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3月29日，柔宇科技新增破产审查案件，这家曾估值高达500亿，技术曾超三星华为，被资本市场极度看好的柔性屏“独角兽”企业，最终走向了破产。  曾估值一度超500亿元 相较许多初创企业，柔宇科技在成长中无疑是幸运的。自成立后，柔宇科技共进行过13轮融资，累计融资金额近百亿元。辉煌时估值一度超过500亿元，其创始人刘自鸿也一度登上了福布斯中国富豪榜。  可惜“成也资本，败也资本”，2020年末，柔宇曾对科创板上市发起冲刺，拟在二级市场募集资金144亿元。中信资本仅次于刘自鸿的第二大股东，持股6.05%，深创投为第四大股东，持股4.64%。 有投资人表示，当机构意识到柔宇项目存在问题时，沉没成本已经很高了，尤其是项目涉及不少国资资金，波及面广，相关方都不希望看到项目在自己的责任期内倒下。这也让柔宇这艘“巨轮”难以掉头，只能硬着头皮前行。 鼎新清算刘常莹律师表示，很多国有资金参与投资的初创企业，最终夭折，一部分原因是企业钱来的太快太容易，大手大脚花钱惯了，就难以节制。企业想要持续发展还需要有盈利模式，财务状况清晰。为了提交漂亮的报表，不少企业会增加研发费用投资，扩大生产规模，希望快速盈利给投资人交代，但往往适得其反。毕竟科技项目通常需要“小火慢炖”。 技术太超前，创始人不擅企业管理  柔宇科技获诸多大佬投资，主要是依赖于其“超低温非硅制程集成技术”（ULT-NSSP），并在2018年率先推出全球第一部折叠屏手机，这比三星华为还要早，可惜销量并不理想。而由于成本较高，手机单价也居高不下，这使得折叠屏至今未能成为市场主流。 柔宇科技技术虽强，可创始人并不擅长企业管理。即便获得了大量投资，也难以转化可持续性盈利模式。企业商业化道路缺失，迟迟不能自我造血，距离破产就不远了。很多技术高、研发成本降不下来的产品，都渐渐失去市场竞争力。 刘常莹律师表示，柔宇这类有核心技术的企业，如后期进入破产，也是有很高的重整价值。其技术专利更易招募投资人，有利于企业重整成功。 柔宇科技否认破产  针对网络议论柔宇科技破产的消息，柔宇科技在3月31日发布声明，表示公司未曾主动申请破产，也未进入破产程序，目前仍在运营中。破产审查案件源于公司离职员工个人，以期权结算纠纷名义提出的破产申请。 可惜这些声明并未阻止外界对公司的破产猜测。柔宇科技在2017年-2020年上半年累计营收5.17亿元，亏损达31.95亿元。这对于一个融资百亿的企业来说，营收太低，几乎无法“翻盘”，投资人恐对该项目早已心灰意冷，或默认其破产。
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