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远方对一两个月的股价波动毫无把握；远方看好的公司均有两个月内腰斩的可能，请所有读者朋友一切以独立思考为前提。 上面的申明，非常重要。 大家好，我是你的好朋友远方。又等到了相见时刻  提问:老师，鱼跃医疗怎么样？有医院产品又有消费产品。
鱼跃医疗的营业收入增长不稳定，忽高忽低的，最近两个会计年度都是个位数以内增长，然后扣非净利润在最近两个会计年度负增长。然后公司的资产负债表还算强劲，应收账款不高，现金流也不差，存货管理能力也还行。但公司固定资产不增加了，在建工程也几乎可以忽略不计了。说明公司自己没有看到强劲的增量的市场需求，不需要提前建设产能。上市公司自己都没有看到未来，我们作为外部人哪来的信心啊？2020年，疫情刚爆发时，公司的呼吸机被需要，营业收入增长率冲了一下，当年营业收入增长45%，然后最近两年营业收入增长率就下来了，都到了3%以内了，然后扣非净利润还连续两年负增长了。资本市场是非常短视的，一旦看到负增长，立刻跑路，杀跌给你看。鱼跃医疗的主营业务基本都包含在迈瑞医疗体内，但鱼跃医疗肯定干不过迈瑞医疗，有老大就不看老十三了吧。迈瑞医疗2020年高增长后，最近两个会计年度的净利润增长率都在20%以上，今年前三季度继续20%以上。
另外，医疗器械也是集采的，但创新能力强的医疗器械企业是不会受伤的，集采免疫的。创新能力强的有爱博医疗和心脉医疗和迈瑞医疗等。这三个不担心集采，或者说集采免疫。大家可以去看一下这三个公司的毛利率，非常稳定，完全不受集采的影响。鱼跃医疗的医疗器械都是基础的大路货，基本都会被集采，你搞不清它哪天就要被降价。你看看鱼跃医疗的毛利率在39%到52%之间波动，太不稳定，太低了。
而迈瑞医疗的毛利率完全不受集采影响，稳定在64%--66%之间。集采免疫很重要。心脉医疗这些年毛利率就稳定在75%--79%之间，集采免疫。爱博医疗毛利率逐渐走高，你不集采的么？我完全不受影响啊。除了这三个不受集采影响的医疗器械企业，其他的我也不想看了。毕竟精力有限。目标公司的产品不能降价，毛利率不能受损，这在选股中，很重要。不是说鱼跃医疗完全不行，投资就是对比分析，捡最好的拿，不能什么都想要。对比中，你会发现鱼跃医疗的市盈率最低，然后我列举的这三个不受集采影响的医疗器械的市盈率偏高，高是有道理的，低也是有道理的。人家高，是因为预期不受集采影响，预期净利润还要继续拔高，净利润增长的确定性强啊。而市场对于鱼跃医疗的期待没那么高。估值高，那就等嘛，可以等市场陷入极度悲观的时候，等所有投资者都夺路而逃时再买嘛。为了美好的遇见，请转发文章到朋友圈或者微信群，谢谢
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