|
本质很简单，就是“尽可能以最便宜的价格买入最优质的资产”，核心围绕“便宜”+“优质”两点展开。 1，股息率＞3%（参考十年期国债收益率），现金流充沛（尽量无资本开支）。 这条标准，主要考量企业愿不愿意真金白银分钱，赚到的钱是不是真金白银。 这条标准也是我最推崇的张尧总、王文总，最核心考量标准。两位大神级的投资人用他们的业绩，充分证明了这条标准的核心意义。 我个认为这两位是价值投资中国化做得最好的大神，也是最值得我辈努力学习的偶像。二人是好朋友，投资理念、方法一致，一个有济世情怀（王文总做基金），一个专心把投资做到极致（张尧总最有潜力做到巴菲特的复利）。 简单的讲，牢记自己的身份，咱就是一小散户，省吃俭用挤出来的钱，买股票就是为了赚钱分钱，不分钱的企业通通不碰，星辰大海的梦想还是交给别人吧。 企业要尽量没有资本开支，赚到的钱要能分给小股东，而不是被管理层花掉。因为我们不知道他们花钱是否花在了刀刃上，也不知道背后有没有什么猫腻。评估一项资本开支是否可行，太难了。而资本开支期结束后，企业有充沛的自由现金流可以大把分钱了，这时候介入才是我们小散户最幸福的时候。 把高股息作为投资的立足点，个人认为是把握住了投资的本质和核心，进可攻退可守。收益率高的如张尧总（年化47%），收益率低一些的如@高股息之家 的杜老师，她采用最简单的“四进三出”的股息率标准，这些年也能做到稳稳的年化17%的收益，非常适合小白投资者。 2，长期复合ROE＞15%。 这条标准，考量企业的赚钱能力，也就是是否是“肥沃的黑土地”，能否源源不断可持续的大把大把赚钱。 以十年期为考量，按照ROE平均＞20%，最低＞15%的标准，@编程浪子 兄这些年一直做R15排行榜，根据今年最新的榜单，上榜的只有32家，能上榜单的全是中国最顶尖的好企业。 3，PE＜15，或PB＜1，股价最好在历史底部。 这条标准，核心考量的是“便宜”。 比如优质企业减去现金后，PE只有3-5倍；矿产资源类的周期股，PB＜0.5；或者股价处于历史最低位置。 按照@炼金女王 3P的择股观点，往往能选在个股、行业、周期的最底部，盈亏比很好。 而天天一起喝茶的老大哥就是这种模式，深圳的多处产业，都是通过这种方式在股市赚到的钱置办的。 4，林奇参数＞2，或市赚率PR＜0.5（PE/ROE）。 这条标准，是对是否“便宜”的补充，适用于稳定高增长的企业。 对于一些确实非常优质，但又不能“一眼定胖瘦”的标的，此标准可作为重要参考。比如茅台、爱美客这样的企业。 @ericwarn丁宁 丁老师根据巴菲特的经典投资案例倒推出了“市赚率（PR）”，这些年他用这个指标选股，收益也做到了稳稳的20%，也是非常适合投资者入门的方法。 ——高息低估稳增长，专注核心能力圈，追求极简确定性。这个标准不一定能选出最好的标的（资产），但却能首先过滤掉99%的垃圾，充分考虑风险，胜而后求战。 这四条标准是一个有机的整体，任何一条做到极致，都能盈利。因为任何一条标准最底层逻辑都是“尽可能以最便宜的价格买入最优质的资产”，核心都是“便宜”+“优质”。大家可以根据自己的情况活学活用，不必拘泥僵化。 |
|
|
