基金如何选择

投资基金原则：

• 必须知道自己的投资目标是什么，期限有多长，能承担多大的投资风险。
• 对不同基金管理公司投资风格、以往业务表现及费率水平有正确了解和判断。
• 对收益率不抱不切实际的期望，因为风险总是存在的。
• 开放基金是中长期投资品种，不适宜短线炒作。
• 基金业绩要经得起时间考验。
  

选择参考项目：

• 业绩、分红、净值增长率都是考虑要素。 
• 业绩长期稳定、基金经理长期稳定，规避业绩波动过大，风头过盛的基金。
• 基金信息披露是否充分，例如投资策略、投资管理和费用等关键信息。当投资策略有重大调整、基金经理的职权甚至人员发生变更时，基金应当及时、完整地公告。注意年度报告中基金经理年度报告中，是否坦城地陈述与评价其投资定位和业绩表现。
• 了解基金经理及高层管理人员的报酬机制，尤其是与业绩挂勾的奖金发放制度。一切应建立在投资者利益最大化基础上。
• 关注基金公司是否有一定的淘汰机制，及时更换业绩差的基金经理。
• 考察基金累计净值增长率=（份额累计净值-单位面值）/单位面值。例如某基金目前份额累计净值为1.18，单位面值1.00，则该基金的累计净值增长率为18%。
• 考察基金分红比率=基金分红累计金额/基金面值。以某深证100指数基金为例，自2003年9月成立以来，累计分红7次，分红比率为16%。基金分红的前提之一是必须有一定盈利，能实现分红甚至持续分红，可在一定程度上反映该基金较为理想的运作状况。
• 将基金收益与大盘走势相比较，如果大多数时间业绩表现都比同期大盘指数好，可以说这只基金的管理是比较有效的。
• 将收益与其它同类型基金比较。
• 借助一些专业公司的评判，对基金经理的管理能力有一个比较好的度量
• 基金公司的投资研究实力与风险控制体系都会对投资者最终的投资效果起到非常大的影响。这些信息可来自于基金公司的投资策略报告、内部交流资料以及基金公司旗下全部基金的长期历史业绩。
• 了解基金规模的意义在于其对基金未来业绩的影响，体现在两方面，一方面规模太小的基金产生的费用高，并且存在更大的生存风险；另一方面，规模过大且投资标不够分散，只集中在少数几只股票的基金，灵活性会出现较为明显的不足，而最终可能表现为收益能力无法保持高速增长。因此选择主动管理型的股票基金时，应昼避免选择规模过大的基金。

 

如何阅读基金排行榜：

• 同类基金进行比较。2010年熊市中，股票基整体艰难地跑赢了指数，但平均收益不如债券基。一级债基平均净值增长率8.14%，二级债基平均净值增长6.36%，高于股票基3.42%的平均增长率。
• 一般基金投资都是中长期投资，因此业绩好坏也应放在较长时间内进行观察分析。切忌将一、两个月的业绩表现作为选择的重要标准。长期业绩中等偏上或是同类的前三分之一，都是可以纳入投资筛选。
• 业绩基准是另一个重要标准。除了看净值增长率，还要比较基金业绩与比较基准收益率之间的关系。一个能长期跑赢业绩比较基准的基金，应属于投资管理能力较强的基金。这一指标也要考虑运作时间，新基金往往落后于其业绩比较基准，但并不预示该基金今后的业绩表现会很差。

 

如何读懂基金业绩：

• 以时间进行分段，将基金历史业绩分为一年以年的长期业绩、半年到一年的中期业绩、半年以内的短期业绩。原则上更倾向于参考基金的长期历史业绩，这样的比较前提是比较周期内基金经理是稳定的，没有发生变动。
• 以可比基准进行分类，将基金历史业绩分成绝对收益和相对排名。绝对收益指的是基金增长率参照某一特定指数的比较差值，比如无风险收益率（一般为一年期定期银行存款），沪深300指数，同类基金业绩指数等；而相对排名则是指基金在同类基金中的业绩排名。
• 一般牛市中，主要关注相对排名，因为此时几乎所有基金都在涨，排名越靠前自然水平越高；而熊市中，则要关注基金的绝对损益，绝对损失越少，基民的资产越安全。
• 以比较对象分类，将基金业绩的比较分成增长率比较和偏离度比较。增长率比较就是基金在过去一段时间中实际增长了多少，是基民最主要的参考指标；偏离度反映的是基金业绩的稳定性，在增长率相同的情况下，偏离度越大的基金其自身业绩表现越不稳定。

 

怎样看基金招募说明书：

• 看基金管理人。要细看基金管理公司和公司高管的情况介绍，以及拟任基金经理的专业背景和从业经验介绍。优质专业的基金公司和投资研究团队是基金得以良好运作的保障。
• 看过往业绩。在一定程度上反映出基金业绩的持续性和稳定性。开放式基金每6个月会更新招募说明书，其中投资业绩部分值得好好分析比较一下。
• 最为关键的部分之一看风险。说明书中会详细说明潜在风险，一般会从市场风险、信用风险、流动性风险、管理风险等方面来说明。只有明了风险，投资才能更加理性。
• 看投资策略。这是基金实现投资目标的具体计划，描述基金将如何选择以及在股票、债券和其他金融工具与产品之间进行配置。目前大多数基金均对投资组合中各类资产的配置比例作出明确限定，这和基金投资风险是直接相关的。 应避免持有那些注重短线投机以及投资范围狭窄的基金。
• 看费用。主要有认购/申购费、赎回费、管理费和托管费等。据此比较各个基金的费率水平。

如何选择基金经理：

• 看基金经理的过往业绩表现。重点考查基金经理是否具有敏锐的投资见解以及五年以上的投资经验并且要有较高的道德水素质。
• 相关机构评级。例如国金证券基金经理评价体系，从收益获取能力、风险控制能力两角度，兼顾短期（过去1年内）、中期（过去2年内）、长期（过去3年内）3个时间阶段，对其过往持续性的综合投资管理能力进行评价比较，每3个月评价一次。此评级结果，也能在一定程度上反映出所属基金公司的整体投资管理能力。华夏基金参与评级的12人中有11人获得四星级评价，其中5人获得五星级评价，在所有参加评级的24家基金管理公司中表现出色。公司品牌、投研团队和公司旗下基金整体业绩表现，都是考量的重点。

 

转换基金的时机：

• 目标基金投资能力突出，基金净值增长潜力大。
• 目标基金具有较好的分红条件，即将进行分红。
• 中长期证券市场环境最有利于目标基金的主要资产运作。
• 手中持有的基金单位净值已处于历史相对高位，而目标基金单位则处于历史相对低位。
• 股市经过长期下跌后开始中长期回升时，宜将货币型、债券型基金转换成股票型基金。
• 股市经过长期上涨后开始下跌时，宜将股票型基金转换成货币型或债券型基金。