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他值多少钱，实际上就是这个公司值多少钱，现在都全流通了,公司的价值和股票的价格很快就要有机结合了，以前是流通股太少，所以就增加了投机的机会，现在全流通了,公司的价值对股票价格影响将给予一个非常大的权重。
那么，一个公司的价值体现在哪里? 我觉得就是：看这个公司是否赢利 一个连年亏损的公司,并且看不到任何希望的,那它就是基本上没什么价值的。而一个持续赢利,并且前景光明的公司,价值是在提升的，这个道理太浅显了,应该任何人都懂，而一个股票到底应该值多少钱，其实和很多因素有关,比如说大众心理，政策，买卖关系，供应关系等。就好比一个方程一样,。 价格=A心理因素+B政策+C买卖关系....每个因素都是一个变量，而他前面的字母代表系数，所有变量按照一个有机的关系组成一个方程， 但我认为，其中最重要的一个变量，可以影响价格的最重要的因素就是价值 因为他是长期的，学过初中数学的人都知道，象限。价格就是Y,价值就是X, Y和X的关系就好象是一个在第一象限里向右策倾斜的曲线。当价值提升后，价格从长期来看也是上升的,中间偶有波动。 我举个例子，拿中国石化来说: 600028,看看这个公司的估值，目前价格是13.65元，我们翻翻F10很容易就知道，中国石化从一上市，公司就没亏损过，不仅如此，这两年还在以每年30%以上的速度递增利润。所以说让这个公司亏损实在是比较难的事情。 那有人会问，为什么中国石化每股净资产才3.198，而股票价格却要13块多？每股净资产的意义就是假设现在公司不经营了，公司的每股清算价格。 所以说，股票价格不=净资产 刚才一开始就说过,公司的价值在于他能否赢利，你娶一个老婆回家,如果只是每天花钱,又不能给你快乐,你就相当失败。要是你娶个老婆,不仅能给你快乐,还能赚钱,那你这个就是有价值的，赢利就是价值。 价值的高低和赢利能力的多少也是有关系的，同样卖珍珠奶茶的，一个开在闹市,一个开在偏僻的地方,投资都差不多,味道都很不错,一定是开在闹市的更值钱,出兑的话也兑出更高价，为什么？因为他能卖出更多的奶茶，为老板赚更多的钱。 所以知道为什么茅台贵，弛宏辛锗贵。因为他们每股赢利都是好几元。贵的股票是有一定道理的，便宜的也有便宜的道理。 回到600028上，06年业绩每股收益0.58元，净资产收益率18%，意思就是：投入100元可以赢利18元。按照20倍市盈率给他算，06年石化应该值20*0.58=11.6元。我们翻开K线看看，去年028最高也就到11.3 应该说和估值差不多。 市盈率是个什么东西，就是说如果全体股东把028卖掉的话，可以以当年每股赢利的20倍卖掉。国际通行的对一个公司出售时估值的办法是5-9倍的年营业额，我们拿028来说,，06年营业额为1万亿左右。那么它出售的价格就差不多是5万亿-9万亿。我们拿12元的股价*中国石化的股本867亿=1万亿。这么算的话，028是低估了。我这里是大概估了一下，数据不一定对。 市盈率还有一个意思就是，我买了这个公司之后，几年能赚回来，所以说市盈率越低，对买方是越有吸引力的。20就代表以目前的赢利状况20年能赚回来，100就代表100年。 每股赢利是相对比较容易确定的，而市盈率则各有各的看法，一般来说，公司行业前景良好发展迅速，赢利能力强，则可获得相对高的市盈率。如果我每年能以100%的增加速度发展5年，那市盈率给他100倍我觉得也值。100倍5年是个什么概念，等于5年内每年都翻番，2的5次方是多少?=32，相当于5年内创造了31个相同的公司。给他100倍一点都不过分，因为5年后相当于只有3倍多的市盈率。 比方今年赢利1元/股，以100%的速度增加，那么明年赢利就是2元/股，5年后就是32元/股。假设按100倍今年市盈率算，股价是100元，假设股价不动，维持在100元，那么明年当，赢利是2元/股时候，市盈率就变成50倍了。也就是说，在现在情况下买下这个公司，经营50年可以收回成本。那5年后，赢利是32元/股时候，股价如果不变100元，那么市盈率就是3倍多一点。也就是说，5年后按100元/股的价格买下这个公司，只要再有3年就可收回成本。估值就是这个意思。 我们预测一下，就拿028来预测。他股价是11元06年末，市盈率20倍，028的利润增加速度大概在30%以上，长了不说，3年后,1.3的三次方是多少？2.2吧。06年末利润为0.584元/股，09年末每股利润应该是1.29元/股。还是给他20倍市盈率，那么股价应该是26元。和现在比是翻番。但我想028应该不只有20倍的市盈率，我看给他30也OK。到时候就是38元和现在比就是3倍。 所以你现在买028,至少可以保证到09年末你的股票价值是翻番的。但到时候价格是什么我不好说。我只知道它价值26-38。 价格偏离价值一般不会超过一年的。 所以最晚到2010年,你的股票会翻番。10年10倍。 10年10倍是这么算出来的。如果按3年翻一翻的速度你可以算一算。9年后你今天的1万会变成多少，再算20年的，1.3的20次方，因为人们通常等不到10年，但也不是说,028会保持这个速度20年，能保持这个速度20年是很可怕的，基金的钱是大众的,他要考虑赎回和排名。还有就是基金的资金数额巨大，不能象我们散户这样操作，进出1个亿是要要命的。如果有一天你有10个亿,你也不会象今天这么操作了。理论上不现实。 所以这就是为什么基金募来钱了首先找大盘蓝筹进。大盘盘子大,进出几千万根本看不出来， 讲完了，谢谢大家。 再罗嗦几句吧：选股。 按这个价值的概念去选股，我们就抓一个东西:增长，利润的增长 还有当时的市盈率。增长一定是要有连续性的，那就要求这个企业的行业是朝阳的不是夕阳的；是转折的，不是没落的；目前看,银行算是。增长至少可以持续3年-5年。 另外0338这个股推荐一下，过去3年，03年不算。03年增长109倍，过去年复合增长是50%以上，在吸收合并湘火炬之后，打通的产业链，预计可以连续3年增长保持50%-100%。这就是说,今天买的3年后3.4倍-8倍，如果估值更高的话，可到10倍。526高不高，看未来前景，增长1倍就变成45市盈,再增长1倍就是22.5倍了，所以业绩提升400%就行了。 |
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