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源自：交易法门Pro
Q：老师好，最近有些看不懂啊，一般来说上涨时候近月涨的多，远月涨的少，但是最近有些品种不是这样啊！比如铁矿，pvc，这是咋回事？（2024-05-21）——Pro 群群友 并不是所有的上涨过程，都是近月涨的多，取决于是什么原因导致的期货上涨。或者说要搞清楚是什么驱动导致盘面上涨的，然后才能理解基差或者月差为什么会走强或走弱。 一般情况下，现货上涨带动期货上涨的话，一般是基差走强，月差走强，这个时候近月涨的多。比如最近的鸡蛋现货一直涨，然后06合约涨幅较大，07及以后的合约就涨幅很小，远月甚至下跌了。 如果是宏观或者预期等其他因素导致期货带动现货上涨，这个时候一般是基差走弱，月差走弱，远月合约涨的多。 以上是驱动与基差/月差的关系，不同的驱动因素导致上涨时，近远月的强弱表现不同。这个是普适性的原理。 举个最简单的例子，比如生猪期货，预现货弱的时候，预期下半年猪价好，盘面都是09和11涨的多，07涨的少，上涨过程中走反弹套。当现货大涨的时候，一般07涨的非常多，而09和11就开始偏弱，这个时候上涨过程中走正套。 另外，掌握事物的基本原理是最基础的，但更重要的是，你要具体问题具体分析，以你提到的铁矿和pvc为例。 铁矿基本上都是常年远月贴水的品种，当近月合约上涨过快，近月基差已经非常小了，就会压制近月合约上涨的空间，而此时如果月差远大于基差，就容易出现远月阶段性走强，来收窄月差，使月差和基差保持相对合理的范围。 pvc为什么会上涨，我也不知道，因为之前他的基本面比较烂，这波上涨并不是现货带动盘面上涨的，所以在上涨过程中基差冰没有走强，这个时候就不会表现出近月比远月涨得多。 另外，这个品种感觉是有资金提前布局，然后就开始猛干了，尤其是当时09C6500的持仓量开始异常大增，这就说明有资金提前布局6500的看涨期权，然后就开始猛拉期货了，同时放一些消息配合。 类似的情况，有时候你也会发现，某个品种不断上涨，但是突然有一天你发现，这个品种的某个行权价的看跌期权开始增仓不跌了，说明有资金开始为即将的下跌做准备了，等他们布局好看跌期权后，多单可能直接大幅平仓，然后多单顺势获利了结，期权开始大幅爆赚。这些都是需要注意的事情。 整个过程并不是现货上涨带动期货上涨的，驱动不是现货，所以上涨过程中基差走弱，没有表现出近月涨的比远月多。 对于产业来说，其实他们最怕的就是上涨的驱动并非来自现货，而是来自宏观或者乐观的预期，因为这个时候盘面虽然在上涨，但是基差走弱，他们就不断套盘面，结果推涨的资金过于强大，不断带着结构推动期现一起上涨，在上涨的过程中，会不断触发投机需求进行升水锁库，到后面现货流动性越来越紧张，现货也开始大涨，基差走强，甚至盘面变结构。 遗憾的是，等他们看懂了的时候，绝对价格已经涨了很多，结构已经发生了变化，已经太晚了。所以，很多时候，产业亏大钱的时候，往往是因为行情的驱动不是来自于现货，而是来自于宏观或者乐观预期，以致于他们对上涨不能够理解，最终等他们理解了，事情已经晚了。 上面提到了产业最容易犯的错误是对于上涨驱动看不懂，尤其是行情是宏观驱动而非现货驱动时，他们往往容易亏大钱。其实，散户也容易犯类似的错误，只不过散户的错误在于错误的交易方法。 很多散户的爆亏都是源于扛单，他们对账户的浮亏不够敏感，他们不明白一个简单的道理：如果你是对的，为什么你的账户还是亏损的呢？当他们账户用浮亏告诉他们错了的时候，他们依然坚信自己的判断是对的，所以放任账户的亏损，眼睁睁看着亏损不断扩大，最后亏麻了，砍也不是，不砍也不是，最终爆仓了。 利弗莫尔曾经说过，往往最赚钱的交易，一入场就立马产生盈利。利弗莫尔把他入场的点称之为关键点，其实也就是我们今天所说的行情的起爆点。交易就是搞到行情的起爆点，上足仓位，然后一直拿着，坐着等待利润滚滚而来，你就能体会到利弗莫尔所说的利润是坐着等出来的感觉。 其实，华尔街幽灵也说过类似的话：在我看来，迅速脱离成本的交易是唯一正确的交易！只有这样的交易才可以有尽可能多赚的想法。其它的交易首先需要考虑的是何时退出，尽管退出不一定是亏损的，但我还是愿意将这些没有被证明是正确的交易在退出的时候称为止损。 散户赚不到钱最根本的原因是无法实现小亏暴赚，无法实现小亏的原因，在于他们自以为是，总觉得自己认为的是对的，账户浮亏是假的，对账户浮亏表现得麻木，任其发展，最后爆仓；无法实现爆赚的原因在于，他们总是赚一点钱就跑，总想着天天赚一点，然后梦想着复利，无法体会到利弗莫尔所说的利润是坐着等出来的那个感觉。 前两天在朋友圈里转发了一个视频，它讲的内容就是：赚过大钱的人和没赚过大钱的人，有一个非常本质的区别，就是没有赚过大钱的人，他总有一种线性思维，总想着天天赚钱，月月赚钱，所以他的规划都很短期，只要一段时间赚不到钱，他的节奏就开始乱了，就开始胡乱折腾，直到把自己搞崩溃。而那些赚过大钱的人都知道，没有好的趋势机会，你再努力也很难赚到钱。 所以，我经常说，交易是靠识别机会并把握机会的能力，要把功夫用在这些地方，而不是学那些乱七八糟的战法、系统，那是本末倒置。大行情靠乘浪，要想赚大钱，就不要对短期收益过于敏感，更不能对长期收益缺乏想象力。 当你努力的方向不对的时候，你会发现，做交易是非常挣扎的，你只会自我感动，不注重结果，不注重反馈，那种虚无的自我感动是没有意义的。交易如此，其实人生也是如此。 最近网络上，郭有才突然火了，大家褒贬不一。对我来说，我没有喜欢或者不喜欢，我就是总结其中的规律，然后为我所用。 中国的经济增速已经开始大幅下降了，增量时代已经结束，开始进入了存量时代，存量时代的竞争会非常残酷，那些传统行业、传统领域基本上已经没有任何机会了。 因为每一代都有属于每个时代的红利，之前经济增速较快的时候，产生了那个时代的红利，然后产生了一批人，他们在各自的行业各自的领域拥有很多原始积累，对于刚毕业的年轻人来说，你再踏入那些行业，基本上没前途，因为行业过了快速增长期，而且上面的人有地位、有原始积累，还没退，会不断打压限制你，生怕你抢了他们的位置，所以年轻人进入这样的行业，就会非常痛苦，过得很累，收入也不高。 但是互联网等新兴行业给了年轻人机会，因为新兴行业没有前辈老人阻拦，也不需要原始积累，大家基本上都是公平的，比拼的是谁的学习能力更强，这方面老人其实不如年轻人有优势。所以，近些年来流行的炒币、直播和短视频等领域，基本上都是年轻人崭露头角，很多年轻人在新兴领域赚到了大钱。 这就是事物的规律。每代人只能抓住属于自己时代的机会，追赶上一个时代的机会，是非常难的。所以，从年轻人发展的角度来看，我其实很赞成他们去从事新兴事物领域，因为传统行业领域，各种二代三代已经让你没有机会了。当你选择了那些行业领域，你很难出人头地的。当然，我知道，这种虚拟经济领域，对国家发展并不很有利。 其实老一辈人打压年轻人是比较常见的现象，最近看了一本书《大贬值》，里面讲了人类代际的问题，我觉得非常有意思。 每隔 22 年就会发生一个代际转变，称为转折点，四个代际大约 90 年，根据塞库鲁的原理，每隔大约90年，人类将注定重蹈覆辙，遭遇危机。因为90年后，曾亲眼见证历史的先人都不在人世，无法以过去的错误警醒世人。因此每隔大约90年都会出现一场深刻的危机，或爆发某个严重的事件，最终彻底改变人类的集体思维。 每隔一代都会出现人口增长的繁荣时代，另外两个世代则是人口减少的失落一代。在每个大循环中都有两个改变全社会思维方式的关键时刻。第1个发生在大循环的起点，被称为转折点。第2个关键时期则发生在45年后大循环的中段，被称为觉醒点。这些关键时刻会改变社会发展的方向和人们的集体观念，每当两个繁荣时代发生冲突的时候就到了这样的关键时刻。 当这两代人迎面对撞，旧秩序的卫道士与新一代的年轻人就会发生利益冲突，社会焦躁不安，危机四伏。这种冲突与危机一般会持续好几年时间。 当年青一代的新思想逐步战胜了老一代的旧传统与落后思想，人们就会弃旧从新，采取新的思维和行为方式。只有当年青一代战胜了他们的祖辈之后，两者间的摩擦才能被化解。一旦危机化解，全新的思维会在另一个方向上再持续45年，直到下一个繁荣世代的思维与实力逐渐羽翼丰满，然后两者再度角力，从而再开启新一轮的循环。在世界的历史长河中，这样的盛衰起落，生生不息，它昭示着潮流的走向与循环的真理。 人生还是选择大于努力，多思考事物的本质，然后顺着规律去做，就容易事半功倍，否则盲目努力，只会耗尽自己的热情。交易也是如此！
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