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股神巴菲特投资以来的年复合收益率是多少？ 20%左右。 高吗？ 我想很多人可能觉得不高，毕竟在牛市的时候，各种翻倍的故事我们听到很多。 但运气和实力的差距，就在于时间。 高手不是偶尔优秀，而是长期稳定的优秀。 假如你现在有10万块，你能做到年复合收益率20％，连续30年，这10万块最后变成多少？ 你或许会这么计算： 10万块，20％，每年收益2万块，30年最后收益60万，加上原来的本金，70万。 错了。 复利和单利的差距就在于： 一个是乘法，一个是加法。 复利是雪球，是利滚利，是指数增长，它跟单利的差距超出你的想象。 10万块本金年复利20％，30年后是多少呢？ 答案是： 2363万。 贝索斯曾问巴菲特：“既然赚钱真像你说的那么简单，长期价值投资永远在第一位，那么请问为什么有那么多人赚不到钱？” 我们都知道长期来看，现金是贬值的，过去的万元户放到现在不值一提。 从你有第一块钱开始，你就要学会为你的钱找一个去处。 这件事情，从什么时候开始学习，开始做都不算晚。 不但你要做，你的下一代也要做。 在当前利率下行的时代，资本的收益，将会比以往更加显著的拉开差距。 一笔好的投资，影响5年10年，并不夸张。 我们常见的投资品类里，主要有5大类： 1，存款 2，债券 3，黄金 4，股票 5，房产 文玩字画，古董珍宝，包括比特币，都相对小众。 撇开房产这个我们不谈，毕竟我们大环境房住不炒。 剩下的四大品类里，股票的风险是最高的，但它的预期收益率也是最高的。 在这里，我有必要跟大家解释一下： 到底什么是高风险，高收益？ 高风险高收益的真正意思是： 一件事情，如果风险很高，那预期收益也要相对高点， 要不然的话，根本就没人干。 你比如说： 假如有人雇你打扫卫生，承诺给你5000。 另外一个人雇你给高楼擦外墙玻璃，承诺还是给你5000。 那你肯定不干嘛，对不对。 他高低也得承诺你大于5000的金额，你才会稍微考虑下对吗？ 这才是高风险，高收益，这个收益是承诺，是预期收益。 最终能不能给那么多，一来得看老板，二来得看你干的怎样。 那买股票，到底要怎么买呢？ 有非常多的人曾经向巴菲特请教投资秘诀，但巴菲特在公开场合只推荐过一个品种： 指数基金。 事实上，巴菲特几乎每年都会向普通投资者推荐指数基金。 早在1993年，巴菲特就第一次推荐指数基金称： 通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者。 到2007年，巴菲特再次推荐指数基金： 对于绝大多数没有时间进行充分个股调研的中小投资者，成本低廉的指数型共同基金或许是他们投资股市的最佳选择。 他说：“我经常推荐的就是低成本的标普500指数基金，但是只有极少数谦虚的朋友才会相信我的话。” 2014年的时候，巴菲特还立下遗嘱： 如果他过世，其名下的90%的现金将让托管人购买指数基金。 我们先来说： 什么是指数？ 指数是一个选股规则，它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映这一篮子股票的平均价格走势。 说起来有些枯燥，但实际上我们在日常生活中也经常会接触到指数。 例如一个班级的平均成绩。 我们把这个班级学生的考试成绩加起来求平均数，这就是一个“成绩指数”。这个“成绩指数”的走势可以反映这个班级平均成绩的走势。 这就是指数的作用。 例如我们熟悉的沪深300指数。 沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数，沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值。 我们只需要看一下沪深300指数（简称沪深300），就能知道国内股市规模最大的300只股票，今天整体是涨了还是跌了。 什么是指数点数呢？如果搜索一下沪深300，会得到一个沪深300的点数。每一个指数都有一个点数。这个点数就是指数背后公司的平均股价。这个点数下跌，就代表指数背后的公司股价整体下跌了；如果点数上涨，就代表指数背后的公司股价整体上涨了。 指数是一种选股规则，按照某个规则挑选出一篮子股票。 如果有基金公司开发一个基金产品，也完全按照指数的选股规则去买入完全一样的一篮子股票，这就是指数基金了。 因为指数的选股规则是固定并且公开透明的，所以指数基金的基金经理在挑选股票的时候，受到指数的限制，指数基金的基金经理不得随意按照自己的喜好去挑选股票，必须按照指数来挑选。 一般的股票基金，依赖于基金经理的投资水平，基金的业绩好不好跟很大程度上取决于基金经理的能力；而指数基金的业绩跟基金经理的关系不大，主要取决于对应指数的表现。 这是指数基金跟普通的股票基金最大的一个不同点。 那为何巴菲特还会如此推崇指数基金呢？ 它主要有三个好处，还能帮助我们规避一些投资中的风险。 1，指数基金“长生不老” 指数基金的第一个优势，是它可以“长生不老”。 公司可能倒闭，股票可能退市，但指数长存。 举个例子，美国最知名的指数是道琼斯指数，它诞生于一百多年前。最初道琼斯指数有20个成份股，从100点起步。 结果100多年过去了，道琼斯指数从100点慢慢涨到了今天的近2万点。而最初的20个成份股，一家家先后衰落，到今天，存活的只有一家通用电气。因为没有一家公司可以长生不老，但是指数基金可以通过吸收新公司替换老公司的方法，实现长生不老。 理论上，指数的寿命与国家的寿命等同。 不死且持续进化，这很天道主义。 普通的股票基金无法做到这一点，因为普通股票基金的表现取决于基金经理，由基金经理来决定股票的买入和卖出。但很少有基金经理能投资30~40年以上，所以普通股票基金一般无法长期存在下去。 2，指数基金便宜 指数基金还有一个优势，就在于它成本比较低。这里说的成本，主要是针对基金自身的运作成本。每只基金在运作的时候，每年都会收取基金管理费和托管费。而指数基金因为是被动投资，相对别的基金，管理费用是最低的。 3，指数基金的长期收益优秀。 在2007年，巴菲特发起了一个著名的赌局： 由对冲基金的基金经理挑选主动基金组合，巴菲特挑选标准普尔500指数基金，双方互赌看未来10年哪个收益更高。 到2016年年底，标准普尔500指数（简称标普500指数，标普500）的年复合收益率为7.1%；同期由基金经理挑选的基金组合，收益率只有2.2%。 很明显，指数基金赢了。 你不用去研究公司，不用频繁买卖，就像存钱一样，在低位的时候，买入指数基金，你就能超过90％的人。 一个事情如果简单，长久，而且收益挺好，这些都是天道的趋势， 那有什么不选的理由呢？ 指数基金将是无数普通人投资股票的最好归宿。 |
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