今天中小盘指数血崩,虽然下午郭嘉队首次表现出关爱,象征性的抄底了中证1000等中小盘ETF,但是我认为中小盘的风险远没有充分释放。
第一,筹码维度。今年中小盘指数虽然跌幅巨大,但是建立在过去三年超额收益的基础上,这部分筹码的出清,不仅需要剧烈调整,同时还需要非常长的周期。另外中小盘的融资余额、担保市值与自由流通市值的比例整体高于大盘,杠杆属性资金占比更高。
第二,基本面维度。我认为A股超过90%以上的中小盘公司,几乎都没啥投资价值,而且这部分中小盘还贵的吓人,现在无非是价值回归。
换个角度,经济增速中枢下移背景下,如果连以沪深300为代表的各个行业龙头都有些扛不住,那更不要说这些中小盘公司了,他们竞争力更弱。
总结:从筹码维度和基本面维度,中小盘的抄底布局,仍需慎之再慎。
相比较,沪深300为代表的权重,无论从基本面(各个行业的龙头了),从流动性(郭嘉队抄底),还是从出清周期(跌了三年了),我认为都要优于中小盘。
当然时代发展的巨变下,即使行业里的龙头,也逃不掉宏观的大贝塔,而沪深300里最核心的资产,就是真正优秀,表现出更强经营韧性的央国企以及部分资源股。
今天就这。
祝大家晚安!
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