第四十六讲：常见宽基指数（二）中证500/800/1000、MSCI A50

HAINABAICHIAN 2025-05-03

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『文』东方石头（转载请注明出处）

中证500指数

如果说沪深300囊括了沪深两市最强300家公司的话（这里的强是指规模大、流动性好、有代表性，并不是说涨幅好），那第301-800名，就属于中证500指数了。

中证500是国内中型公司的代表，包括了一些从小的100亿市值到大的将近1000亿市值的公司:

很多做中小盘交易的基金、量化基金，还有一些结构性产品都用中证500作为标的，目前这500家公司总市值有12万亿，占A股总市值的13.3%，我们看一下它的年K线图：

从2006年1月1日860点到22年12月31日5864点，17年涨了6.82倍，年化涨幅高达11.96%，然后还有1.7%左右的股息率，很惊人的涨幅，也正是因为这些中盘股比较有成长性和未来发展的想象空间，所以股息率略低一点，赚了钱更愿意拿去扩张，所以这一类成长型公司整体股价涨幅也比成熟的大型公司涨幅要好。

中证800指数

沪深300 中证500，就是中证800，其中沪深300的市值权重占了77%，所以中证800的走势跟沪深300很像:

中证1000指数

中证1000是国内小盘股的代表，也就是中证800再往后排，第801-1800名的公司，大部分都是市值200亿以下的公司，这1000家公司总市值跟中证500差不多，目前是11.2万亿。

还是看06年到22年涨幅，指数从844点涨到了6281点，17年年化12.53%，股息率1.3%左右。

大盘股沪深300，中盘股中证500，小盘股中证1000，这1800家公司已经占了整个A股5000多家上市公司70%左右的市值，再往后还有今年刚发布的中证2000指数，98%都是100亿以下的公司，代表微盘股，再往后排就比较鸡肋没太有人关注了。

MSCI中国A50互联互通指数

如果说沪深300成分股数量过多的话，还有一个代表中国核心资产的MSCI中国A50互联互通指数。

MSCI其实就是摩根士丹利资本国际公司（又叫明晟），它编制的指数在全球比较有名，很多国际投资基准都是参考这些指数，应用非常广泛。在我们A股，它就编制了一个代表中国核心资产的A50指数，它是先按GICS全球行业分类标准的11个行业里面各挑选出2个龙头公司，再不限行业挑出其它具有代表性的28个公司，最终由50家上市公司组成，并且这50家都是已纳入沪股通和深股通的公司，所以才叫互联互通。这个指数很年轻，2021年9月才正式发布，11月才推出相关ETF产品。

如今中国已经成为全球第二大经济体，实力强大，但是我们的股市其实并不成熟，中国的A股在国际上属于新兴市场，跟日本、新加坡、英、法、德、美甚至中国香港的恒生都差一大截，能被纳MSCI，可以更加吸引国际资本的关注，对A股走向成熟有比较关键的作用。

现在外资购买中国资产的时候，很多都是参考A50互联互通指数，所以有时候看到A股北向资金净流入，A50就会大涨。想要投资A50ETF的小伙伴可以去搜索“MSCI中国A50”，然后看规模、看费率挑选一只就行。投任何品种的ETF最好选规模大一点的，这样流动性更好，它跟主动型基金不一样，规模大了基本不影响基金经理的发挥。