|
这是我的第135篇原创文章 打开2002年年报的目录，还是11个方面的内容，和2001年一样。 下面按财报顺序看下来。看到哪里写到哪里。 01第三、四、六章 第三章，股本变动及股东情况，公司于2002年度以2001年末总股本25,000万股为基数，向全体股东按每 10 股派 6 元（含税）派发了现金红利，分红比率为43.8%，按股权登记日股价计算，股息率约为1.7%。 同时，以资本公积金按每10股转增1股的比例转增了股本，计转增股本2500万股，所有股东等比例增加10%的股份，总股本变为2.75亿股。 十大流通股中有个牛人任广芬，她在2001年年报中就出现了，持有98.3830万股，按每股35元计算，市值为3400万。后面分红不再买入的话，通过转股送股，2014年就变成494.1023万股了，现在市值84亿。按最新的10股派发308.76元分红，一年股息就能拿到1.52亿
第四章，董事、监事、高级管理人员和员工情况。薪酬金额最高的前三名董事年度总报酬从去年的40万元涨到了122.11万元，翻了3倍。 在册员工从去年的3526人涨到3951人，涨幅约10%。再来看下人均年收入：支付给职工以及为职工支付的现金106,684,520元，应付员工工资41,000,000元，职工人数为3951 人，上一年为3526人，平均人数为因此大概的人员年平均工资为：（106,684,520+41,000,000）÷3738=39508元/人，同比上涨30%。这一情况，在后面的管理费用上涨中也能够印证。 下面看第六章，股东大会情况简介。其中有个重要内容，募集资金的项目变更了。
02董事会报告 2002 年度，公司共生产茅台酒及系列产品 10,686 吨，销售茅台酒及系列产品 5,323 吨，实现主营业务收入为 183,489.83 万元，净利润 37,679.85 万元。具体生产销售情况为：
茅台酒的营收占比97.91%，和去年差不多，系列酒还只是零头。 股份公司主要控股2家公司：持股95%的贵州茅台酒销售有限公司，持股70%的贵州茅台酒进出口有限责任公司。 此外，新投资400万元，持有贵州茅台酒厂（集团）对外投资合作管理有限公司40%的股权，这个比例没有达到控股的条件，算是长期股权投资。 前五名供应商采购金额占年度总比例下降约10%，前五名客户销售额下降2% ，用实际行动在降低招股说明书中提到的风险。 经营中的困难提到2个，和去年一样，分别是市场假冒侵权；国内白酒新产品层出不穷,市场手段花样百出。 对于募集资金的使用情况，已完成总额的57.19%。进度快的有收购习酒、1000吨茅台技改、老区茅台扩建、700吨茅台扩建、上下酒库扩建、综合维修技改，都是和高度茅台酒相关的，投资利润率几乎都在30%以上。其他和茅台酒直接生产关系不紧密的项目，进展都比较缓慢。 同时，投入自有资金35,880万元在抗滑支挡、道路、河堤、排水、供电等工程。 接下来，是董事会年内召开8次会议的情况，详细列出了每次会议通过的文件。 2002 年度利润分配预案：以 2002 年年末总股本 27,500 万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），共计派发股利5,500万元，相比去年的6元下降了不少；同时以2002年末总股本27,500万股为基数，每10 股送红股1股。股息率为0.7%左右，股利支付率为14.6%。 对于新年度目标，管理层没有提出2003年的计划，可能是觉得市场情况难料，给出的目标容易打脸。2002年的实际产量10,686 吨，比9600吨超额完成1000吨，实际销售茅台酒系列产品5,323吨，比5700 吨少完成近400吨，实际实现销售收入18.3亿，比19亿元差一些。 第9章重要事项，不涉及重大诉讼、仲裁，重大关联交易有：支付集团公司房屋租赁费、土地使用权租赁费、购买约300吨老酒、供电、运输、治污费用及后勤保障等费用，少了商标使用费。 03第10章，财务报告 （一）简化的资产负债表 列出了各类资产的占比和同比去年上涨的情况。
1.金融资产 金融资产就是货币资金17.8亿，同比去年减少9%，年报解释是发行股票募集资金及本期购建固定资产增加所致。意思是将大笔的现金等价物投入到固定资产中去了。 2.经营资产 经营资产即是与生产经营有关的资产，共计16.83亿，带来净利润3.77亿。经营资产收益率为22.4%，在建工程同比去年增长了173%，由于茅台酒生产周期为5年，许多资产还没有产生经济效益，所以拉低了经营资产的收益率。 3.股权资产 股权资产包含长期股权投资400万，持有贵州茅台酒厂（集团）对外投资合作管理有限公司40%的股权，还未产生收益。
4.负债组成 短期和长期借款都为0，无有息负债。负债主要为预收经销商的货款、未付股利、还没来得及交的税金及其他应交应付款。应付账款上涨140%，主要是采购原材料，从产量上看，原材料价格上涨的因素居多。预收账款上涨47%，经销商打款十分积极，来年业绩上涨有很好的保障。应付福利工资上涨211%，后面算算，人均工资肯定翻倍的上涨。 5.股东权益变化 股本从去年的25000万变为27500万，因为去年每10股送红股1股，2002年年报将再次送1股。 （二）简化的利润表 列出了各个科目的占比和同比去年上涨的情况。
整体看下来，成本增速高于主营收入，毛利率下降。结合前面的分析，原材料价格和生产工人工资有大幅上涨。 营业费用有近35%的涨幅，主要是本公司进一步加大促销、打假力度，加快销售片区、营销网络建设，加大了企业形象宣传力度。管理费用上涨31%，原因有：一是公司进行了工资改革，实行岗位效绩工资；二是公司实施医疗制度改革，增加了医疗保险费用；三是由于生产经营规模的扩大以及库存散酒逐年增加，关联交易费用及其他管理费用较上年有所增加。 1.利润含金量 销售商品、提供劳务收到的现金22.88亿除以营业收入18.34亿等于1.24，显示利润含金量超高。 2.应收账款的质量 应收票据3700万元，都是银行承兑，没有风险，附注里详细列出了出票单位和金额。 3.三个费用的比例 营业费用占主营收入的16.8%，管理费用占比为11.95%，增速快于营收20%。财务费用为负，收到存款的利息收入1746万。 4.利润表与资产负债表的联系 2002年负债增加1.3亿，股东权益增加3.2亿，合计增加4.6亿，我们看看茅台管理层都把它们变成了哪些资产。请看下图：
增长幅度大的有：应收增加0.3亿，存货增加2.9亿，固定资产增加0.56亿，在建工程增加2.8亿。存货以后会越来越升值，固定资产和在建工程继续狂飙，这都是在组装一台又一台的印钞机。 （三）现金流量表
经营活动产生的现金流量净额上涨927%，看明细得知，主要是销售商品收到的现金比去年增加4亿。现金流量变化很大，与白酒行业的生意模式有关，经销商拿货需要提前打款，酒企可以视情况多收或少收。 投资活动现金流量金额为-4.71亿，主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，同比去年增长42%，继续扩大产能。 筹资活动现金流量金额为-1.39亿，主要是分配股利。 现金流量类型为“+、-、-”型。 关于茅台2002年年报，今天就聊到这里，感谢您的阅读，我们下期见。 |
|
|
。
