中药爆发的前夜

声明：本号所有内容均为个人投资思考，绝不是荐股，远方对一两个月的股价波动毫无把握；远方看好的公司均有两个月内腰斩的可能，绝不可闭眼抄作业。

今天小账户红了一丢丢，不知道各位朋友怎么样？

美股和A股走势，充分说明了短期波动无法预测。

美联储降息25个基点，所有投资者都认为是预期之内的。按理说，美股应该涨一涨，或者小幅波动吧。但美股走出了高位断头铡。

当大家以为今天咱们大A又要买单了，开盘一看，确实低开太多了，大概率全天都凉凉了，但收盘一看，基本都红了。

短期走势无法预测，但这么点波动，都属于小涨小跌的范畴，可以直接忽略。

美股的高位下跌，是否预示着后市将会深度调整？

这个不好去猜。

但巴菲特已经撤退，手握大量现金。

巴菲特每次股灾前都能从容撤退，人家是有水平的。美股确实高估太多了。

前段时间，某名嘴说，美股科技股的市净率大概6--8倍，甚至10倍，与2000年网络泡沫破灭前的估值差不多。

美股很贵，但A股绩优股也很便宜，港股很便宜，企鹅有点香。

盘面上，各种新兴的概念板块涨幅巨大，但传统的白酒、煤炭等跌幅巨大。 

 

涨幅榜上红彤彤的一片，涨停以上的家数达到了80家左右，而跌幅超过10%的也将近30家了。

行情分化非常严重。

现在还是垃圾股炒作的行情。涨幅20厘米的，基本都是垃圾股。这些公司，如果谈估值的话，那得先跌90%以后才能谈。

在美股，优质的科技股市净率6--12倍左右，亚马逊9.3倍、微软11.7倍、台积电8.4倍，整体高估。而咱们市场的垃圾股科技股的市净率基本在20倍甚至更高，市盈率都在几百倍。可以说毫无价值。风险巨大。

一旦市场风格转变、、、、、此处省略20字。

还是那句话，我不反对别人炒垃圾股，但我要求自己无论如何远离垃圾股。一旦被垃圾股套在高位，哭都来不及。

投资，要的是确定性，可以进步很慢，但不能后退。

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现在的中药就是2000年左右的白酒

今天同仁堂大涨。有朋友留言表示终于舒服了。

大家还是要保持平和一点。涨跌随意吧。短期看，股价没动，但只要公司内在价值在持续提高就行了，拉长时间看，一点不会少赚。

价值投资在逻辑上是完全说得通的。因为它是从生意的本质出发考虑问题的。

投资股票就是买公司的一部分，看重的是企业经营现金流。

只要企业是赚钱机器。如果股价不涨，那么它可以通过现金分红来回报股东，或者开启回购注销，提高老股东的持股比例。

只要把股票投资与做生意的思路打通了。赚大钱是迟早的事。

最近大家都看到了，东阿阿胶大股东增持；云南白药大股东增持，分红和回购金额将近两年利润了；同仁堂大股东花钱买天津同仁堂消灭竞争，消灭品牌被稀释的风险；华润三九到处在并购整合。山西国资把广誉远拿下了，大股东也开始增持了，还把中药作为省名片、、、、

现在的中药就是2000年左右的白酒。

当时的白酒，全国都在搞并购，收归国有，或者扩大产能，改造工艺，或者排队上市。

当时还提高了白酒门槛，不是谁想干就能进入这个行业的。

最近几年中药也是这样，出了太多扶持政策了。顶层设计框架有了，行业战略也出了。

地方政府不断的参股并购中药企业，很多以前是民营的中药公司都变成了国有控股了。

华润系、国药系都在并购中药资产。

这种景象跟当年白酒行业遇到的情况很类似。

白酒行业为几个地方政府贡献了大量税收和现金分红，比如山西、贵州、安徽、宿迁等地都受益于白酒的发展。

现在各地土地财政维持不下去了，白酒也没冲劲了，那么接下来，地方政府把视线瞄准了中药。上边会给中药企业留足利润的。就算搞集采，也就不会自己拿刀砍了自己的。

各地都在积极并购中药企业培育中药企业，未来，是股权财政啊。这所有信号，都是整个行业要爆发增长的前奏。

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分众传媒值得搞么？

回答一下大家的提问。

分众传媒2023年营收达到了119亿，同比增长26.3%，归母利润48.27亿，增幅高达73.02%。感觉高增长的样子。然后，公司在分红方面也很能舍得，分红率高达98%。

公司的现金流很好，分红很高，但我是直接排除不看的。

因为公司的营业收入和净利润忽高忽低，好像走在藻泽地里，深一脚浅一脚的。也就是说它的利润没有持续增长的确定性。

一旦利润出现负增长，股价立刻就会大幅杀跌，持股体验会很糟糕。

现在是互联网时代，电视机、梯媒已经没有竞争力了，消费者的时间大量的被微信、抖音等占用了。

即便挤电梯时，大家也是在低头看手机，没人愿意看电梯广告的。

最近几年，我国GDP持续增长，广告市场规模也是持续增长的，而且增幅高于GDP增速，就在这样的环境里，分众传媒的净利润走势仍然是忽高忽低的，已经没有机会了。

时代抛弃你，不会跟你打招呼的。所以，还是排除不看吧。

当然啦，不是说我排除不看它就不会涨。这个咱们要说明白了。

我要的是确定性，我看不清楚的或者不看好的我就排除不看。仅此而已。对于未来它的股价如何波动我不关心，不看。

今天文章就到这吧。再会。

《知识星球，助你走完一场大国崛起牛》

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