【原】兴齐眼药：医药行业新一轮高成长黑马

兴齐眼药：医药行业新一轮高成长黑马

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近年来，医药行业竞争激烈，各企业都在寻求新的突破点和增长动力。然而，真正能够在行业中独树一帜、实现持续高速增长的企业并不多见。而兴齐眼药正是这样一匹黑马，其实力和潜力不容小觑。

作为专注于眼科药物领域的企业，兴齐眼药凭借强大的品牌影响力和市场份额，成功筑起了细分领域的高壁垒。公司主要产品覆盖了所有主流眼科药物，包括抗感染药、眼用抗炎药等，并且具备很强的独家品种优势。滴眼剂和眼膏剂成为公司的核心利润来源，这两块业务的成功，得益于公司选择了一条好的赛道——专注于眼科药物领域。

兴齐眼药的实力不仅体现在产品线的丰富和市场占有率上，更体现在其研发实力上。公司近几年不论是营收还是业绩端，都呈现了持续增长的状态，并没有受到医药集采、行业周期等因素影响。2023年公司实现营收17亿元，实现净利润2.4亿元，同比增长13.4%。这样的稳定增长，足以证明公司的实力雄厚。

更为关键的是，兴齐眼药正迎来新一轮高成长期，第二增长曲线正在爆发。2024年3月11日，兴齐眼药获得硫酸阿托品滴眼液《药品注册证书》，低浓度阿托品正式获批上市。这一产品的上市，将为公司带来巨大的市场机遇和成长空间。

首先，兴齐眼药在低浓度硫酸阿托品领域具备独家先发优势。该产品针对近视范围在100度至400度、散光不超150度的6岁至12岁患者，通过滴眼液来缓解和治疗近视。目前国内还没有任何同类型的产品上市，兴齐眼药是唯一一家，没有竞争对手。

其次，行业空间足够大。我国是青少年近视率最高的地方，早在2020年，我国儿童青少年总体近视率就达到了52.7%，6岁至12岁近视人数超过了1亿，并且还成上升趋势。随着兴齐眼药低浓度硫酸阿托品的上市，其成本低、使用简单、效果显著等优势凸显，有望走出绝对大单品的特性。

最后，估值优势明显。从估值来看，兴齐眼药的PE已经处于近三年的高点，但是公司2024年一季度利润增速高达80%，成长速度要远远强于前两年。这样看公司的PEG依然小于1，估值优势依然凸显。

总结来说，兴齐眼药凭借其在眼科药物领域的专注和深耕，以及在低浓度硫酸阿托品领域的独家先发优势和巨大市场空间，正迎来新一轮高成长期。虽然在细分慢性病领域很难成长出千亿市值的公司，但随着行业红利的释放和公司产品线的不断完善，兴齐眼药有望实现业绩和估值的一波戴维斯双击。