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01 （价值）投资最重要的是什么？ right business，right people，right price。对的生意，对的人，对的价钱，这是老巴说的。对的生意说的就是生意模式，对的人指的就是企业文化。 price没有那么重要，business和people最重要。culture跟founder（创始人）有很大关系。business model，就是赚钱的方式，这个是你必须自己去悟的，我没法儿告诉你。就像如果你不打高尔夫，我是无法告诉你它的乐趣的。 商业模式，企业文化，合理估值。这是“同道中人”的意思。老巴也是这么说的：right business，right people，right price。现在老巴也说的是企业文化了。 商业模式和企业文化排第一，价格排第三。 02 投资人眼中的企业文化是什么？ 步步高的核心竞争力是什么？是我们的企业文化！呵呵，10多年前我就这么回答，现在可能有些人已经开始明白了。 核心竞争力是一个企业能够长期获得竞争优势的能力，是企业所特有的、能够经得起时间考验的、具有延展性，并且是竞争对手难以模仿的技术或能力。 一般来讲，公司的企业文化是由3个部分组成的：使命、愿景以及核心价值观。 1️⃣使命指的是企业存在的意义，“Mission”是为什么成立； 2️⃣愿景是企业内大家的共同远景，“Vision”是我们要去哪里； 3️⃣核心价值观“Core Values”是哪些事情是对的，哪些事情是不对的。 案例1：阿里巴巴企业文化 1️⃣使命：让天下没有难做的生意 2️⃣愿景：做一家经营102年的企业 成为世界最大的电子商务服务提供商 成为世界最优秀的雇主 3️⃣价值观：客户第一、员工第二、股东第三 客户第一：关注客户的关注点，为客户提供建议和资讯，帮助客户成长 团队合作：共享共担，以小我完成大我 拥抱变化：突破自我，迎接变化 诚信：诚实正直，信守承诺 激情：永不言弃，乐观向上 敬业：以专业的态度和平常的心态做非凡的事情 我理解这里的102年是形象解释基业长青或百年老店的意思，是从每一天开始算而不是从1999年开始算的102年，不然现在就只有91年了。 平常的心态大概就是我们常说的平常心吧。这里的诚信指的就是integrity。 阿里巴巴的企业文化是我在中国企业里迄今见到的写得最好的企业文化。 拥有这么好的企业文化再加上已经找到的这么好的生意模式，阿里巴巴想不成功都不容易啊。这也是我当年愿意买Yahoo的最重要的原因！ 案例2：步步高企业文化 1️⃣愿景：成为更健康、更长久的世界一流企业。 2️⃣使命：对消费者，提供高品质的产品和服务； 对员工，营造和谐、相互尊重的工作氛围； 对商业伙伴，提供公平合理、对等互利的合作平台； 对股东，使其投入的股本有高于社会平均收益的回报。 3️⃣核心价值观： 3.1 本分 ·保持平常心，坚持做正确的事，并力求把事情做正确。 ·本分规范了与人合作的态度——我不赚人便宜。 ·本分是当出现问题时，首先求责于己的态度。 3.2 诚信 ·诚，即诚实、无欺，内诚于心。 ·信，即守承诺、讲信用，说到做到，外信于人，即使遭遇挫折、付出代价也要坚守。 3.3 团队 ·没有团队的成功，就没有个人的成功。 ·相互信任，坦诚沟通，将个人融入团队，以共同愿景为最高目标。 ·尊重每一位员工的价值，我们相信，员工和公司共同成长，这是我们的责任和骄傲。 3.4 品质 ·品质是精益求精的一种追求，是必须要满足顾客的需求并且高于对竞争对手的满意度。 ·品质是设计出来的，是全员关心和环环相扣的一个系统工程。 ·不断提升产品品质，这不仅是我们的价值，更是我们的尊严。 3.5 持续学习 ·步步高必须成为学习型公司，“持续学习”永远是对公司与员工的鞭策。 ·积极主动地学习、借鉴和引进世界一流企业已经进行或正在进行的最佳实践，改进和优化我们的管理和运营系统。 ·头脑清醒，永不自满，保持开放的思维。 3.6 消费者导向 ·从消费者的角度来设计产品、提供服务，避免做貌似消费者喜欢的东西。 ·通过科学、严谨的市场调查，充分研究消费者的需求，一切工作须以消费者的真实需求为原点而展开。 ·在公司内部的日常工作中，要坚持内部客户导向的原则。 4️⃣品质方针 不懈进取，步步登高，为用户提供完全满意的产品和服务，我们的“步步高”品牌，必须是高品质的象征。 5️⃣EHS方针（环境、职业健康、安全管理体系） 遵守法律法规，持续减废节能，保护员工健康安全，共同建设绿色家园。 企业文化是需要逐条解释的，不然无法传达。我觉得我们的和阿里巴巴的有点像。 企业文化一般分3块：mission，vision and core value。mission就是使命，也就是企业为什么存在；vision就是愿景，指的是大家的共同远景；core value指的是核心价值观，也就是大是大非的问题。 作为投资者，我们如何观察公司这些写在纸面上是不是真的愿景？就要去看他的历史、说的和做的。
我并不同意这个说法。本分和最大本身并没有任何矛盾！事实上，我们公司做的产品大部分最后都是国内“最大”的，只不过我们罕有提起而已。我们不提的原因是认为这不是我们用户关心的东西，但这往往是我们关心用户而产生的自然结果。 我个人认为，追求最大确实有点问题，因为它是一个结果而不是一个方向，而且有可能和核心价值观产生矛盾（比如有时可能不符合用户导向等）。不过，阿里巴巴作为公司还比较新，等他真到了第一以后才能明白我说的问题何在，那时再改也来得及。 讲本身并不是问题，作为一个大的愿景讲出来没什么不好，尤其是企业初期，有一个大的愿景非常重要。差别在用什么办法去达到。用消费者导向去达到愿景目标是本手。 愿景就是大家共同的远景的意思。没有愿景的公司容易陷入利润导向，最后容易被眼前利益诱惑而犯大错，从而导致公司寿命缩短。 愿景的意思是大家的愿景（远景），光写在纸上是没用的。我们步步高公司提的是更健康更长久，也就是说不健康不长久的事我们不应该做（哪怕眼前有钱赚也不应该做）。 更健康更长久我们已经提了很多年了。我们认为，要做到更健康更长久，除了应该知道我们该做什么外，更重要的是需要知道什么不该做。 我们是有个不短的stop doing list的，举个小例子： 芒格说，如果知道自己会死在哪里就坚决不去那里。多数企业最后都是死在资金链断裂上（实际上绝大多数情况下这只是表象而不是原因）。 我们公司是基本没有贷款的，虽然很久以前银行就给了我们不少额度。 投资也一样，不用margin！
那要看如何定义成功。没有愿景的公司很难走得很远，但也有些小的家族企业可以靠别的东西维持走很远的。 NIKE还是一个很小的公司时，曾经有一个远景是“打败阿迪达斯”，真是太可笑了（阿迪达斯当时是这么想的）。 03 好的企业文化就是做对的事情 用一句话描述一下企业文化，就是能够管到制度管不到的东西的东西。 用一句话总结一下什么是好的企业文化，好的企业文化就是做对的事情！ 没有管理的公司很快就会完蛋的。所谓好的企业文化是能管到制度管不过来的东西，不是个神秘的咒语。制度是强制性的，文化则不完全是，所以建立好的企业文化非常难，破坏起来非常容易。比如建立信誉很难，破坏很容易。
所谓企业文化讲的就是什么是对的事情（或者说哪些是不对的事情），以及如何把对的事情做对。苹果的企业文化堪称好的企业文化的经典，多看看苹果的发布会或许能有所悟。 难道还有不太对的“对的事情”吗？这是我们没对错的文化的一种体现吧？其实苹果就是一直坚持了“做对的事情”，其一直聚焦在“把对的事情做对”的长期结果就把事情做到了极致。 案例 3: Apple的企业文化 愿景——让每人拥有一台计算机。 使命——藉推广公平的资料使用惯例，建立用户对互联网之信任和信心。 核心价值观——提供大众强大的计算能力。
1️⃣企业文化： 1、专注设计； 2️⃣价值观： 1、无障碍使用：苹果将无障碍使用作为人的基本权利，每个人都享有平等获得科技带来的便利的权利。 2、教育：苹果将教育视作人的基本权利，每个人都应该有获得高质量教育的权利。 3、环境责任：苹果在设计和制造产品的过程中，以履行环境责任为己任。 4、包容性和多样性：苹果相信多元化的团队能成就更多的创新。 5、隐私性和安全性：苹果将隐私视作人的基本权利，其产品从设计之初就致力于保护隐私和安全。 3️⃣经营理念： 1、生存理念－－（终极管理观念、危机意识） 信。 2、将事业视为体现人生价值，尊重劳动成果，以工作为乐，以成绩为傲。 3、接受新事物，创造新事物，反对机械单调的克隆。 4、坚持分享的原则，永远信奉一分耕耘一分收获的劳动价值观。 5、团结友爱，激励共进，永远反对个人英雄主义。 6、坚持以人为本的经营方针，视公司为家园，视员工为伙伴。 7、视品质为生存的基础。 8、永远尊重与热爱我们的顾客，用一颗真诚、感恩的心提供最完善的服务。 简而言之，好的企业文化可以让企业少犯原则性错误，从而可以走得更远。有好的企业文化的公司战略出错的概率低。 04 企业文化就是利润之上的追求
其实，企业文化指的就是“利润之上”的追求。感觉上“利润之上”和“利润之外”好像是有一点点差别的，“利润之外”可以被理解成不同于利润的追求，“利润之上”的目的似乎有时候会不同。 “利润之上”的追求是针对盈利组织而言的。“利润之上”的追求大概意思就是超出利润的追求，但这种追求和非盈利组织的追求还是有所不同的。 马云说的“客户第一，员工第二，股东第三”正是“利润之上追求”这个意思。 要搞清企业/行业性质等因素和企业文化的关系这个问题，你要回到什么是企业文化就明白了。我没有一套自己的关于企业经营的知识（我认为叫理解可能更合适些），所有我对企业的理解，这本书或那本书里都有，但没有体会的人一般不会去体会而已。 重要的是要有基本的原则：做对的事情，把事情做对。在如何“把事情做对”上犯的错往往是不可避免且都还是有机会纠正的。 一般而言，创始人对企业文化的形成起的作用都很大。那是因为企业文化一般都是由开创者建立的，后期的完善也很重要。当然，最难改的也是企业文化。想想企业文化怎么来的就知道可不可以改变了。 怎么判断一个企业的企业文化和价值观是这个企业每个人都认定的，还是这些都是贴在办公室里的标语根本没人信？呵呵，你看企业的领导们信不信就可以了。如果领导人最高都不信，那肯定不行。 “产品可以模仿，而文化是不可以模仿的。”这里文化指的是企业文化。你大概很难见到一个热衷于骗人的人会学会“以诚为本”，反正我没见过。 说企业文化是核心竞争力，是说企业文化好的企业会提前做好准备以应对危机还是说他们可以有更大可能从灾难中活下来从而获得更广阔的市场？所谓的“企业文化好”并不是百战百胜的武器，它只是能让企业少犯原则性错误而已。或者说，在同一个行业里，平均而言企业文化好的企业活得长些而已。 没有企业文化，就没有共同的愿景和核心价值观，然后大家就讨论怎么赚钱，怎么能有共同语言？ 05 企业文化负面案例解读 做对的事情就是——当发现错了就尽快改，不管多大的代价都是最小的代价。没觉得马云这样做有什么不对（关于卫哲离职这件事情，以及马云的公开信）。 做对的事情，把事情做对。发现错马上改，不管多大的代价都是最小的代价。这是我喜欢马云和阿里巴巴集团的原因。有强大的企业文化不等于不会做错事。强大的企业文化往往体现在做错的事情的概率相对低、发现得早、改得快。 负责调查的居然是关明生。关明生来自GE，早年对阿里的企业文化的建立起过巨大的作用。他写过一本书，好像叫《关乎天下》，我很久以前曾经浏览过，印象中觉得写得很好且非常实用，值得做企业的人一看（或多看）。 负面案例：马云首谈卫哲离职事件：我是在治疗“癌症”
我讲几点我的理解。 1️⃣好的企业文化不是万能的，但能让公司少犯原则性错误，而且可以让公司及早发现错误。同样的事情如果出现在企业文化不如阿里巴巴的公司的话，估计认识到错误就不容易，改起来就更难了。
乔布斯的平台已经搭好，所以他现在离开的影响短期不大。马云目前在公司的作用我个人觉得依然很大，但一旦他真的可以离开时，对公司未来的影响会比乔布斯小。 说我和蔼可亲可能是来源于对我的误解吧？在原则问题上我也很严厉。我倒觉得马云比我要和蔼可亲些，他还挺能搞气氛的，我比不了。 再好的东西对不懂得人来讲都可能是shit。头几年到处讲讲没啥坏处，企业文化是要不停的宣讲才能慢慢深入到大家的骨髓里的。当年尼克松好像讲过类似的话。现在好像马云出来的机会已经少多了。 段永平逐条点评：《马云帝国体系与内幕》 这是我无意间看到的一篇文章，看完后觉得有很多对马云的说法有点不大对，所以上来加点自己的理解。我其实并不觉得马云是十全十美的，人无完人嘛。我也不是说阿里集团就已经可以高枕无忧了。其实阿里才刚刚开始，其最后到底是个102年的老店或只是个像过去很多曾经风生水起一时然后消失的企业其实现在还无人能下结论。但从下面明显带负面意向的文章里，我们做企业的人依然可以学到马云的很多东西，如果你能看懂的话。总而言之，可能正是马云对企业文化的理解和不懈地传播才有了今天的淘宝和整个阿里集团。 多位业内人士和阿里巴巴的内部员工说，马云其实是一个很敏感的人。一位曾经在早期采访过马云的记者如此转述马云自己的表述：“经常坐立不安；如果有人突然推门进来，会吓一跳。”一个是无安全感的马云。
他首先把自己塑造成“出手无招”的风清扬，并把两万多人的公司变成一个奇特的武侠江湖。他的阿里巴巴公司办公室，全是武侠小说里的武林圣地：“光明顶”、“达摩院”、“桃花岛”、“罗汉堂”、“聚贤庄”、“半山亭”、“侠客岛”等等，甚至洗手间叫“听雨轩”。他那叫做“光明顶”的会议室，挂着金庸书写的：“临渊羡鱼，不如退而结网”。淘宝社区叫淘江湖，负责论坛的也用掌门和帮派来定义，每个新进员工都要取一个“花名”。
马云在公司治理上不仅求诸于武侠梦，更求诸于宏大的口号、舆论控制、思想洗礼、人治导向、“政治挂帅”的业务体系、战争式的话语体系和充满斗争思想战略路径。
2009年，《马云管理日志》出版。该书中很多地方都或直接或间接地与mmm思想挂钩，如“延安整风”、“万里长征”、“打持久战”、“集中优势兵力”、“建立根据地”等等。
马云说，通过整风运动，把跟我们没有共同价值观，没有共同使命感的人，统统开除出我们公司。世界上鲜有一个公司有如此多的“文化”：阿里巴巴的“笑脸”文化，支付宝的“手印”文化，淘宝的“倒立”文化，雅虎中国的“光脚”文化。
2万人还拥有一整套显性价值规则，即被马云冠以“六脉神剑”的“客户第一、拥抱变化、团队合作、激情、诚信、敬业”。
2001年到2003年，在阿里巴巴最为艰难也最为关键的三年内，马云就曾以“整风运动”来统一价值观、统一理想。同时，他还以“抗日军政大学”来培训干部团队的管理能力，以“南泥湾开荒”培养销售人员面对客户应有的观念、方法和技巧。一位阿里巴巴华南区的客户至今对其销售人员的素质感到不可思议。“他们有一套又一套训练有素的思想，我觉得完全不像是销售，倒像是公关。”这样的销售人员在阿里巴巴以万计数。 事实上，如同从“员工第一”到“客户第一”，马云一直在价值观上不断进行修订。“以前是九大价值观，后来又精简为六大价值观，这对于我这样的员工来说要求实在是太高了，我有时候觉得阿里巴巴两三万人就马云一个人在孤军奋战，因为卫哲都不符合要求啊。” 阿里巴巴一位前员工K说：“'倒立’刚开始也就是大家娱乐娱乐，结果马云觉得那代表着一种思想的境界，于是当作'政治任务’内部推行，还有倒立墙，每一个人都要学会。”马云描述“倒立”文化，“每个人都要学会倒立，因为当你倒立起来，血液涌进大脑，看世界的角度和平时完全不一样，想问题，也就能找到一个不可思议的角度。” 阿林说，他所在区域的销售部门“不止一次的发生过人员清洗，都是以各种价值观问题为理由。我相信，卫哲其实也是价值观的牺牲品之一。”
春节期间，马云来到福建龙岩市上杭县，1929年12月召开“古田会议”的毛公山。那次会议的主要任务是克服红四军中出现的各种非无产阶级思想，加强党对军队的领导。两天的会议通过了由毛泽东主持起草的决议案，确立了“思想建党”、“政治建军”原则。 马云通过媒体解释：“军事是业绩导向，业绩和政治思想是对立的，但是毛泽东把它们合起来。这就是当年红军为什么能够成功的原因，它不是纯粹打仗的组织，而是一个完成政治任务的组织。”马云说“业绩与价值观对立，这事儿不通。” “但是，当年红军的价值观是革命事业的终极目标，马云的诚信难道就是阿里巴巴的终极目标吗？”前述离职员工K说，“如果是这样，为什么阿里需要上万的SALES（销售），每个人每天都要发疯的打几十上百个电话？”
同样让人感到困惑的是，马云和卫哲相交多年，如果卫哲是个追求短期利润的人，以马云的聪明，他不可能在十年后才看清。
阿里巴巴的成长，就一直是在长尾理论基础上的“农村包围城市”的成长。在攻下中小企业之后，现在的马云正在剪下长尾，进城见贵客。虽然马云讲了很多次，很多人至今还是没搞清楚马云心中到底什么最重要。
2001年马云的经典语录是：“我认为，员工第一，客户第二。没有他们，就没有这个网站。”而现在，马云说，“十年以来，我们活下来的其中一个理由，就是我们坚持客户第一、员工第二、股东第三。” 06 企业文化是学不来的 在中国企业家里，马云是我最佩服的，不是之一。我不明白为什么人们不看重马云，不知道大家认真看了没有。我觉得马云对企业文化的理解和推行在国内是首屈一指的。 马云是我最欣赏的企业家。或许是我自己觉得我们对企业文化的理解在很多地方高度相似吧，但他的实施和表达在很多方面确实要强很多。 我不知道“榜样”的定义是什么，好像心里也没有个榜样。学习某个人并不是想要成为某个人，因为谁也不可能成为某个别人。我觉得其实也没有谁比谁更值得学习的说法，因为每个人从别人那里学到的应该是能够提高自己的东西。 我其实也有一些比马云强的东西，比如乒乓球或高尔夫，呵呵。所谓学习并不是“去其糟粕取其精华”式的学习，那样的学法只能让自己在自己原来的圈子里打转转，因为人们往往不知道哪些东西是精华。 补充一点，如果让马云从头再来一次，他依然有很大的概率再成功，我也差不多。如果你能静下心来好好看看马云，你也许能学到很多东西的。 有点像学价值投资，其实是学不会的，但有悟性的人可以提高而已。反正每次和马云聊天我都有不少收获，他看问题的角度经常确实很独到，确实思考得很深入。人们（经常包括本人在内）一般很难open自己去学习别人，即使对方做得很好也老是想办法给自己找个不用学他的借口，有趣得很。 经常有人告诉我马云如何如何的。Frankly，我是见过世面的人，I'm not that stupid，OK？当年我也去听了马云作客斯坦福大学的演讲，马云讲得非常好，而且是用英语，真是厉害！自己骑自行车去的，半道居然没气了，差点没赶上。 单纯的理想主义者走不远，单纯的现实主义者做不大。马云两个都是。这和教师背景未必有关吧？ 把“企业文化”真正印到企业上上下下的干部的骨子里又是一项艰难的工作了。韦尔奇的《赢》里讲了不少GE是怎么做的。阿里巴巴这方面做得非常好。这是一项几十年或更长的工作，应该和企业的寿命一样长，是一项重要但往往不那么紧迫，常常被人忽略的工作。企业文化确实很重要，这点上我比老巴要更强调。 一百年老店不意味着他就一定活到101年。这就像不能用pe去预测明年的利润一样。雷曼好像就有150多年的历史。但你只要注意到雷曼后期的企业文化都变成什么样了的话，你就不会对他们的结局感到惊奇。 不过，有好的企业文化的企业犯原则大错误的机会低，和用户比较近，表现好的机会大。《基业长青》里会讲的比较好些。 好的企业文化一定有好的产品吗？好的企业文化对好的产品而言既不是必要的也不是充分的，只是概率大一点而已。 落地企业文化最重要的是什么不可以做。你可以多看看韦尔奇的书。阿里巴巴在企业文化建立方面的水平也还不错。真正用心的话，总能找到办法。具体的办法很多，变化也很快，比如现在网络可以大大提高效率了。 这个企业文化评价的标准是什么？也就是什么是好的文化，什么是坏的文化？建议多看看《基业长青》和《从优秀到卓越》这两本书，我是翻过这两本书后才对企业文化理得比较清了。 苹果公司在九十年代陷入困境时董事会决定请乔布斯回来，IBM公司的董事会在IBM出现问题时也一致决定聘请郭士纳为CEO。在这种关键时刻，公司董事会的选择其实也是公司文化的一种体现。没有好的企业文化就很难有好的董事会，没有好的董事会将来的CEO人选出问题的概率就会大很多，因为董事会会变得短视。 从5年10年的角度看，CEO至关重要。从10-50年的角度看董事会很重要，因为董事会能找出好的CEO。从更长的角度看企业文化更重要，因为一个好的企业文化可以维持有一个好的董事会。GE就是一个好例子。 好的公司之所以是好的公司，必然会有些好的产品。但所谓好的产品的寿命是非常有限的。所谓好的生意模式可以让好的产品的寿命大幅度提高。 我认为强大的企业文化会帮公司找到好的CEO，好的CEO在有强大企业文化的公司里能发挥的作用更大。 怎么把culture（文化）传承下去？没有特别的秘诀，主要在于选择，找到同道中人。因为你是没有办法说服不相信你的人的。不相信你的人，你跟他说话的时候，他的眼神是飘的，你能看出来。然后就是年年讲，月月讲，天天讲，靠年头淘汰掉不合适的。 什么是好的企业文化，如何建立好的企业文化，大道能推荐一本书吗？我觉得看书可能不如看企业来的明白。书可以看《基业长青》，企业可以看苹果这些年的产品发布会（每年九月份的那个就好），或者多看几遍老巴在大学的问答交流。
哈，我们确实也有自己的体会，悟出来不容易，你能一下子体会到那绝对是你的造化，多数人做不到的。 大家是同道中人，有着共同的价值观（改变人的价值观几乎不可能）。但凡几十年如一日坚持做对的事情（或者叫坚持不做不对的事情）同时一直努力把事情做对，有个不错的结果是大概率事件。价值观是道不是术，很难学的。假装一下的人坚持不了很久。黄峥的公司看起来似乎运气更好点，才三年就这么厉害，但实际上黄峥十几年前对企业理解也已经很好，且这个公司之前的公司就做得不错。其实黄峥十几年前问过类似的问题，看来当时他确实明白了。在我心里，像陈明永，沈炜或黄峥他们最后有啥成就我都不会太意外的，啥都成不了我才会觉得意外！ 
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