国内白银投资三途径比拼 纸白银门槛最低[2010-12-13] 来源：投资有道 [ 大 中 小 ]三高特性 虽然同为贵金属，但在细微之处，白银和黄金仍稍有不同，出手之前，有必要先做做功课，有的放矢，以增加打胜仗的概率。 就白银而言，“三高”特性是投资者需要特别注意之处。 高相关度。“金银不分家”，白银和黄金存在高度正相关性。历史上，国际银价曾长期在5美元/盎司上下徘徊。2005年8月，银价出现明显上涨，自6.7美元开始一路振荡上扬，并在2008年3月份触及21美元的价位。其后，在2008年10月份触及8.5美元/盎司的低价后，一路振荡上扬，直至今年10月中旬，创出24美元以上的近期高价，与此相呼应，国内上海黄金交易所银价最高见至5.59元/克。 观察同期国际金价的走势，逐浪上行的态势如出一辙。也是从2005年8月出现明显上涨，2008年3月第一次触及“千金顶”，其后在2008年的10月以及今年的10月，分别触及近两年来的最低点和最高点。 来自权威机构GFMS(黄金矿业服务有限公司)的测算结果给出佐证，根据其对历史数据的推算，银价和金价的相关性高达78%。 高波动率。因绝对价位较低，稍微的波动，就会导致出现更大的涨跌幅。 2008年，伦敦银价在3月份最高见至21.33美元，其后一路下滑，于10月份最低见至8.50美元，期间最大波动达60.2%。同期，伦敦金价的最大波动仅为16.5%；2009年，伦敦银价从最低的10.35美元涨至19.44美元，期间最大波动达88.0%，而同期金价的最大波动仅为52.7%。今年前十个月，银价的最大波动达69.6%，而金价仅为32.6%。 年波动率白银大于黄金，日波动率亦是如此。今年10月份的22个交易日中，银价有15个交易日涨跌幅超过1%，有9个交易日涨跌幅超过2%。其中，最大日涨幅为4.04%，最大日跌幅为4.07%。而观察同期金价的日涨跌表现，仅有9个交易日涨跌幅超过1%，涨跌幅超过2%的天数仅出现过1次，其中，最大日涨幅为1.94%，最大日跌幅为2.71%，远小于银价的波动。 高风险率。高波动造就高风险，投资白银的风险更大。 历史上，曾出现过亨特兄弟操纵白银价格的案例。20世纪60年代末至70年代初期，亨特兄弟动用大量银行贷款，疯狂做多，银价最高冲至48美元，但最终遭致失败。类似的案例在黄金上并未出现，需要投入更多的资金这一点大大增加了操纵金价的难度。 银价的后期走势将会如何？详细剖析两者之间的比价关系，或能得出结论。 在2005年8月双双出现明显上涨前，国际金价为430美元，银价为6.71美元，两者比价约为64比1；2008年3月，两者同步触及近年来第一次新高时，两者比价约为48比1，今年10月，两者再次同步创出近期新高时，比价约为55比1。 可以得出这样的结论，对近5年来两者均位于相对高价区时的典型时点进行测算，48～64是两者比价的正常区间。 以此比价来测算，10月底收于1359美元的金价，对应的银价应在21.2～28.3美元之间，同期收于24.75美元的银价仍处于此区间之内。 后期，如果银价和金价的比价超过此区间，或是投资机会的来临，投资者不妨密切关注。 转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 |
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