王红建等 | 国有企业研发创新投入的任期周期性规律研究

原文标题  国有企业研发创新存在任期周期性规律吗

作者简介

王红建，江西财经大学财经数据科学重点实验室副主任、金融学院教授，330013；

张振堃，江西财经大学金融学院硕士研究生，330013；

吴静桦（通讯作者），湖南工商大学会计学院副教授，410205。

刊 期  《财贸经济》2024年第2期（点击可查看当期目录及内容摘要）

党的二十大报告提出要“以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴”，而中国式现代化关键在科技现代化。以科技现代化助力经济高质量，也是贯彻新发展理念、构建新发展格局的关键所在。国有企业作为创新驱动发展的排头兵，应在科技创新领域发挥关键支撑作用。因此，在创新驱动经济高质量发展的新时代背景下，作为国民经济的中坚力量，如何有效激励国有企业持续进行研发创新，是国有企业改革的核心内容之一。

由于研发投入形成创新产出存在时间的滞后性，前任高管任期研发投入产生的创新收益会被继任者获得，本文将其称为研发创新的“时间溢出效应”，致使前任高管在离任时具有动机削减研发投入。不同于现有文献主要关注研发创新在市场竞争和生产网络中的“空间溢出效应”，本文结合我国实施创新驱动发展战略及深化国有企业改革的现实背景，选择我国制造业国有上市公司作为研究样本，基于经理人职业生涯理论和高阶梯队理论，将国有企业所有者缺位和高管任期有限性特征嵌入研发创新的“时间溢出效应”中，提出并验证国有企业高管临近离任时有动机削减研发投入，导致国有企业存在“研发投入的周期性规律”。

研究结果显示：董事长离任时出现了“研发投入周期性规律”，而总经理离任时未出现“研发投入周期性规律”，上述结果经过一系列稳健性和内生性问题处理后，依然成立。进一步分析发现，董事长离任对国有企业“研发投入的周期性规律”在其临近退休时更为显著，而董事长和总经理任期交错可以抑制董事长离任对国有企业“研发投入的周期性规律”。国有企业混合所有制改革程度越高，越能抑制董事长离任对国有企业“研发投入的周期性规律”，但国企实际控制人性质对董事长离任对国有企业“研发投入的周期性规律”无显著影响。

本研究的增量学术贡献主要体现在以下三个方面。第一，以往研究主要从研发创新的外部性视角研究研发创新的“空间溢出效应”的形成机制及其治理措施。与以往文献不同，本文基于我国国企高管的职业生涯特征，从国有企业“研发投入周期性规律”视角验证了企业研发创新“时间溢出效应”的存在性，从而基于“时间溢出效应”视角拓展了企业研发创新的外部性理论。第二，相较已有文献从预期理论或者团队整体视角考察高管任期对企业研发创新行为的影响，本文基于我国国有企业董事长和总经理的二元领导结构，依据“经理人职业生涯理论”，从高管离任动机和任期交错的视角揭示国企 “研发投入周期性规律”形成的内在机理及其治理，进而拓展了“经理人职业生涯理论”。第三，相比现有文献主要从年龄、性别等人口背景特征视角考察高管团队异质性如何影响高管团队绩效，本文基于国企高管离任这一特殊场景，从“研发投入的周期性规律”视角揭示了高管任期交错的治理作用，进而拓展了高阶梯队理论。

研究心得体会。首先，非常感谢编辑部和匿名审稿专家对我们研究工作的肯定，本文能够最终刊发，一方面在于文章选题具有较强的理论意义和实践价值；另一方面，在于匿名审稿专家和编辑老师给我们提出了众多宝贵的修改建议，让文章得以不断丰富完善。本文选题最初源于国有企业生产实践，实践中的真实问题是学术研究的最佳素材库，学者在进行研究时不应只关注文献资料，对实践问题的思考必不可少。在找到有意义的实践问题后，如何将其转化为学术问题成为做研究的关键。通常来说，阅读文献是多数人的选择，但是我们会选择与一些熟悉的学者进行简单沟通，让同行评判一下选题的价值，这是非常关键的一点。如果选题被认为是有潜力进行挖掘的，我们才开始着手进行文献数据收集整理，这正是“谋而后动”的体现。我们觉得只有在进行实质性研究前尽可能考虑到方方面面潜在的问题，之后的研究才可能顺利进行。同时，从审稿专家的修改建议中看出，一篇优秀的论文应该在方方面面都做到最好，错别字、语句不通等一系列细节问题将较大地影响论文顺利发表，今后这些细节问题一定要在投稿前稳妥地处理好，只有这样才能保证学术研究的严谨性。