件，它们分别是*ST华仪、*ST泛海和*ST柏龙。 截至12月20日收盘，*ST华仪已连续17个交易日股价不足1元，最新报收0.43元；*ST柏龙已连续16个交易日股价不足1元，最新报收0.48元；*ST泛海已连续15个交易日股价不足1元，最新报收0.48元。 重大违法类退市增多 此外，年内重大违法类退市个股也明显抬头，即包括涉欺诈发行而被实施重大违法退市的退市紫晶和退市泽达，还包括财报虚假记载而被实施重大违法退市的计通退。 今年以来，已有多股触及重大违法退市情形。而退市新规中，也明确了4种证券重大违法退市情形，即首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市，以及“造假金额+造假比例”的重大财务造假退市量化指标。 除了上述3家已被实施重大违法退市的个股外，年内还有*ST博天、*ST宏图、*ST凯乐、*ST华仪等公司也都发布过公司可能被实施重大违法退市的公告，其中*ST宏图和*ST凯乐已通过“1元退”快速出清，*ST华仪已被锁定“1元退”，*ST博天也在相关公告后录得8个一字板跌停。 个股退市常态化 国元证券认为，退市制度是资本市场关键的基础性制度，作为全面注册制深化的重要组成部分，常态化退市能够更好地实现市场的优胜劣汰，优化资源配置。通过淘汰不良企业，市场资源将更加集中于具有竞争力和增长潜力的优质企业，从而促进整体市场的健康发展。退市制度的完善与全面注册制相呼应，对资本市场双向畅通机制的进一步优化十分重要，利好“优胜劣汰”的良好资本市场生态建设。 开源证券则表示，从2023年的退市情形分布可以发现，2023年交易类退市、重大违法类退市数量出现大幅增长，这意味着退市新规的持续推进使得A股多元化退市渠道逐渐畅通。 申万宏源桂浩明此前表示，未来退市数量可能还会进一步增加，一个完善的资本市场应该是“有进有出”，这样才能形成良性循环。而在退市新规下，“问题股”难有容身之所，已成了业内共识。 2023年盘点2023年龙虎榜盘点：2.5万亿！机构、外资、游资合力“炒题材” |
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