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全球变局之三—衰退的尾部风险和底部演绎（周金涛）3、中国库存周期意义上的经济衰退已经进入到了尾部阶段，在未来的两个季度中，目前已经长达24个月的库存周期调整有可能会触到低点，但这正是最不确定的时刻，对于制造业实体经济而言，2015年的年关流动性枯竭是个大概率事件，只不过是蔓延到什么程度罢了，流动性枯竭的严重程度，直接决定了本... 阅58 转1 评0 公众公开 18-08-07 17:16 |
2015年9月我们发表了《宿命与反抗》，2015年11月我们发表了《2016为资源而战》，指出：2016年的全球核心矛盾是商品价格超跌导致的全球分裂问题，商品价格是全球利益分配的焦点。商品的底部级别问题，目前来看可以肯定的是，2016将出现5年以来的商品价 格的重要低点，这个低点将是7年商品熊市主跌段的第一低点，同时也是20年商品产能下降周期的... 阅75 转2 评0 公众公开 18-08-07 17:12 |
第一次触底是在当前，随后是一次商品运动的最小周期，从2016年到2019年是本次商品周期的第三次涛动，这是我们对商品周期的定位。我在去年11月份发表一篇报告叫“大宗商品周期研究”，在这个报告中，我认为大宗商品的周期它是由四个周期嵌套在一起的，最长的是康波所决定，一个康波中包含两个30年的产能周期，在一个康波中同时包含三个20年的超... 阅42 转2 评0 公众公开 18-08-07 17:06 |
从本轮第二库存周期所处的位置看，目前处于产能周期回落后的第一低点、商品超级周期的底部区域和涛动周期的短期底部，本轮第二库存周期触底过程中，也出现 PPI 率先触底，并将逐步向 CPI 传导的趋势，通胀剪刀差也将在这一过程中快速回落。按照美元周期和商品周期重新定位后，可以得到 1986 年和 1999 年两个在高级别周期上更为匹配的库存周期... 阅79 转2 评0 公众公开 18-08-07 17:05 |
从金价在中周期和库存周期的运行特征来看，中、短经济周期对黄金价格产生的直接影响并不显著，黄金的走势在更大程度上依然服从长波周期和商品产能周期。这里需要注意的是，商品周期的形态并不完全服从于长波经济周期，在大宗商品特有的投资消费规律和产能建设周期下，商品市场呈现出10年加产能与15-20年去产能交替的运行特征，关于黄金价格与康... 阅469 转6 评0 公众公开 18-08-07 16:59 |
康波周期中的黄金? 摘 要 业界在黄金定价研究方法上的两点不足之处 历史上业界对于黄金的观点一直是众说纷纭、多而姑乱，有关黄金定价机制的研究结果在不同的分析框架下往往相差甚远，我们认为造成这一现象的原因与分析师在研究方法上的两点不足有关：其一，缺乏从长周期的视角去分析黄金市场的波动规律；可见康波周期的运行是驱动金... 阅635 转10 评0 公众公开 17-01-02 08:24 |
【四海观察】周金涛框架下的“五朵金花”周期（下） 种种迹象，都显化在周金涛的康波周期框架中 昨天，包括美元指数、欧元、美国商业库存在内的一系列最新数据，都在表明： 美元指数提前见顶了；这也在康波周期的框架之中。周金涛师弟提前走了，周期提前幻灭 真正的音乐家、艺术家和真正的宏观经济学家是一样的，宏观周期就在那里... 阅666 转47 评0 公众公开 16-12-31 06:01 |
库存周期是个抽象的概念，但有一点需要说明的是：库存周期的同步指标的确是用铜来刻画的，但不能倒过来，用铜的库存变化去刻画库存周期；这种库存周期主要包括两个周期：一个是“朱格拉周期”，另一个就是“基钦周期”。讲的是“康波周期”，以及隐含在背后的人口周期，地产周期、朱格拉周期、基钦周期。我们把铜也称为“铜博士”，在此再强调... 阅782 转50 评0 公众公开 16-12-31 06:01 |
