操作建议 更新时间：2011年4月12日 17:20:11
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近期蓝筹股上涨已经演变到第三个阶段，即银行、地产、煤炭、有色的主流品种开始调整，钢铁、电力、交通等股性呆滞板块补涨，蓝筹股估值复辟行情已经完结。本周前两个交易日，指数震荡回落，资金加速流出，2950点将面临剧烈震荡的考验，建议投资者对于大盘股要保持相对的谨慎。6 P5 V8 m1 F# W$ J$ A
操作策略上，权重股在经过轮番上攻后，估值基本进入合理区间，指望再度推高权重股来获利，短线恐不现实，一旦技术上有所走势，获利盘将快速涌出，投资者短线切不可在大盘股上恋战。目前小盘股虽有个别反弹现象，但还没有形成大的气候，因此也只可关注超跌品种，逢低慢慢逐渐加大仓位，等待资金回流中小盘股从而打响反弹第一枪。
行业X档案 更新时间：2011年4月12日 17:15:26
钢铁行业：出口复苏 产销向好
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【事件描述】
本周国内钢价继续稳步攀升,Myspic综合指数上涨1.11%、上海无缝管不变、武汉取向硅钢续涨2.29%、不锈钢价回落1%、铁矿石综合指数则回升3.46%;在钢价走好的带动下,本周终端需求有所启动:上海热卷日均开平量环比回升22.67%、螺纹终端日均采购量环比回升18.38%。海关新公布的数据则显示出口强劲复苏:3月全国粗钢出口量环比回升121%。
全国流通商钢材库存下降。截至2011-4-8,全国主要城市长材和板材合计库存为1688.35万吨,较上周减少38.389万吨或2.22%;其中长材库存897.999万吨,周环比下降27.307万吨或2.95%,而板材合计库存790.352万吨,周环比下降11.082万吨或1.38%。# ]7 @, W, f4 i9 [1 J1 D( G
外盘方面,上周出现国内采购商集中采购的情况,铁矿石外盘报价大幅上涨,目前63.5%印度粉矿为185-187美元/吨(CIF),较上周末上涨6-7美元,国外个别矿山报价高达190美元/吨左右。
上周国内市场焦炭价格维持在1820-1840元/吨(山西地区二级冶金焦),部分焦炭企业限产幅度达到40%。国内煤炭价格维持高有所松动,山东部分气精煤价格下调50元/吨,国内钢厂主焦煤和肥煤采购价执行1750-1850元/吨,1/3焦煤为1400-1500元/吨,喷吹煤为1200-1300元/吨。进口方面,目前澳大利亚、美国主焦煤对我国出口报价在320-325美元/吨(CIF),成交清淡。 ' t" X B+ z T6 M
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【事件点评】 ; ~4 I5 r7 v% N
钢材现货市场价格在清明节后补库需求推动下继续小幅上涨,其中长材价格上涨1.1-1.4%,板材表现差异较大,其中热轧上涨1.6%。我们预计在坚挺的铁矿石和焦煤价格支撑下,随着4-5月需求的进一步释放,库存的逐渐下降,钢材价格有进一步上涨的动力;但另一方面,考虑到国内钢厂产能释放过快,钢厂和社会库存目前仍处于较高位,以及资金面政策的不确定性,钢价也难有大幅的上升空间。
从近期宝钢下调5月份板材的价格政策以及跟踪的行业数据情况可以看出,进入2季度之后,板材受到下游需求偏弱的影响价格和库存方面表现平淡;而长材由于进入传统的开工季节,价格和库存方面的表现较板材稍好;但是,今年旺季显示出“旺季不旺”的特征,同时由于资金成本高企,终端采购仍然谨慎,行业的表现能否持续,需要取决于真实需求的有效释放;钢材价格目前处于震荡整理期,原材料价格则呈现小幅上行格局,若在2季度需求回暖过程中,钢材价格涨幅能超过原材料价格涨幅,行业利润将有所改善。
“十二五”仍旧是钢结构快速发展阶段:中国钢结构协会常务副秘书长刘万忠预测,2015年我国钢结构产量将在2010年2500万吨基础上翻一番以上,达到5000万吨—6500万吨(对应CAGR为15%—21%),综合技术水平将达到国际领先水平成为钢结构强国。海洋工程钢结构(“十二五”提出发展海洋经济)、钢结构住宅(我国钢结构建筑面积占2%,发达国家40%~60%)、钢结构桥梁(我国钢结构桥梁占比不到1%,美国33%、日本41%)存在较大发展空间与动力。
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【资金流向】
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从恒富资金监测平台可以看出，前期主力资金持续小幅增持该板块，反而近日钢铁板块个股表现抢眼时选择减持。我们认为作为大盘股板块，主力资金逢高减持无可厚非，并不代表主力机构借机出逃，维持钢铁板块短期“谨慎推荐”评级。
·4月13日东文智博大盘趋势(04-12)
