成长股基本面的评估规则20240428

免责声明：文中提到的个股、板块等，仅做案例复盘，没有推荐买入的意思，请勿据此操作。

昨天文章从医药股看动量效应的威力20240427中选出了我最关注的医药医疗股票。

兴齐眼药、艾力斯已经开始展现动量效应；

惠泰医疗和百利天恒目前正在调整，有展现动量效应的趋势；

锦波生物去年已经大涨过一轮，目前正在底部整理中；

中成药的羚锐制药、济川药业、东阿阿胶、江中药业是今年全指医药指数上涨的主流板块。

前面讲过中成药的业绩增涨平缓，净利润增速在40%以下，业绩难以对股价有非常明显的驱动作用。如果大幅上涨，具有明显的泡沫属性所以放弃。

区别于前期文章重点描述技术特征，今天重点形成基本面的评估规则，主要参考欧奈尔先生的CANSLIM体系，分析我最喜欢的三只股票兴齐眼药、惠泰医疗和锦波生物。

一．兴齐眼药基本面简述

3月11日兴齐眼药因为当天国家药监局核准签发硫酸阿托品滴眼液启动：

过往年度净利润和机构对兴齐眼药未来的业绩预测：

机构和北上资金近期的增仓情况：（一季度数据不完整，参考）

业绩增长情况：

机构认为在低浓度阿托品滴眼液的加持下未来两年兴齐眼药具有盈利超过10亿的能力，是2023年净利润2.4亿的4倍以上，北上资金和基本养老保险基金持股并在一季度加仓，

富国天惠成长混合基金大规模增仓，持仓接近5%。

兴齐眼药是完全满足欧奈尔CANSLIM体系要求，也符合股票魔法师SEPA策略。

二．惠泰医疗基本面简述

股权结构变化叠加新产品的推出：

过往年度净利润和机构对惠泰医疗未来的业绩预测：

机构持股和北上资金持股情况：

业绩增长情况：

机构认为迈瑞医疗控股，以其强大的研发技术平台和全球销售网络对公司全面赋能，加速产品矩阵的进一步完善以及在国内外市场的开拓。未来三年惠泰医疗盈利会达到12亿以上。

惠泰医疗完全满足欧奈尔CANSLIM体系要求，而且是非常稳健的高成长型企业。

三．锦波生物的基本面简述

强势的新产品布局和国际知名品牌的合作：

机构持股情况：

过往年度净利润和机构对锦波生物未来的业绩预测：

业绩增长情况：

机构认为锦波生物以其独特的技术优势，叠加与国际一线品牌的合作，未来三年净利润有望突破9亿元。社保基金一季度大幅流通股建仓占比3%实属罕见。

锦波生物完全符合欧奈尔CANSLIM体系要求。

锦波生物去年9-12月以前所未有的强势走势完成第一轮上涨后，因为元月的股灾，目前还处于调整期。

通过兴齐眼药、惠泰医疗和锦波生物的基本面简述形成基本面评价的基本规则：

基本面评价规则一：新产品具有市场唯一性或开辟出更广阔市场空间

兴齐眼药是新产品的获批，这款新产品的类似产品在疫情期间互联网销售火爆，因为政策原因被迫取消。新产品的研发成功和获批，能够满足便捷化购买，具有近视神药的称号。

产品目前具有唯一性特点。（新产品具有市场唯一性且市场空间广阔）

惠泰医疗控股人由创始人转变为医疗器械领域的最大公司迈瑞医疗，必然带来组织结构的重大变化，行业龙头在组织管理、研发平台、市场网络、品牌认可度等领域的赋能，能够极大拓展公司未来的发展空间。（新控股股东带来更大市场空间）

锦波生物的薇旖美是市场唯一三类械字人源胶原蛋白水光针产品，与修丽可合作共同开发高端市场。（新产品具有市场唯一性、新客户打开市场空间）

基本面评价规则二：过去三年业绩高速增长

成长股股价上涨的动力首先依赖于业绩，其次是货币环境，再次是市场情绪波动。

如果按照各个因素所占比例来看的话，我认为业绩影响占比60%，货币影响占比30%，情绪影响占比6%，其他占比4%。

基本面评价规则三：长线资金认同

北上资金、社保基金、机构等长期持有资金有明显的加仓行为。

基本面评价规则四：机构一致预期业绩高增速长

长线资金认同叠加机构一致看好未来业绩高速增长是一体两面、互相印证、缺一不可的。

在欧奈尔先生CANSLIM体系的基础上，形成了我对优质领导股基本面的评价规则即：

1. 1.    新产品具有市场唯一性或能够开辟出更广阔市场空间

2. 2.    过去三年业绩高速增长

3. 3.    长线资金认同

4. 4.    机构一致预期业绩高增速长

新产品具有市场唯一性或能够开辟更广阔市场空间描述了高速成长型公司的增长逻辑，不论新产品、新服务、新合作伙伴、新管理层还是新公司等基本面的定性变化最终都必须得到具体数据的证实。

过去的业绩的高速增长能够证明这些基本面的变化确实是卓有成效的。

长线资金认同和机构一致预期业绩高速增长是知行合一的表现。