 如果我们在年底，按照市场价格出售我们持有的全部证券，我们应该支付的税项超过11亿美元。 这11亿应税金额就是我们的负债，它等于或是类似于，在年终之后的15天里应该结算给贸易商的应付账款吗？ 当然不是，尽管二者在公司审计净值方面具有同样的效果，都是减掉11亿美元。 难道这项估计所得税负债，会因为我们从来没有意愿要把股票卖掉，所以政府收不到所得税，就表示它不具重大的意义吗？答案显然也不是。 以经济术语而言，这项递延税项的负债就好像是美国财政部借给我们的无息贷款，而且到期日由我们自己来决定。 这种贷款还有一项奇怪的特点，它只能被用来购买某些特定的、升值的股票，而且额度会随市场价格变动，有时也会因为税率变动而改变。事实上这种递延所得税其实有点类似于资产转移时所要缴纳的交易税。 最近，我想到了这样一种可能性，我如果能找到一个长期上涨的股票，经年累月积累的留存利润会加在股价上，进而我们需要投入的本金就不是很多。 而账面浮盈中的一部分是要计入递延税项目的，而且这个项目根据税率和市场价格的变动而变动 |
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