瑞和小康 瑞和远见——带分区杠杆的指数基金 “面值赢利时上涨下跌有加速引擎,面值亏损时下跌上涨无放大杠杆” ——适合偏好趋势判断的激进投资者 瑞和沪深300指数分级基金分为瑞和300、瑞和小康、瑞和远见三类份额。其中,瑞和300份额不上市交易,但可接受申购、赎回;瑞和小康、瑞和远见上市交易,可在场内交易,但不接受申购、赎回。根据瑞和沪深300指数分级基金合同生效公告,瑞和小康份额为1,479,367,342份,瑞和远见份额为1,479,367,342份。 假设现在市场是3000点,每位投资者对后市的预期是不一样的。投资者A预期市场涨到3300点,而投资者B预期市场会涨到更多、涨到3500点甚至创出今年的新高。 现在,A、B共同出资做投资,由第三方来进行管理,并约定如果1年内投资收益在10%以内,A获得整个收益的80%,B获得整个收益的20%;如果总收益超过10%以上,则超过部分按照A得20%,B得80%的比例分配。而A、B两位投资者实际上就对应瑞和小康和瑞和远见两类份额。 瑞和小康份额与瑞和远见份额的净值分成 一份瑞和小康份额与一份瑞和远见份额构成一对份额组合,一对份额组合的净值之和等于两份瑞和300的净值。 例:假设目前瑞和300份额的基金份额净值为1.30元,则瑞和小康份额、瑞和远见份额的净值分成计算如下: (1)计算年阀值以内和年阀值以外的分成部分 (2)分别计算瑞和小康份额、瑞和远见份额年阀值以内的分成 (3)分别计算瑞和小康份额、瑞和远见份额年阀值以外的分成 (4)计算瑞和小康份额、瑞和远见份额的总分成 (5)瑞和小康份额、瑞和远见份额的基金份额净值 假设净值(如下图):
适合市场判断力强的投资者 瑞和沪深300指数分级基金属于高风险、高收益的品种。不适合希望通过低风险来获得稳定收益的客户。 与以往分级基金的分级方式不同,瑞和300指数分级基金是采用按照后市收益预期的不同进行分级划分。而瑞和小康、瑞和远见两级份额通过不同净值比例分成,在不同阶段互为杠杆,其变动幅度最高可达瑞和300份额的1.6倍。 可见,瑞和小康/远见都属于高风险高收益的基金品种,但总体杠杆水平要低于同庆B或瑞福进取。但是,虽然瑞和小康/远见的杠杆水平随市场涨跌而大幅波动,但在市场下跌导致基金净值跌破面值时没有放大杠杆,周年运作的特点更加强了杠杆波动的不确定性。总而言之,瑞和小康/远见适合市场判断力强,而不愿承受过高杠杆的投资者。 特色何在>> 瑞和小康、瑞和远见是何种基金? 国内首只带杠杆机制的指数基金——国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金分为瑞和300、瑞和小康与瑞和远见三级份额。 两基金上市首日开盘价如何确定? 瑞和小康及瑞和远见的上市首日开盘价,以该两只基金上市前一个交易日的各自基金净值为基准形成,首日上市开盘价格设置10%涨跌幅限制。 两基金上涨的理由有哪些? 两基金下跌的理由有哪些? 两基金适合什么投资者? 两基金属于高风险、高收益的投资品种,适合风险承受能力比较强的投资者。 四大看点>> 杠杆机制 为投资人提供战胜指数机会 瑞和沪深300指数分级基金通过不同净值区间对瑞和小康、瑞和远见实施不同的净值分成比例,进而形成不同的杠杆效应。 配对转换 平抑折价并创造套利机会 瑞和小康和瑞和远见在上市之后最晚6个月将开通与瑞和300(场内)开放式基金份额进行“份额配对转换”,相当于瑞和小康加上瑞和远见作为一只封闭式基金,其“封转开”的时间为上市之后最长六个月,“封转开”预期会大大减小产品整体折价的概率。如果出现短期折价,则往往会形成较好的投资机会,会吸引套利资金参与。 瑞和沪深300指数分级基金“份额配对转换”业务的办理赋予了基金独特的套利交易机会,具体而言:1份瑞和小康份额的市价+1份瑞和远见份额的市价>2份瑞和300份额的基金份额净值:投资者可申购瑞和300份额后,将其申请分拆成瑞和小康份额、瑞和远见份额并卖出,获取套利收益。1份瑞和小康份额的市价+1份瑞和远见份额的市价<2份瑞和300份额的基金份额净值:投资者可配对买入瑞和小康份额、瑞和远见份额后,将其申请合并成瑞和300份额并赎回,获取套利收益。 份额折算 净值年度“归一”,类似“强制分红” 瑞和沪深300指数分级基金不进行收益分配,但在每一运作周年末,不论瑞和300份额的份额净值(折算前)是否大于1元,将对所有份额按“净值归一”的方式进行“基金份额折算”。 如果基金份额净值大于1元面值,则将瑞和小康、瑞和远见各自超出1元以上的净值部分全部折算转换成瑞和300场内份额,投资者可赎回折算后的瑞和300场内份额,实现投资回报,相当于一次“强制分红”,可以对净值增长部分全额分配,有利于下一个年度瑞和小康与瑞和远见开启全新的市场交易。 瑞福进取 首日上市接近涨停价开盘 赚钱效应明显 国投瑞银基金公司在基金产品创新方面,走在行业前列。早在2007年就响应管理层的号召,研发出了我国第一只分级基金——瑞福分级基金,受到了市场的广泛关注和业内认同,瑞福进取在二级市场的表现更是突出,瑞福进取2007年上市首日以接近涨停价开盘,原始认购人的开盘收益高达68%,赚钱效应明显,而该基金在2009年的最大涨幅也超过140%,遥遥领先于其它封闭式基金和开放式基金,杠杆型基金的特点体现得淋漓尽致。 |
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