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上世纪60年代，一向纸醉金迷、莺歌燕舞的美国赌场风云突变。几位神秘客横扫各大赌城，用匪夷所思的方法大把捞钱，美国各大赌场一时间乱了手脚。他们是几位让世人顶礼膜拜的科学家，把自己的实验室搬到了赌场！他们的目的就是在实践中证明一条“财富公式”。这个“财富公式”就是美国著名物理学家约翰·凯利在1956年提出的一个数学公式，被称为“凯利公式”。 凯利公式简化模式： F =2p-1 F=所有资金下注的比率，P＝系统获利准确率的百分比。凯利优化模式的问题在于只考虑到获胜概率与资金投入的关系，没有考虑到亏损的概率与资金投入的关系。由此引出凯利公式 凯利公式: F＝[（R+1）×P－1]/R F=所有资金下注的比率 P＝系统获利准确率的百分比 R＝盈利的期望值/亏损的期望值 例如：若一个游戏有60%（p=0.60）机会胜率盈利的期望值/亏损的期望值为2:1（b=2），每次投资的资金比例应为[ (2+1)× 0.60 - 1) ]/2 =40% 凯利公式优化模式： F =P－（1-P）/R 凯利公式不仅适用于概率高于50%的事件，同时也适用于如赌场、期货、外汇等高风险的投资市场，获利概率可能低于50%的情形。 如：预测的获利概率是40％，盈利目标是20％，止损是10％，每次下注的合适仓位就是10％。 但是股票市场上的运用还存在很多的困难，如何确定获利的概率最为重要，从公式中我们可以看出，F很大程度上依赖于P，R对F值影响不是很大，所以我们应该重点去把握获利的概率。确定P只能从统计数据上去把握，统计方法主要分为： 1、 技术指标分析 如重要K线指标的概率统计 2、 基本面指标分析 如估值水平的统计数字 凯利公式是反等价鞅制度的典型代表，其核心思想是在投机活动中，当给定赔率时，总是存在一个最佳投入资金比例，因此，在投机出现亏损以后，会倾向于减少投入金额的比例进行后来的投机；而伴随盈利的增加，也会不断增加投入资金。在投资的过程中找到一个最优化的资金比例。 总结：资金管理在现代的风险投资中显得越来越重要，在实践的过程中采用最优化的资金管理来达到控制风险的目的。
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