我国第四次大规模设备更新，哪些行业收益最多，更值得布局？

这次国务院推动的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》已经是近期国家高级别会议第三次提及“设备更新和消费品以旧换新”。目前国内经济仍然是以“去库存化，扩内需”为主，本次的大规模设备更新和消费品以旧换新还是以这条线为主，出清落后产能，扩大需求，重塑行业健康生态，这次行动和之前又有哪些区别，哪些行业能优先收益呢？

在过去我们有过三次大规模的设备更新，每一次都发生了质的改变，第一次是改革开放前期涉及到了国民生活的方方面面，让中国的工业水平一路突飞猛进；第二次是发生在2001年中国加入世界贸易组织后，一直到2015年供给侧改革，那个阶段，国内商品物资供应空前充足；第三次则是从2016年开始，国内企业的设备更新逐渐转向了国产替代和高精尖设备，开始重点向高附加值产业转移，这点为之后新质生产力也打下了铺垫。

这次的方案主要有以下七大看点：

1、坚持市场为主、政府引导，坚持鼓励先进、淘汰落后产能。本次设备更新和以旧换新，有望由央国企主导，从地方政府的小范围支持，转变为中央和地方政府间的联动。因此由央国企主导的企业能优先收益。

2、推动先进产能比重持续提升。今年发展“新质生产力”仍是主题，科创。创新型企业将持续受益。

3、高质量耐用消费品更多进入居民生活。我国汽车和家电市场已从单纯的“增量时代”进入到“增量和存量并重时代。后续政策补贴会继续，但整体发展没什么亮点。

4、加大财税、金融等政策支持。关于政策层面如何提供资金支持，央行专项再贷款可能提供进一步支持，规模会再次攀升。对新能源、节能设备的补贴也会进一步提升。

5、发挥能耗、排放、技术等标准的牵引作用。国一前、国一和国二标准的工程机械合计所排放HC、NOX、PM分别为5.0万吨、60.2万吨和2.9万吨，其中国一及以前标准的工程机械HC、NOX、PM排放量占比分别为13.1%、12.5%和14%，工程机械行业仍有不足，有大量的老旧设备需要出清，这一行业更替的需求很大，具备重点关注的价值。

6、有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造。目前船舶、煤机、轨交等行业在寿命层面处于替换上行周期，替换需求摆在面前，后面政策持续激励，具备关注价值。

7、积极开展汽车、家电等消费品以旧换新。2023年底，全国新能源汽车保有量占汽车总量的比重仅为6.07%，在汽车以旧换新的过程中，新能源汽车比重或持续增加。

总体来看，这次方案重点还是集中在设备替换方面，而在这方面来说，工业设备替代的需求是目前最大的，国内市场新一轮行业上升周期有望加速到来。但是如果仅有部分老旧设备置换更新需求，房地产和基建市场需求仍然没有增量，可以肯定的是无法撬动巨大的工程机械存量市场。未来市场反弹力度，制造商产能消化规模程度，仍有待进一步观察。

——————————————————

学投资，找术道

术道有方®研究：发现价值、投资未来

MACD永久网址：bbs.macd.cn

声明：内容仅供参考；文中观点难免偏颇，欢迎交流讨论。

合作微信：shudaoyoufang