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市場處於高水位 應該採用什麼樣的投資策略？但是僅因為市場的估值而持有現金，這個市場乘時者所作的事情是差不多的。在過去的一年以來，我減持了那些高度成長的公司，像是京東、騰訊 (Tencent, TCEHY)，並配置了較高比例的高品質防禦型股票，像是 Allergan、Dollar General、Dollar Tree 以及雀巢 (Nestle, NSRGY)。聲明：持有 Allergan、波克... 阅32 转0 评0 公众公开 17-10-04 18:05 |
部落格 — 我每天會使用 Google 快速瀏覽我關注的部落格列表，看看是否有特殊的想法或有趣的事情。我每天會瀏覽約 60 檔股票，每季會瀏覽 3500 檔股票，Value Line 每季會更新其表單。Google 試算表 — 除了晨星之外，我還會使用 Google 來收集幾個重點觀察名單。晨星能給我所有所需的數據，然後我可以在 Google 很快的做筆記，例如寫下我喜歡... 阅19 转0 评0 公众公开 17-09-10 21:11 |
閱讀並不是不費力氣的事情，但是多數的時間裡，只閱讀而不思考的時候，我們的心智功能只會快速的作出相對應的反射動作。我在寫文章的時候能夠提出這個例子的原因是，我在讀這段電話會議的逐字稿的時候，在我的腦海中存在著特殊的目的，那就是尋找承擔損失能力的訊號。《雪球》的作者Alice Schroeder也曾經說過巴菲特在閱讀完那些他所追蹤的公司... 阅17 转0 评0 公众公开 17-09-01 21:21 |
霍華德?馬克斯投資最重要的 20 件事。在《投資最重要的事》當中，霍華德?馬克斯列出了他認為在投資當中最重要的 20 件事情。霍華德?馬克斯 (Howard Marks) 認為第二層思維是顛覆傳統、深刻、複雜且不是那麼直接的思考方式。雖然在市場當中有許多聰明的人，市場看起來似乎多半是有效率的，但有時候它卻不是那麼地有效率，不管是特定的資產類別、... 阅43 转0 评0 公众公开 17-08-31 19:25 |
《窮查理的普通常識》查理·蒙格 (Charlie Munger) 喜好閱讀的習慣帶給他淵博的學識，他談論的範圍之廣和洞見之深令許多學術界象牙塔的教授顯得天真無知，尤其是經濟金融領域的教授。如果想成為教授，只會單一思維或許是有可能成功的，但想成為蒙格和巴菲特這樣的大師絕對是不可能，即便是思考邏輯大相徑庭的索羅斯同樣也是融合了哲學與物... 阅231 转0 评0 公众公开 17-08-31 19:25 |
我所記得的是，在 CNBC 有許多分析師在談論這檔股票，這檔股票跟其他股票不同的地方在於它相當地便宜。財產 (包括 Sears 的股票和賣出共同基金所得到的現金) 移轉之後，我把所有 Sears 的股票賣出，賣出的價格接近當時的高點。它的名字之後變成了 Altria，但是股票代號仍保持不變。當我在數年之後，讀完席格爾 (Jeremy Siegel) 的書《長線獲利... 阅47 转0 评0 公众公开 17-08-28 12:13 |
汪汪財經隨筆集: 本益成長比買進低本益成長比股票的好處，在於兼顧一般低風險投資才有的安全要件，又不致損及成長股早段上漲潛能。買進一支本益成長比為0.5，本益比為12，每年預期每股盈餘成長24%的股票，隔年即使交出差強人意的利潤，但由於評價倍數低，相較原始預測和大盤來說，已算廉價，股價也不致於大跌。話說回來，雖然成長率50%而本益比... 阅59 转0 评0 公众公开 17-08-26 23:07 |
估值基礎入門 (三)：本益成長比。PEG，即本益成長比。PEG 計算方法很簡單，只要將本益比除以過去一年或預期未來一年的利潤成長率即可。一般人都會在估值高成長企業時引入 PEG 比率。假設一企業來年利潤增加 50%，而現在的本益比是 25，PEG 就是0.5。當然 PEG 越低越好，我是沒有什麼範圍或標準的，網上很多資料都說 PEG < 1 就比較便宜，這... 阅106 转0 评0 公众公开 17-08-26 22:08 |
用寫作來精進你的投資思考能力。巴菲特解釋如下：“如果對於一個想法有足夠的理解，你就能夠清楚地表達，讓其他人也能夠理解這個想法。我發現每年當我撰寫的年度報告時，我盡力地突破重圍。如果我無法突破重圍，表示這個想法在我的腦中還不夠清楚。沒有比寫作更能夠強迫你直觀的思考。''以簡單、可理解的方式把這些事物結合在一起的能... 阅17 转0 评0 公众公开 17-08-20 17:07 |
本書作者 Bill Schultheis，擔任營業員 13 年，退休後，為了研究如何妥當管理自己的退休金，進而發現了一種簡單卻最為挑戰目前投資人操作心態的方法。我們深信共同基金管理人會妥善地幫我們管理並挑選出能夠打敗大盤的投資組合，但事實是，過去的績效並不能代表未來的表現。更用不同角度與面向去明示暗示投資人，市場上投資公司及公同基金管理... 阅73 转0 评0 公众公开 17-08-19 16:05 |
