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以茅台为例，我们简化计算，预计茅台未来10年的增速为10%—15%（销量+提价双轮驱动），10年后永继增速为5%，17年茅台自由现金流粗略计算为200亿，则在12%的贴现率（接近于预期回报率）下，茅台17年的现金流折现估值范围为：4000-6000亿，考虑到茅台肚子里的800亿现金且没有有息负债（这部分钱是已经挣到了，算为了的现金流也是为了挣钱嘛。）所... 阅1 转自jx61824 公众公开 23-07-27 07:53 |
一文读懂：巴菲特的自由现金流折现估值法（第473期）《10招》这本书的精义已经讲完。估值内容对于巴菲特自由现金流折现估值法讲的很笼统，更没有具体的公式。在了解现金流折现估值法之前，需要清楚两个概念，自由现金流与折现。4%机会成本折现率+5%风险折现率=9%稳定高竞争力大公司的折现率。4%机会成本折现率+8%风险折现率=12%不稳定低竞争力... 阅131 转0 评0 公众公开 20-10-17 10:39 |
巴菲特：自由现金流折现估值法&PEG估值法 一文读懂巴菲特的自由现金流折现估值法&P...一文读懂巴菲特的自由现金流折现估值法&PEG估值法。常用的估值方法一般有自由现金流折现法、股利贴现法、市盈率估值法、市净率估值、市销率估值、PEG估值法等，前面 2 个是绝对估值法，后面 4 个是相对估值法。其实估值的方法有很多种，最权威、... 阅1271 转3 评0 公众公开 20-10-17 10:39 |
聊聊估值方法：自由现金流折现法、PEG估值法 前言：在公众号后台经常有朋友问到怎么对公司估值，其实在...常用的估值方法一般有自由现金流折现法、股利贴现法、市盈率估值法、市净率估值、市销率估值、PEG估值法等，前面 2 个是绝对估值法，后面 4 个是相对估值法。一、自由现金流折现法。其实估值的方法有很多种，最权威、科学的估值法是自由... 阅119 转2 评0 公众公开 20-10-17 10:38 |
“在一个长期债券利率为7%的世界里，我们当然希望我们把税后的现金流至少用10%的折现率折现。但是，这也取决于我们对业务的确信程度。我们对业务越确信，就越愿意投资。我们必须对任何业务感觉相当确信才会对之产生兴趣。但是，确信也是有不同程度的。如果我们相信我们会取得30年极为确定的现金流，我们就会用较低的折现率，低于我们用于折现预... 阅90 转0 评0 公众公开 20-10-17 10:37 |
如果我们从评估公司股权价值（可以理解为公司市值）的角度出发，计算出来的即股权自由现金流，如果我们从评估整个公司价值（可以理解为公司市值+债务市值）的角度出发，计算出来的即公司自由现金流。公司自由现金流（非股权自由现金流）=息前净利润+净资本变动+非现金营运资本变动。非现金营运资本变动=今年非现金营运资本-去年非现金营运资本... 阅111 转3 评0 公众公开 20-10-17 10:35 |
自由现金流折现估值方法 1：现金流折现估值方法 现金流折现估值是对企业未来的现金流量及其风险进行预期... 1：现金流折现估值方法现金流折现估值是对企业未来的现金流量及其风险进行预期，然后选择合理的折现率，将未来的现金流量折合成现值。巴菲特自由现金流量估值方法 自由现金流量=(税后净营业利润 折旧及摊销)-(资本支出 营运资本增加)巴... 阅663 转1 评0 公众公开 20-10-17 10:33 |
一篇文章彻底讲清楚自由现金流折现（附公式推导）自由现金流量，就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可供分配给企业资本供应者的最大现金额。前N（第一阶段）年中每年的自由现金流折算到首年之和 + 永续经营期的自由现金流折现到首年。分别将折现率8%，9%代入公式，得到的茅... 阅24 转0 评0 公众公开 20-10-17 10:31 |
详解自由现金流折现法炒股，看雪球就够了。股权价值=公司价值-负债+现金。这是一种直接计算股权自由现金流（非公司自由现金流）的方法，因为衡量一家公司股权自由现金流最直接的办法就是股息的发放。公司自由现金流（非股权自由现金流）=息前净利润+净资本变动+非现金营运资本变动。非现金营运资本变动=今年非现金营运资本-去年非现金营运资本... 阅63 转0 评0 公众公开 20-10-17 10:31 |
斩妖除魔、横扫一切牛鬼蛇神的照妖镜 —现金流量折现法及其运用 作者按：自从5月4日在雪球上发表了《一...现金流量折现法(Discounted Cash Flow Technique)： 在实际操作中现金流量主要使用实体现金流量和股权现金流量。用现金流量法折现评估目标企业价值，同一般资本预算分析相似：估计兼并后增加的现金流量和用于计算这些现金流量现值的折现... 阅117 转0 评0 公众公开 20-10-17 10:28 |
