格林美:战略性新兴产业规划出台、资源循环利用产业前景光明

格林美:战略性新兴产业规划出台、资源循环利用产业前景光明
 

格林美 002340 有色金属行业

研究机构：湘财证券 分析师：吴江，叶鑫，王师 撰写日期：2010-10-19

节能环保领衔七大战略性新兴产业10月18日,国务院下发《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,为十二五节能环保产业发展方向定调:重点开发推广高效节能技术装备及产品,实现重点领域关键技术突破,带动能效整体水平的提高。加快资源循环利用关键共性技术研发和产业化示范,提高资源综合利用水平和再制造产业化水平。示范推广先进环保技术装备及产品,提升污染防治水平。

推进市场化节能环保服务体系建设。加快建立以先进技术为支撑的废旧商品回收利用体系,积极推进煤炭清洁利用、海水综合利用。

q资源循环利用(再生资源)、极具前景的节能环保子行业我们在之前的系列报告中曾反复强调,节能环保产业包括节能、资源循环利用和环境保护三大方面的内容。但目前市场主要关注的是其前端节能和后端污染治理(环保)。

对于资源循环利用,由于市场对其了解不多、且目前投资标的较少,因而有所被忽视。实际上,资源循环利用领域蕴含了一个规模巨大的市场、涉及到几乎所有行业。本次《决定》的出台,再次强调了资源循环利用在节能环保产业中的重要地位,其发展前景极为广大。(参见湘财证券再生资源产业系列报告1、2)q废旧商品回收利用上升到前所未有的高度《决定》中两次提到了建立现代废旧商品回收体系,一是在《决定》第二部分节能环保产业板块(加快建立以先进技术为支撑的废旧商品回收利用体系);二是在《决定》第五部分支持市场拓展和商业模式创新(积极推行现代废旧商品回收利用等新型商业模式)。我们认为,以资源循环利用(再生资源产业)为载体的现代废旧商品回收利用上升到了前所未有的高度。尤其是“积极推行现代废旧商品回收利用的新型商业模式”这一表述,释放出强烈的信号。即:目前散乱、无章的废旧资源游击队式回收体系,将彻底改造为“以先进技术为支撑的、现代化的新型商业模式”。我们认为,《决定》中的这一战略部署,必将对我国再生资源产业产生深远影响、并带来革命性的变化。我们判断,未来或将实施生产者延伸责任制、第三方逆向物流系统、产品全流程跟踪体系等一系列措施,促进废旧商品回收体系的现代化。

q格林美——坐拥城市矿山、再生资源龙头企业我们在之前的系列报告中已经反复强调公司的优良品质、行业地位和发展前景,这里不再赘述。随着《决定》的正式下发,以及随后一段时间节能环保产业规划的正式出台,公司的价值将进一步被市场所发现。尤其是公司对自建回收体系的探索、完全符合《决定》中大力推进现代化废旧商品回收体系建设的战略方向。

投资建议我们反复强调,资源循环利用(再生资源)是节能环保产业的重要一环,是循环经济模式最重要的载体。由于目前投资标的较少,再生资源产业一直被市场所忽视。但随着节能环保产业规划的出台,我们相信资源循环利用领域将获得国家政策的大力扶植,“城市矿山”也将从学术理念走向比肩天然矿山、关系国计民生的重要资源。我们强烈看好公司未来发展,维持对公司的“买入”评级。