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2018年中报点评：数字化营销、中小套系发力、收购并表 收入业绩持续加速增长。优化产品结构、中小户型产品需求旺盛，加盟店同店增长创新高，销售收入逐季增速提升。1）国内零售方面加强营销管理、商品管理，尤其和腾讯数字化营销取得很好的成果，公司收入增长明显。公司从家具制造、营销批发到零售多品牌一体化打通，未来门店开张步伐加快，中... 阅41 转0 评0 公众公开 18-08-01 09:00 |
上半年公司整体同店增长约 17%，新门店开设为同店增长的核心拉动力。单季收入内生增长放缓，侧面昭示成品家居或进入并购期。对成品家居而言，维持内生稳定增长并借助外延式并购，不仅将有效对冲地产拖累业绩的风险，同时也能够加速经营战略落地，成品家居现阶段或已迈入并购期。公司多品牌、全渠道的无缝消费体验结合“店商+电商+零售服务商”... 阅16 转0 评0 公众公开 18-07-31 09:50 |
扩渠道促增长，中报符合预期。公司品牌矩阵进一步完善、渠道快速扩张是实现高增长的主要原因。公司采取多品牌差异化战略，已构筑了涵盖美克美家、A.R.T.、YVVY等在内的8个渠道品牌。我们认为，公司品牌矩阵的完善、渠道的快速扩张将推动公司继续高速增长。成品家居可比公司2018年PE平均值为26.0倍，考虑到业绩增速以及渠道扩张带来内生增长的可... 阅22 转0 评0 公众公开 18-07-31 09:49 |
营收增速逐渐恢复，大家居战略稳步推进。营收增速逐渐恢复。由于17年3月提价，致使公司订单增速下滑，17Q4营收增速下滑至22.57%。9月降价后订单增速逐渐恢复（营收滞后订单2-3个月）。分业务来看，索菲亚衣柜实现营收10.55亿元，同比增长28.97%，营收占比为84.9%；司米橱柜实现营收9,621.1万元，同比下滑5.94%（17Q1厨电贡献营收1000+万，占比... 阅18 转0 评0 公众公开 18-07-30 15:23 |
2018年一季报点评：定制衣柜持续稳健增长，橱柜高基数Q1短期承压。2018Q1索菲亚定制家具新开门店75家，门店扩至2275家，省会城市门店数占比19%，地级城市门店数占比29%，四五线城市门店数占比52%。橱柜：17Q1地产红利及厨电备货高基数影响，18Q1橱柜业务表观收入有所回落；另一方面，2017Q1公司受益于地产红利，且橱柜产品尚未提价，高性价比促... 阅21 转0 评0 公众公开 18-07-30 15:23 |
江西、福建、湖南、山东、河南等重点市场已经实现地级以上城市全覆盖，县级城市80%覆盖，2017年重点市场实现营业收入6.2亿元，同比增长154%，增速高于公司整体水平，增量主要来自店面扩张。2017年公司加大营销推广和广告宣传投入，针对性地在重点城市高铁站投放广告，市场推广宣传费从上一年的4000万元增加至6600万元，品牌知名度提升一方面有... 阅11 转0 评0 公众公开 18-07-26 14:08 |
收入端高速增长，期待后续业绩表现。公司营收维持高速增长，多个细分产品亮点十足，贴面板、顺芯板、衣柜销量增速均高于公司整体收入增速。家装板材行业具备“大行业小公司”特点，根据中国林业年鉴显示，2016年人造板行业总产值约6000亿，装饰装修占比约1/4，对应1500亿总量，2017年公司实现营业收入41.2亿元，品牌授权B类收入折算后合计的营... 阅10 转0 评0 公众公开 18-07-26 14:04 |
募投推进助力利润上行，布局新模式寻求利润突破。截至2017年底，公司购物中心店铺达到886家（含正在装修的店铺），根据2017年内实际运营满一年的加盟店测算，购物中心单店年销售额约为660万元，明显高于非购物中心店的380万元。从公司战略布局来看，购物中心店的数量有望持续攀升，将对公司未来业绩形成强支撑。同时，公司以购物中心为突破，加... 阅20 转0 评0 公众公开 18-07-26 14:00 |
业绩快报点评：业绩持续高增长的环保板材龙头。积极拓展B 端业务，中线业绩放量可期，公司传统渠道中，C 端业务占比较高，主要受益渠道下沉和市场集中度提升对销售额的拉动。针对目前家装公司市场规范度提升，定制家具蓬勃发展等趋势，公司自2017 年起发力拓展与家装公司及家具公司的合作，迎合市场趋势。我们认为随着公司“易装”业务的日渐成... 阅11 转0 评0 公众公开 18-07-26 10:25 |
先发优势叠加集中度提升的巨大空间，未来看五百亿市值！行业集中度提升刚刚开始，未来看500亿市值：从行业来看，我们认为目前家装行业正处于集中度加速提升的初期阶段，未来空间巨大，公司目前交付时间全行业最短。从中长期来看，目前住宅装饰市场CR50为2.6%，东易日盛作为龙头，市占率仅为0.2%，未来随着行业集中度的提升，我们看好龙头集中度... 阅33 转0 评0 公众公开 18-07-26 10:23 |
