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| 共 89 篇文章 |
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这篇文章其实就回答了一个问题：“信用扩张为什么不能永远进行？”答案就在于，在信用扩张过程中，谁的杠杆越高，获益越高，撑死胆大的，饿死胆小的，结果催生了大量杠杆超高，连利息也还不上的庞氏融资者。Dalio举例说，“当你用信用卡到商店购买东西，你就创造了信用。信用其实就是承诺未来付钱。”现代经济是基于信用的经济。这样一来，所有... 阅28 转0 评0 公众公开 16-03-21 08:30 |
投资目前还不是一门科学，但投资的思维可以从哲学和科学的思维方式中得到启示。而投资所面对的金融市场，则是一个非常典型的复杂系统，复杂程度超过大部分科学研究的范畴。而传统的投资思维则脱胎于传统的科学思维，深深受到还原论的影响，容易关注局部个体，忽视全局和层级互动。投资的思维，源自哲学与科学，基于数据和逻辑，但也要与时俱进... 阅58 转1 评0 公众公开 16-03-21 08:29 |
大家可以看到，股市中有中线高手、有长线高手；股市是人性的竞争，在股市能够长期生存下来的人无疑是强者，高手们真正意义上的强大是他们的心灵，所有高手的共同特点是他们能够在心性（类似持久的精神状态）层次上建立起自己独特的核心竞争力进而在市场上持续获得竞争优势。如果认识到股市的竞争是在人性层次的全面竞争的话，那你必须在心性层... 阅49 转1 评0 公众公开 16-03-17 10:50 |
投资需要保持思维闭环反馈的能力。投资是一个关于想法的行业。作为职业投资者，最重要的一点是要有独立原创的想法。当一个人通过自己的经历，通过观察与思考有了一个新的想法时，往往首先去寻找支持、证实自己想法的论据，而忽视与自己想法相反的事实。”确实，很多曾经辉煌过的投资者就是因为过去的成功而失去了对自己想法证伪的能力，不断坚... 阅39 转3 评0 公众公开 16-03-03 15:57 |
[深度好文]能抵御无时不在的诱惑，是赢家和输家的唯一区别。一个成熟的交易者不会认为交易有独到的秘诀，即使最赚钱的交易策略也早就是公开的，烂大街的，能抵御无时不在的诱惑而恪守自己的信仰，是赢家和输家的唯一区别，其它的没有任何秘诀。所以做交易做高的境界就是包容市场，尊重市场和顺势交易，凡是此种，成功的交易就是从思维转变开始... 阅105 转2 评0 公众公开 16-02-28 18:13 |
观点丨投资不是生死大事，却是生死之外最重要的事。可是我们却可以在看了一两本投资普及教材之后就妄想自己像巴菲特一样会投资，像索罗斯一样会做交易，这难道不是一种精神失常吗？请不要误会，我绝不主张只有专业人士才能做投资——事实上，由于利益冲突和行业潜规则，许多专业投资管理人只是滥竽充数而已，或者没有把投资者的利益放在第一位... 阅53 转3 评0 公众公开 16-02-22 22:17 |
从复利的角度分析信用周期。复利如何能与经济的长期信用周期相联系呢？但是，如果经济体系中的庞氏借贷人比例越来越高时，整个经济的信用增长必须越来越快，以符合复利的指数增长方式快速增长，否则庞氏借贷人将大量违约，造成经济系统的内爆。在日本长达十几年，甚至几十年的信用周期中，一开始，信用的增长是线性的，但随着信用周期的发展，... 阅29 转0 评0 公众公开 16-02-19 19:04 |
史上最令人绝望的演讲：你已经没有机会成为伟大的投资人了。3什么是投资人必备的竞争优势呢？我认为，至少有7个特质是伟大投资人的共同特征，是真正的优势资源，而且是你一旦成年就再无法获得的。根据凯利公式（Kelly Formula，一个可用于判断投资和赌博风险的数学公式），投资组合中的20%可以放在一支股票上，但很多投资人只放2%。最后最重要... 阅24 转1 评0 公众公开 16-02-17 14:11 |
这个我就是有意识的头脑，这个自己则是内在无意识的冲动。当我们内在意识和无意识发生冲突的时候，最后占上风的往往是无意识。意识和无意识经常处于冲突中，意识像是狱吏，无意识如同囚犯。天才有多余的智力，当智力脱离意欲的摆布就成为纯粹的认识力，纯粹的认识力能够看到和领悟真理。我们就是带着一个经常扭曲的智力，一个会制造幻觉的头脑... 阅20 转1 评0 公众公开 16-02-04 16:45 |
首先，目前宏观波动远远超过个股因素。今年1月1日，我写到“2016年开始了。新的一年，充满了未知，但波动与风险永远存在。我认为未来一年宏观的波动可能会超过个股因素的影响。价值投资者也要关注宏观，留足安全边际，做好最坏的打算。”这就是年初的判断。杠杆牛市的特点就是融资杠杆驱动泡沫上行，但去杠杆同样加速泡沫崩溃。但是，一般的股... 阅199 转7 评1 公众公开 16-01-27 07:27 |
