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5月1日前夕，调味品上市企业2023年财报悉数出炉，纵观全行业，可谓“几家欢喜几家愁”。
《调料家》整理了22家调味品行业相关的上市（含新三板）企业2023年财务报告，面对复杂的2023年，大家都交出了怎样的成绩单？而在这份成绩单背后，又表现出怎样的行业发展趋势？2023年，22家调味品上市企业营收总计1396.08亿元，同比微增0.80%。2023年营收规模超过百亿的企业有4家，从高至低分别是阜丰集团、梅花生物、海天味业、安琪酵母。阜丰集团以280亿元营收，在22家调味品企业中排名第一。不过，就调味品业务来讲，仍是海天味业营收最多。营收规模在50亿-100亿之间的企业亦有4家，分别是雪天盐业、颐海国际、苏盐井神、中炬高新。营收规模在10亿-50亿之间的企业有8家；营收规模在10亿元以下的企业有6家。朱老六以2.41亿元营收，排名最末。2023年，22家企业中有11家营收呈现正增长态势，其中有8家营收呈现双位数增长。千禾味业以31.62%的同比增幅，成为22家企业中营收增长最快的企业；佳隆股份以25.13%的营收同比增幅，排名第二；莲花健康以24.23%的营收同比增幅，排名第三。另外11家企业营收出现负增长，朱老六以-20.71%的营收同比降幅，在22家企业中营收下滑最为严重。2023年全年，22家上市企业的净利润总计195.67亿元，同比微降1.05%。净利润方面，22家企业中有19家实现盈利。净利润规模在50亿元以上的企业仅有1家，即海天味业，以56.27亿元净利润，排名第一。净利润规模处于10亿元～50亿元之间的企业有4家，从高至低分别为：梅花生物、阜丰集团、中炬高新、安琪酵母。净利润规模处于1亿元-10亿元之间的企业有10家。净利润规模在1亿元以下的企业有7家，其中有3家企业出现亏损，老恒和酿造亏损5.24亿元，在22家企业中排名最末。2023年，22家企业中有11家企业净利润呈现正增长。2022年-2023年连续两年未亏损的企业中，莲花健康净利润同比增长181.26%，排名第一；安记食品净利润同比增长124.73%，排名第二；千禾味业净利润同比增长54.22%，排名第三。另外11家企业净利润出现负增长；加加食品和老恒和酿造的亏损扩大。22家企业中，营收和净利润双增的企业有9家，分别是：千禾味业、莲花健康、颐海国际、天味食品、宝立食品、日辰股份、安记食品、佳隆股份、仲景食品；营收和净利润“双降”的企业亦有9家，分别是：海天味业、加加食品、恒顺醋业、梅花生物、涪陵榨菜、雪天盐业、苏盐井神、朱老六、老恒和酿造；增收未增利的企业有2家，分别是：阜丰集团、安琪酵母；增利未增收的企业有2家，分别是：中炬高新、江盐集团。年报数据显示，2023年调味品上市公司的经销商数量增长已经放缓。截止2023年底，海天味业、千禾味业和涪陵榨菜的经销商数量最多，分别为6591家、3250家和3239家；千禾味业、仲景食品和莲花健康2023年经销商数量增长最快，分别为45.74%、11.74%和9.40%。年报数据显示，线上业务营业收入排名前三位的分别为安琪酵母、海天味业和宝立食品，线上业务营业收入分别为439836.77万元、88915. 30万元和79030.55万元。线上业务营业收入占总营业收入比例排名前三位的分别为宝立食品、安琪酵母和千禾味业。2023年线上收入占营业收入比例分别为34.2%、32.47%和19.68%。年报数据显示，2023年上市公司的研发投入占比平均值约为3%。梅花生物、海天味业和安琪酵母的研发投入最高，分别为83391.79万元、71541.76万元和60342.96万元。研发投入占年度营业收入比例最高的前三位的是安琪酵母、佳隆股份和恒顺醋业，研发投入占年度营业收入分别为4.44%、4.21%和3.82%。以海天味业、中炬高新、千禾味业、加加食品四家上市企业的具体财报数据来看，其主打的传统调味品业务要么出现了不同程度的下滑，要么感受到市场存量竞争带来的压力。从营收层面来看，四家调味品上市企业的排名依次是海天味业245.6亿元、厨邦酱油所属公司中炬高新51.39亿元、千禾味业32.07亿元、加加食品14.54亿元。其中，四家上市公司中，除千禾味业营收同比增长外，其余三家企业营收均有不同程度的下滑。财报数据显示，“酱油老大”海天味业2023年实现营收约245.6亿元，同比下滑4.10%；归母净利润约为56.26亿元，同比下滑9.21%。排名第二的中炬高新2023年实现营业收入51.39亿元，同比下降3.78%；净利润16.97亿元，同比扭亏为盈。千禾味业2023年营业收入32.07亿元，同比增长31.62%；净利润5.3亿元，同比增长54.22%。加加食品2023年营收14.54亿元，同比下滑13.78%；净利润亏损1.91亿元，成为四家企业中唯一一家净利亏损的企业。分品类来看，海天味业的“三驾马车”，也就是一直以来依赖的三大主打产品酱油、调味酱和蚝油营收及销量均出现下滑。2023年，海天味业酱油、调味酱和蚝油分别实现营收126.37亿元、24.27亿元、42.51亿元，分别下滑8.83%、6.08%和13.74%，销量分别同比下降8.17%、0.41%和1.92%。加加食品在2023年报中称，其酱油产品营收为7.24亿元，同比下滑16.96%；食醋类产品实现营收5754.25万元，同比下滑24.13%；鸡精类产品营收5313.31万元，同比下滑28.37%；食用植物油营收2.61亿元，同比下滑41.35%。2023年，消费者对性价比的追求更加极致，市场主体为进一步抢占存量消费需求、竞争更加激烈，主流调味品市场存量竞争更加激烈，企业进一步调整产品价格带，打折促销力度加大、频次增多。当几家调味品企业的主打业务纷纷出现下滑，酱油等主流调味品进入存量市场已经是行业共识，如何寻找到新增长点成为调味品品牌共同面对的课题。调味品行业的三大渠道为餐饮渠道、家庭渠道食品加工渠道。目前，调味品行业已实现全渠道、全链条融合，线上、线下全渠道体系已经建立，传统线下分销体系也已开始转型创新，并与线上渠道结合探索。调味品的消费场景涵盖B端餐饮业和食品加工厂、C端等多个场景。随着年轻消费者生活方式的改变，面向C端的调味品消费占比逐渐提高。艾媒咨询数据显示，日常烹饪和自制便当、配餐食用是最常见的调味食品使用场景，分别占比55.1%、42.5%，有超过三成消费者会在线下商超和综合电商平台成为调味食品销售主阵地。调味品消费者主要通过线下商超商品陈列处（52.2%）或综合电商渠道（40.4%）了解调味食品，超五成消费者购买调味食品的渠道为连锁超市/大型商场（55.0%）、综合电商渠道（43.7%）。线上渠道主要针对家庭零售端，社区团购、生鲜电商、直播电商和平台到家等新零售渠道不断渗透并不断改善，呈现内容化、多元化、情感交互品牌化的发展趋势。在传统经销商方面数据显示，海天味业经销商数量从2021年末的7430家下降至2023年末的6591家，至今年一季度末，其经销商数量再次减少至6506家。2023年，海天味业的东南中北西五大销售地区的营收均同比下滑，分别减少7.26%、2.17%、4.19%、4.78%、0.68%。这也直接影响了其收入情况，2023年海天味业整体线下渠道收入同比减少了3.86%，线上渠道同比减少了10.06%。而同样以经销为主、直销为辅作为渠道开拓模式的中炬高新，去年经销商数量却在增加。中炬高新财报数据显示，2023年净增经销商81个，经销商数量为2084个，区县开发率为72.24%，地级市开发率实现94.36%。此外，千禾味业的经销商总数为3250家，去年内增加了1213家。虽然目前的调味品行业主要依赖线下渠道进行销售，不过，随着消费者购物行为的演变，互联网经济的崛起带来了巨大的变革。越来越多的消费者更趋向于线上购物，推动了线上渠道的迅速发展。2023年，莲花健康、安记食品、加加食品、仲景食品等企业均在线上渠道取得了亮眼的成绩。线上线下相融合的多渠道布局，正在成为主流态势。整体来看，2023年，受赛道内卷、消费疲软、消费购买力下降、部分原材料价格高位等综合因素影响，调味品行业呈现“弱复苏、强分化”的发展特征，消费需求多样化、分层化，渠道、场景碎片化，包括品类巨头在内的许多调味品企业面临不小的挑战。同时也应该看到，调味品企业也在积极作为，努力破“卷”，部分企业获得了不错的业绩增长。总之，调味品行业属于必需消费品行业，消费需求的多样性、餐饮行业的复苏态势初显、预制菜等关联产业的生态形成等，都将为调味品行业创造一定的发展空间。从长期来看，“增长”仍是调味品行业发展的主基调。声明：本文根据企业财报、公告及公开信息整理，仅代表原作者个人观点，不代表本平台立场，仅供行业交流，不作投资建议。
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