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嗨，你好呀，我是无命，发展论者～ 巴菲特老爷子的最后一界股东大会已经过去，你大爷始终是你大爷，他在两年前就开始减持，手握越来越多现金，又是一波神操作。 说到巴菲特老爷子，离不开价值投资，离不开复利，离不开他的财富95%是60岁之后赚到的。 秘密是什么？如何让95%的财富是60岁后赚到的？ 1 给人的第一感觉似乎是60岁之后神功大成，加速积累财富。 事实却非如此，反而是或因体量庞大，60岁之后的赚钱速度慢了。然而，尽管如此，财富的95%却是60岁之后赚到的。 这便是复利的力量，或者说复利中的时间的力量。 复利中的两个核心要素，一个是收益率，一个是时间。话说随着体量庞大，收益率是降低的，那么秘密便在时间之上。 2 也不去深究巴菲特的具体财富水平，从比例上来反推说事。 也即，眼下94岁的巴菲特有100块，他60岁时只有5块，用34年的时间让财富从5块增值至100块。 这个水平的财富增值可能很多股民还不以为然，因为年化水平似乎很平常。  用计算器大概试下，达到年化9.2%，可以让5块钱在34年后变为100块钱。 3 9.2%的年化，似乎平常。很多理性投资者的年化目标正是在8-10%之间。 如果这也是个秘密的话，那么这个财富增长秘密并不是说要取得一个如何卓绝的年化水平，而是将一个合理的年化水平维持一个卓绝的时间长度。 财富积累的秘密是什么？ 在这道题上，便是将一个合理的年化水平维持一个卓绝的时间长度。 收益水平是基础与前提，投资时间才是核心与关键。 4 于是，「如何让95%的财富是60岁之后赚的」便也可以回答。 基础是维持一个合理的投资收益率。 关键是活得长。 以巴菲特之稳健，若是巴菲特活到155岁，那时大概便得改口说，巴菲特财富的95%是在120岁之后赚的。 复利就是反直觉，假使能维持收益水平（且以9.2%的年化说），投资了1000年，那么95%的财富也是在最后的34年产生的。 5 眼下，科技依旧在快速发展，迭代速度越来越快，由此产生的价值井喷。 这些价值是具有复利效应的，整个人类社会的财富水平无疑将继续快速增长。 然而，这些增长并不会均匀地分布到每个人身上，不会自动地分配到每个人身上。 投资的最大意义或在于此。 首先，人类社会总财富增加是投资的基础和前提。 更关键的是，通过投资参与公司价值创造过程，我们可以离财富源头近点。 或言，投资有风险？ 须知，不投资却是更大的风险。 |
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