从总市值判断大盘指数估值 （1)——自由之路——东方财富网博客

从总市值判断大盘指数估值 （1)(2008-08-26 13:19:03)
分类：财经　        市值是巴菲特判断企业价值的重要方法，这是因为他往往从购买整个企业的角度看待其价值，分析老巴持有的四大重仓股，基本都是在5倍PE 时候购买，而按照现金流贴现值10％，都存在50％安全边际。

     按照美国对超级大市值股定义，  市值在1000亿美金，即人民币7000左右的股票，  在全美上市大约有38只，其中，纽约股票交易所（NYSE）占34只，NASDAQ占4；   从行业来看，金融业（银行与保险）占9家；石油业占7家；制药业占6家；电信业占3家；计算机占2家；软件业占2家；汽车、半导体、电气设备、因特网、通讯设备、平价超市、日用品、软饮料、香烟等行业各1家。金融、石油及现代制药三大行业的上市公司占了58%的比例。
 

       我们来分析中国情况，在2007年股市总市值最高达到6.73万亿美金，仅次于纽约股票交易所， 2007年中国GDP总值仅仅3.6亿美金，股票市值是GDP 1.87倍； 截至昨天8/25； A股总市值2.3万亿（15.5万亿人民币），股票市值是GDP 值 66％； 回顾历史，在2005年，股票市值仅仅是GDP 值 25%，在2006年，股票市值1.3亿美金，是2006当年GDP 值40%;  从这个角度看，预计2008年中国GDP总值会达到3.85亿美金；我做了图表分析如下：
 

年度（人民币）
 GDP总值（亿）
 股票总市值（亿）
 比例
 
2005
 18.23
 4.55
 24.96%
 
2006
 20.94
 8.8
 42.02%
 
2007
 24.66
 45
 182.48%
 
2008.8.25
 27.126
 15.5
 57.14%
 

 

如果从市值比例35％来计算，上证指数大约要在 1750点，也许股票市场确实远远没有见底。

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